Mönstret att finansiera ett projekt

Mönstret för att finansiera ett projekt representerar projektorganisationens kapitalstruktur som visar sammansättningen av komponenterna i ekonomin. Det möjliga mönstret för att finansiera ett projekt klassificeras i två grupper av konton (A) Aktieägarnas Fond (B) Skuld.

A. Aktiefond:

Det inkluderar:

1. Aktiekapital, i den utsträckning som betalas upp, bestående av:

jag. Vanlig aktiekapital (Aktiekapital).

ii. Preferensaktiekapital (not 1 nedan).

2. Share Premium, som representerar pengar som samlats in från aktieägarna för aktier, överstiger det nominella värdet av sådana aktier.

3. Reserver och överskott inklusive återstående vinst (not 3 nedan).

4. Kapitalbidrag mottagen från central- eller statsregeringen.

B. Skulder:

Det inkluderar:

1. Skulder inklusive:

jag. Vid konvertibla skuldebrev omvandlas saldot av sådana skuldebrev till dess att de omräknas till aktiekapitalet.

ii. Icke-konvertibla skuldebrev tills de är inlösta.

2. Terminlån, dvs. långfristiga skulder.

3. osäkra lån

4. Uppskjuten krediter.

Anmärkningar:

1. Enligt avsnitt 80A i bolagslagen (ändring), 1988, den 15.6.1988:

jag. Alla tidigare utgivna emitterade preferensaktier skall lösas in inom en period som inte överstiger fem år från lagens början. eller

ii. preferensaktier som inte kan återlösas före utgången av tio år från den dag då emissionen utfärdas, skall inlösas av bolaget på det datum som skall betalas för sådan upplösning eller inom en period som inte överstiger tio år från lagens början, beroende på vilket som är tidigare .

Därför betyder "Aktiekapital" nu att antingen "Preferensandel" har förmånsrätt avseende en fast ränta (eller mängd) av utdelningar och vid återbetalning av kapital vid likvidation av bolaget eller "Equity Share Capital" -all aktiekapital som inte är preferensaktiekapital.

Finansinstituten anser att preferensaktier kan lösas in inom tre år från datumet för deras projektbedömning som "skuldkapital" och inte aktiekapital, främst med filosofin att medel dräneras ut för inlösen innan projektet genomförs och dess verksamhet stabiliseras vilket självklart, skapar brist på medel.

2. För att promotören och hans intressebolag har tillräcklig andel i projektet, insisterar finansinstituten under vissa omständigheter (ofta i rehabiliteringsprojekt) på räntefria osäkra lån från dem på längre sikt för att uppfylla de särskilda skyldigheterna i projektorganisation. Sådana lån betraktas av finansinstituten som en del av aktiekapitalet, men inte som sådan enligt aktiebolagslagen.

3. Alla "Reserver" som skapas av en avgift i företagets vinst (ej avsättning för skulder och / eller utgifter) tillhör aktieägarna. Vissa reserver är fria och kallas "generell reserv". Andra är skapade enligt lag eller till och med som en del av skatteplaneringen som en särskild reserv som förhindrar bolaget från att fördela vinst till aktieägarna.

Dessa reserver måste behållas under en viss period och med utgången av denna period blir reserverna också fria reserver. Finansinstituten anser i sin bedömning endast den fria reserven som en del av aktiekapitalet. Föremål under detta huvud inkluderar saldot på vinst och förlustkonto.

4. Unionens budget 1996-1997 har gjort det möjligt för företagen att utfärda aktier utan rösträtt upp till 25 procent av detta inbetalda kapital och rangordna dem pari passu vad gäller betalning av utdelning och utfärdande av bonus- och rättighetserbjudanden. Följaktligen kan promotorerna efter avgörandet av sådan bestämmelse utfärda aktier utan rösträtt utan att utspäda sin styrka.

Finansiering av offentliga sektorsprojekt:

Stora projekt av nationell betydelse genomförs av den offentliga sektorn i enlighet med regeringens ekonomiska utvecklingsplaner. Sådana planer, som transkriberar regeringens politik, införlivas inledningsvis i de övergripande "Femårsplanerna" och de nödvändiga anslagen för sådana projekt tilldelas från de årliga planerna.

Skalan är avsevärd som vi kommer att finna av följande detaljer i den offentliga sektorns planutlägg i två år (enligt rapport om valuta och finans):

Mönstret för finansiering av offentliga sektorns projekt domineras av "eget kapital", vilket inkluderar stöd från finansinstituten som abonnemang för sådant eget kapital och även lån till projekten inom den offentliga sektorn. Investeringar av LIC ensam i den offentliga sektorn var av Rs. 7 236 crore och Rs. 8, 073 crore under åren 1993-94 respektive 1994-95.

Några av de offentliga sektorns projekt finansieras också av internationella finansinstitut genom att erbjuda mjuka lån som representerar lån till lägre ränta och längre återbetalningsplaner. Regeringens ansvar för den socioekonomiska utvecklingen, som upprätthåller tillväxten av produktion och sysselsättning, skapar prioriteringarna för sådana stora projekt trots en bristande resursbrist.

Situationen förvärras av det otaliga resultatet av ett stort antal offentliga företag (PSE). Enligt den offentliga företagsundersökningen har statens totala kapitalinvesteringar 1993-94 av Rs. 58.683 crore fick en avkastning på mager Rs. 1 014 crore, dvs 1, 73% av eget kapitalet.

Således var finansieringsmönstret i den offentliga sektorn huvudsakligen eget kapitalbaserat och delvis långfristigt lån enligt regeringen. Det är sant att det för många sådana projekt finns icke-finansiella motiveringar, men det här mönstret ständigt satte press på den begränsade tillgången på nödvändiga resurser.

Med tanke på situationen har regeringen meddelat ett antal åtgärder för att underlätta tillträdet av den privata sektorn till ett antal områden, inklusive infrastruktur, för att befria de knappa offentliga resurserna för sociala sektorer. Som ett resultat av detta ändras också finansieringsmönstren för sådana projekt.