Nuvarande valutasystem av RBI
Låt oss göra en fördjupad studie av RBI: s nuvarande valutasystem.
Penningförsörjning och dess komponenter eller funktioner i nuvarande valutasystem i Indien:
Det monetära systemet som råder i Indien för närvarande hanteras och kontrolleras av reservbanken Indien. Det nuvarande monetära systemet är baserat på oföränderlig pappersvaluta, kompletterad med mynt. På den yttre fronten indiska valutan "rupee" är igen konvertibel till olika andra valutor i världen. Även om det i snäv mening ingår i termen penningmängd bara tillgångarna har redo likviditet men i större utsträckning ingår även olika andra tillgångar.
Följaktligen omfattar i Indien totala penningmängden:
(a) Rupee-mynt och små mynt.
(b) Rupee Notes eller valuta i omlopp av olika valörer och
c) Inlåning av affärsbanker.
Rupee Mynt och Små Mynt:
I Indien är rupien den monetära enheten och den baseras på decimalsystemet. Att vara ett tokenmynt är dess nominella värde alltid högre än innehållets (inneboende) värde. Rupisen är också tryckt på papper av finansministeriet, indiens regering. Rupien och halv-rupien mynten anses vara obegränsade juridiska anbud.
Små myntbågsunderstödsmynt, som består av 50 paisa, 25 paisa och andra decimalmynt. Små mynt med värdet 25 paisa och andra mynt av litet nominellt värde är begränsade lagliga betalningsmedel, som folket kan vägra att acceptera i stor volym.
Rupee noter eller valuta noteringar i cirkulation:
Rupee noterna eller sedlarna innehåller den största delen av landets totala penningmängd. Den enda myndigheten att skriva ut sedlar ligger hos Indiens Reserve Bank (RBI) och sedlarna och mynten garanteras av RBI Governors. På grund av begränsning i utbudet bibehåller dessa sedlar och mynt sitt värde.
RBI har befogenhet att skriva ut och utfärda sedlar från olika räkenskaper direkt från två rupee noter till tiotusen rupee noter. En separat utgåva avdelning av RBI ser efter frågan om valuta. Även om Issue Department tidigare upprätthöll ett proportionellt system med reservmodell för guld och statsobligationer, men detta system övergavs senare.
För närvarande upprätthåller emittentavdelningen ett minimireservsystem där det upprätthåller en reservreserv för guld och utländska värdepapper i utsträckning av Rs. 200 crore varav guldreserven ska vara av lägsta värde inte mindre än Rs. 115 crore. Totalvärdet av RBI-sedlar som cirkuleras i Indien har ökat från Rs. 1910 crore 1960-61 till Rs. 59.860 crore i slutet av juni 1991.
Återigen kräver totala variationer av penninglager eller breda pengar (M 3 ) som består av valuta med allmänheten, efterfrågar inlåning hos banker, tidsinlåning med banker och övriga inlåning till RBI stod vid Rs. 1, 54, 311 crore 1998-99 (jan 16 till jan 15).
Den totala penningmängden med allmänheten har också ökat från Rs. 7, 320 crore i 1970-71 till Rs. 1, 45, 000 crore 1993-1994. Ökningen av penningmängden i landet har främst härstammat från underskottsfinansieringspolitiken, som eftersträvas av regeringen och ökade efterfrågan på pengar för att öka volymen av produktion och handel.
Den nuvarande sedeln är en oförändrad pappersnotation, och detsamma kan inte utfärdas av RBI i obegränsat belopp. Det finns en gräns för Power of Issue Department of RBI att utfärda pappersvaluta. Hela utgåvan av sedlar är underkastad reglerna i RBI-lagen från 1935. Sedan 1856 hade det redan gjorts olika ändringar i RBI-lagen. Enligt nuvarande bestämmelser i RBI-lagen kan utgivandet av ytterligare doser av sedlar utfärda av RBI utan att behålla ytterligare reserver av guld eller utländsk valuta.
