Värdering av goodwill: Nödvändighet, faktorer och metoder

Värdering av goodwill:

Det finns olika omständigheter när det kan vara nödvändigt att värdera goodwill. Några av omständigheterna är:

(1) När det gäller ett partnerskap, när ett inträde, pension, död eller sammanslagning eller en förändring av vinstdelningsprocessen äger rum, blir värdering av goodwill nödvändig.

(2) När ett företag, när två eller flera företag samlas eller ett företag absorberar ett annat företag eller ett företag vill förvärva bestämmande intresse i ett annat bolag eller när staten tar över verksamheten, blir värdering av goodwill nödvändig.

(3) Vid en enda näringsidkare värderas goodwill vid tidpunkten för försäljningsverksamheten för att bestämma köpeskillingen.

(4) När det gäller individer värderas goodwill med avseende på fastighetsplikten, dödsplikten etc. vid dödsfallet av en person.

Faktorer som bestämmer värdet på Goodwill:

Eftersom företagets goodwill representerar sin förmåga att tjäna sig över normal vinst påverkar alla faktorer som bidrar till sådana vinster företagets goda vilja. Några av dessa faktorer kan vara:

(1) Platsfaktorer:

Gynnsamt läge påverkar affärsverksamheten och förbättrar sin goodwill.

(2) Tidfaktor:

En äldre, mer etablerad verksamhet har bättre godwill än ett nytt företag.

(3) Typ av verksamhet:

Varornas art som hanteras, risken vid den aktuella konkurrensen, vissa speciella privilegier som företaget tycker om, såsom speciella licenser, franchise, etc., bestämmer värdet av goodwill.

(4) Förvaltningens effektivitet:

Planerad produktion, distribution och mycket framgångsrik marknadsföring av ett företag leder till bättre vinst och högre värde på goodwill.

Faktorer som bestämmer värdet på Goodwill:

(1) Goodwill betalas alltid för framtiden. Köparen av ett företag är alltid intresserad av att veta om verksamheten kommer att behålla sin vinst i framtiden också. Om fördelen inte kommer att komma till köparen är köparen inte redo att betala något för goodwill. Därför, när man utvärderar mängden av framtida underhållsbar vinst.

(2) Möjligheten att tjäna framtida vinster mäts av den vinst som företaget har gjort under senare tid. Därför blir analys av tidigare vinster nödvändig för att bestämma det genomsnittliga lönsamma resultatet i framtiden.

I syfte att fastställa den genomsnittliga vinst som sannolikt kommer att förvärvas i framtiden:

(a) alla faktiska kostnader och förluster som sannolikt inte kommer att uppstå i framtiden läggs tillbaka till vinsten, (b) alla kostnader och förluster som inte uppkommit tidigare, men sannolikt kommer att uppstå i framtiden, dras av

(d) Förtjänt vinst i det förflutna, men sannolikt inte att tjäna i framtiden, ska dras av.

Efter att ha justerat vinsten mot bakgrund av framtida möjligheter, fastställs det genomsnittliga lönsamma resultatet som ligger till grund för värderingen av goodwill.

(3) Den framtida vinsten kommer sannolikt att minskas väsentligt genom beskattning och därmed beaktas också för att bestämma värdet av goodwill.

Metoder för att värdera goodwill:

I grund och botten finns det två metoder för att värdera goodwill:

(1) Enkel vinstmetod och

(2) Supervinstmetod.

(1) Enkel vinstmetod:

Det finns två metoder baserade på enkel vinst:

(a) Inköp av tidigare vinstmetod och

(b) Kapitalisering av genomsnittlig vinstmetod.

(a) Inköp av tidigare vinstmetod:

Under denna metod uttrycks goodwill som ett köp av ett visst antal års vinst baserat på den justerade genomsnittliga vinsten för ett visst antal år.

Denna metod innefattar två steg:

(i) Vinsten för ett överenskommet antal år som föregår värderingen är i genomsnitt för att uppnå det genomsnittliga årliga vinst som uppnåtts under den perioden. Detta kommer att behöva anpassas mot bakgrund av framtida möjligheter och det genomsnittliga framtida lönsamma resultatet.

Om vinsten har fluktuerats används ett enkelt medelvärde. Om vinsten visar en stadigt ökande eller minskande trend används lämpliga vikter som ger större viktålder för vinsten under det senare året.

ii) Den genomsnittliga framtida lönsamma vinsten multipliceras med ett visst antal år för att ta reda på värdet på goodwill. Antalet år som väljs ut för detta ändamål är baserade på förväntan på det antal årliga förmåner som kommer att uppnås i framtiden från tidigare förening.

Till exempel om den genomsnittliga framtida lönsamheten är Rs.25, 000 och det förväntas att denna vinst skulle uppnås i minst tre år, då kommer goodwill att vara:

Antalet år över vilka vinsten är i genomsnitt och antalet års köp tillämpas kan variera avsevärt i praktiken men faller vanligen mellan ett och fem år. Beräkning av framtida vinst utöver en period av 5 år skulle vara ganska svårt och orealistiskt.