Bankinlåning:
Handelsbankerna skapar också pengar genom sin makt att skapa inlåning. Således inkluderar landets penningmängden nuvarande inlåning med banker, eftersom de kan återkallas eller överföras enkelt från en bank till en annan bank. Kommersiella banker samlar vanligtvis inlåning från allmänheten och samtidigt som de erbjuder lån skapar de också kredit i flera primära insättningar. Således genom utlåningsverksamhet skulle det finnas sekundär expansion av bankinlåning. Sådan sekundär expansion av bankinlåningen är under full kontroll av RBI.
Total volym penningmängd:
Under de senaste åren har volymen av penningmängden i Indien ökat i stadig takt. Penningmängden med allmänheten (M 1 ) omfattar två poster, dvs valuta med allmänheten och totala insättningar. Återigen består valutan med allmänheten av sedlar, rupiemynt eller sedlar och små mynt i omlopp minus mängden saldon som innehas hos statsskatter och affärsbanker.
För det andra inkluderar totala insättningar volymen av bankernas nettoinlåningsinlåning och andra insättningar med RBI. I Indien har den totala penningmängden (M 1 ) ökat från Rs. 2 870 crore 1960-61 till Rs. 92.770 crore 1991. Sammantaget har penningmängden med allmänheten ökat från Rs. 7, 320 crore i 1970-71 till Rs. 1, 45, 000 crore 1993-1994.
En sådan ökning av penningmängden i landet är främst en följd av underskottsfinansieringspolitiken som förvaltas av regeringen och ökningen av efterfrågan på pengar för att öka volymen av produktion och handel.
Penningmängden särskiljs också av RBI i två olika sinnen, dvs. penningmängden i snäv mening (M 1 ) och penningmängden i bred mening (M 3 ). De snäva pengarna M 1 består av valuta med allmänheten plus inlåning från allmänheten med banksystemet och andra insättningar med RBI.
De breda pengarna (M 3 ) består återigen av M 1 plus-tidsposter med banker. M 3 betraktas således som aggregerade monetära resurser av allmänheten eller penningmängden. Nu en dag, ger RBI mer betydelse för M 3 . Tabell 8.1 visar tillväxten av M 3 nyligen.
Tabellen visar att under perioden 1970-71 till 1990-91 hade M 1 expanderat med 12, 7 gånger medan M 3 hade expanderat med 24, 2 gånger. Detta beror främst på en snabb höjning i volymen av tidsavsättningar som har ökat med 47 gånger. Följaktligen minskade M 1 som procent av M 3 som var 67 procent 1970-71, gradvis till 0, 35 procent 1990-1991. Under samma period har tidsfristen i procent av M 3 ökat från 33 procent till 65 procent.
Återigen under 2006-07 har M 1 och M 3 ökat med 16, 9 procent respektive 21, 3 procent jämfört med föregående år. Under 2008-09 ökade M 1 och M 3 med 8, 4 procent och 8, 6 procent jämfört med föregående år. Följaktligen minskade 1 M, i procent av M 3 från 29, 15 procent under 2006-07 till 26, 3 procent 2008-09. Under samma period minskade tidsinlåningen, övriga inlåning och valuta med allmänheten i procent av M 3 från 70, 85 procent till 73, 36 procent.
Under de senaste åren stod den totala årliga variationen av penninglager eller breda pengar (M 3 ) till Rs. 7, 46, 136 crore 2008-2009 (31 mars-21 december) jämfört med Rs. 2, 86, 763 crore 2006-2007. Den huvudsakliga komponenten som för det mesta är ansvarig för denna variation i M 3 de senaste åren är den tidsmässiga ökningen av bankerna.
System för utfärdande av valuta i Indien eller nuvarande metod för att reglera noteproblem från RBI:
Utgivningsavdelningen för RBI uteslutande har anförtrotts uppgiften att utfärda sedlar från olika räkenskaps sedlar från två rupier och framåt. En-rupee noten eller myntet utfärdas återigen av finansministeriet, indiens regering.
Enligt bankprincipen finns det fyra metoder för notering. Dessa inkluderar:
(a) Maximalt fiduciärsystem,
b) Fast förvaltningssystem
c) Proportionellt reservsystem och
d) Minsta reservsystem.
Initialt antogs det proportionella reservsystemet i Indien. Senare antog Indien reservreservsystemet och fortsätter fortfarande med detta system av noteringsproblem. Hela utgåvan av sedlar är underkastade reglerna i RBI Act, 1935. Enligt 33 § 2 mom. I RBI Act, 1935, måste utställningsavdelningen upprätthålla proportionella reserver motsvarande minst 40 procent guld och sterling värdepapper där värdet av guldpengar bör inte vara mindre än Rs. 40 crore.
Lagen ändrades 1948 för att ta emot utländska värdepapper i stället för sterila värdepapper. I enlighet med det proportionella reservsystemet måste RBI därför behålla reserver som motsvarar 40 procent i guld och utländska valutor. Resten 60 procent upprätthölls av en rupee sedlar eller rupee mynt och statliga värdepapper.
Med den växande efterfrågan på sedlar och guldreserves säkerhet visade sig det proportionella systemet vara mycket oelastiskt och oflexibelt. Således avskaffades detta proportionella reserveringssystem 1956 och RBI-lagen 1935 ändrades på nytt i 1957 för att anta ett minimireservsystem av noteringsfråga.
Enligt minimireservesystemet måste emittentavdelningen upprätthålla en total reservreserv på Rs för att kunna utfärda några anteckningar. 200 crore, varav guldreserven bör vara av lägsta värde inte mindre än Rs. 115 crore och balansen av Rs. 85 crore kan upprätthållas när det gäller utländska valutor, som kan reduceras till och med i tider av nödvändigheter med tillstånd från regeringen.
För närvarande följer emittentavdelningen fortfarande reservsystemet med anteckningsfråga som har givit större elasticitet till det indiska valutasystemet. Det nuvarande valutasystemet har gett rikligt utrymme för regeringen för att anta underskottsfinansiering, särskilt för att finansiera sina planer sedan andra planen.
Den totala volymen av penningmängden (M 1 ) har följaktligen ökat från Rs. 2 870 crore 1960-61 till Rs. 92.770 crore i 1990-91 och sedan till Rs. 11, 55, 837 crore 2008-09. Återigen har den totala penningmängden (M 3 ) med allmänheten ökat från Rs. 10.960 crore i 1970-71 till Rs. 1, 45, 000 crore i 1993-94 och därefter till Rs. 47, 64, 019 crore 2008-09. En sådan ökning av penningmängden är främst en följd av politiken för underskottfinansiering som förvaltas av regeringen och ökningen av efterfrågan på pengar för att öka volymen av produktion och handel.
kritik:
Det nuvarande minimireservsystemet för regleringskunskapsproblem har kritiserats från olika håll. Det har hävdats att större grad av elasticitet har resulterat i en otillbörlig expansion av penningmängden vilket skulle minska indianrusupens förtroende och prestige både inom och utom landet.
För det andra har större grad av elasticitet i noteringsfrågan gett obegränsad makt till regeringen att utfärda sedlar som leder till otillbörlig expansion av pengar.
För det tredje har oförutsedd ökning av penningmängden resulterat i en allvarlig och kontinuerlig inflation i landet.
Även om det nuvarande systemet för anmärkningsproblem har kritiserats på ovan nämnda grunder, men det nuvarande systemets elasticitet inte kan överges. Så vad krävs nu är regeringsbegäran att utfärda sedlar på ett mest restriktivt sätt.
Under pre-independence-perioden var banksektorn i Indien inte alls organiserad. Sedan självständigheten har man gjort en allvarlig insats för att utveckla en organiserad bank och ett finansiellt system i landet. Under tiden har landet utvecklat en annan typ av bankinstitut som kommersiella banker, kooperativa banker, regionala lantbrukshantverk mm och terminutlåningsinstitut som arbetar på olika sfärer i landet. Alla dessa institutioner är övervakade av Indiens Reserve Bank som är landets centralbank.