Metoden lider av två defekter:

(a) Svårighet att ta reda på rätt antal års köp av vinst eftersom det beror på så många faktorer och

(b) Ignorera kapital för att vara anställd i verksamheten.

Illustration 1:

Arun köpte ett bolag från Balan den 1 april 2003. Vinster som Balan förvärvade för de föregående åren slutade 31 december varje år 2000 - Rs. 50 tusen; 2001 - Rs. 60 tusen; 2002 - 2002 Rs. 54 tusen.

Det konstaterades att vinsten för 2000 inkluderade en engångspost av Rs. 2000 och årets vinst 2002 reducerades med Rs.3.000 på grund av en onormal förlust på grund av en liten brand i affären.

Bolagets egenskaper var inte försäkrade tidigare men det var ansett försiktigt att försäkra fastigheterna i framtiden och premien förväntades bli Rs.500 per år. Arun vid förvärvstidpunkten var anställd som chef med Reny Ltd, med en månadslön på Rs. 1000.

Han avser att ersätta verksamhetschefen, som för närvarande betalar en lön på Rs.750 per månad. Goodwill uppskattas till 2 års köp av genomsnittlig vinst. Beräkna värdet på goodwill i verksamheten.

Lösning:

Illustration 2:

Gery Ltd. föreslog att köpa verksamheten som genomförs av Success. Goodwill för detta ändamål var överens om att värderas till 3 års köp av de viktiga genomsnittliga vinsterna under de senaste fyra åren. Lämpliga viktförhållanden som skall användas är: 2000-01; 2002-03; 2003-04.

Vinsten för dessa år var: 2000-Rs.81, 000; 2001-Rs 95, 000; 2002-R. 1, 20.000 och 2003-Rs. 1, 50 000.

Vid granskning av räkenskaperna avslöjades följande:

(1) Den 30 juni 2002 gjordes en stor reparation avseende maskiner som utgjorde rs.20 000 vilket belopp belastades av intäkterna. Den nämnda summan är överens om att aktiveras för goodwillberäkning med förbehåll för justering av avskrivningar på 10% per år med Reducingsbalansmetoden.

(2) Stängningsbeståndet för 2001 var undervärderat med Rs.5, 000.

(3) För att täcka förvaltningskostnaderna en årlig avgift på Rs. 10 000 bör göras för att göra god värdering. Beräkna värdet av företagets goodwill.

Lösning:

1. Beräkning av justerade vinster:

2. Beräkning av genomsnittliga vinster:

(b) Kapitalisering av genomsnittlig vinstmetod:

Följande steg ska vidtas för att fastställa värdet av goodwill enligt denna metod:

(i) Bekräfta den genomsnittliga framtida behållningsbara vinsten, som redan förklarats.

(ii) Kapitalisera denna genomsnittliga vinst till normal avkastning på investeringen på typen

Av aktuell verksamhet:

Detta kommer att ge företagets nettovärde.

(iii) Ta reda på värdet av netto materiella tillgångar (dvs. andra tillgångar än goodwill) av verksamheten.

(iv) Avdrag netto materiella anläggningstillgångar från det kapitaliserade nettovärdet av verksamheten och skillnaden är goodwill.

Illustration 3:

Ett företag som önskar sälja sin verksamhet till ett annat företag har tjänat ett genomsnitt tidigare vinst på Rs. 1, 60, 000 per år och samma vinstpotential kommer sannolikt att bli intjänade i framtiden också, förutom att:

(1) Styrelsens arvoden av Rs. 12 000 per år belastad sådan vinst kommer inte att betalas av inköpsbolaget, vars befintliga styrelse också kan hantera den nya verksamheten.

(2) Hyr på Rs. 28 000 per år som betalats av leverantörsbolaget kommer inte att uppstå i framtiden eftersom inköpsbolaget äger lokaler och nödvändig boende kan tillhandahållas.

Nettotillgångarna, andra än goodwill, var Rs. 18, 00 000 och det ansågs att en rimlig avkastning på investeringar i denna typ av verksamhet skulle vara 10%.

Lösning:

(2) Supervinstmetod:

Strängt taget kan goodwill endast knytas till ett företag som tjänar över normala vinster av supervinster. Om det inte finns någon förväntad övertagning över det normala resultatet kan det inte finnas någon goodwill.

Sådant överskott vinst kallas supervinst och det är skillnaden mellan den genomsnittliga vinsten som förvärvats av verksamheten och den normala vinsten baserad på den normala avkastningen.

För att hitta supervinsterna krävs följande information:

(a) Företagets beräknade genomsnittliga framtida vinst (konstaterat som redan förklarat)

b) Den normala avkastningen på investeringar och

Normal avkastning:

Den normala avkastningen avser den inkomstgrad som investeraren i allmänhet förväntar sig på sina investeringar i en viss typ av industri. Det varierar beroende på allmänna faktorer som bankräntan, de allmänna ekonomiska förhållandena, politisk stabilitet etc. och specifika faktorer som investeringstid, risk för investeringar etc.

Illustration 4:

X. Ltd. uppgav en utdelning på 25% på sina aktier av Rs. 100 vardera, Rs.80 betalade upp. Aktierna är noterade på marknaden till Rs.200. Beräkna avkastningen.

Lösning:

På Rs. 100 betalar företaget en utdelning på Rs.25.

På Rs.80 betalar företaget en utdelning på Rs.25 / 100 x 80 = Rs.20. Eftersom aktierna noteras och efterfrågas på marknaden till Rs.200, förväntar investeraren Rs.20 för en investering på Rs.200. Med andra ord är hans förväntan en avkastning på 10%.

Medelantal anställda:

Det genomsnittliga sysselsatta kapitalet i verksamheten kan fastställas på två sätt, det vill säga antingen via tillgångssidan eller genom skuldsidan.

Tillgångssidan, tillvägagångssätt:

Icke-handelsaktier, det vill säga tillgångar som förvärvats på grund av rymdfonder som statliga värdepapper är uteslutna.

Normal vinst och Supervinst:

Om det genomsnittliga sysselsatta kapitalet och den normala avkastningen är kända kan den normala vinsten fastställas. Till exempel, om det genomsnittliga sysselsatta kapitalet är Rs. 1, 00 000 och den normala avkastningen är 10%, den normala vinsten är

Supervinst är den enkla skillnaden mellan den faktiska genomsnittliga vinsten och den normala vinsten. Om i ovanstående exempel är den genomsnittliga vinsten Rs. 25 000, då blir supervinsten Rs. 25 000 - Rs. 10 000 = Rs. 15 tusen

Goodwill baserad på Supervinst:

Det finns fyra metoder för beräkning av goodwill baserat på supervinst.

Dom är:

(1) Inköp av supervinst Metod,

(2) Glidskalans Värdering av Supervinstmetod,

(3) Livsmedlem av Supervinstmetod och

(4) Kapitalisering av supervinstmetod.

(1) Inköp av supervinstmetod:

Goodwill enligt denna metod = Supervinst * Antal år. Om till exempel supervinsten är Rs. 15 000 och goodwill är överens om att vara 3 års köp av supervinst, då kommer goodwillen att vara 455 (15 000 * 3)

(2) Glidskala Värdering av supervinst Metod:

Detta är bara variation av den första metoden. Det är baserat på logiken att ju större mängden supervinst desto svårare skulle vara att behålla. Högre vinst kommer naturligtvis att locka till sig konkurrens och snart begränsas företagets förmåga att göra supervinst.

I stället för att multiplicera hela supervinsten med ett visst antal år antas en betygsskala som visas nedan:

(3) Livränta supervinst Metod:

Enligt denna metod beräknas goodwill genom att finna det nuvarande värdet av en livränta som betalar supervinsten per år under den beräknade perioden diskonterad till den givna räntan.

Nuvarande värdet av en livränta av Re. 1 för n år vid r% erhålles med formeln:

Vanligtvis kommer hänvisning till livränta tabellen att ge nuvärdet av livränta för det angivna antalet år och till den angivna räntan.

Goodwill = supervinst * livränta.

Till exempel, om supervinsten är Ts. 15.000 och livränta av re. 1 vid 10% i 3 år är 2, 48, 685, då är goodwill = Rs. 15 000 * 2, 48, 685 = Rs. 37, 302.75.

Denna metod tar hänsyn till den ränteförlust som är inblandad i att betala en klumpsumma som goodwill i väntan på vinstmarginalen.

(4) Kapitalisering av supervinstmetod:

Detta liknar kapitalisering av genomsnittlig vinstmetod som redan förklarats. Med denna metod kommer supervinsten när den aktiveras till normal avkastning att ge värdet av goodwill.

Denna metod ger maximalt värde för goodwill. Eftersom påståendet att supervinsten fortsätter för länge är orimligt, är den här metoden inte säker för att följa.

Illustration 5:

Nettovinsten för ett företag, efter att ha beskattats, för de senaste fem åren är: Rs. 80.000, Rs, 85.000, Rs. 92 000, Rs. 1, 05 000 och Rs. 1, 18.000. Den sysselsatta kapitalen är Rs. 80, 0000.

Den normala avkastningen som förväntas i denna typ av verksamhet är 10%. Det förväntas att bolaget kommer att kunna behålla sin supervinst de närmaste 5 åren.

Beräknat värdet av goodwill på grundval av:

(a) 5 års köp av supervinstmetod,

(b) Annuitetsmetod, med nuvärdet av livränta av Re. 1 i fem år vid 10% som 3, 78 och

Lösning: