Money Market: Funktioner, instrument och andra detaljer om penningmarknaden

Läs den här artikeln för att lära dig om penningmarknaden: det är meningen, funktioner, institutioner, instrument och arbete!

Betydelse och egenskaper:

Penningmarknaden är en marknad för kortfristiga instrument som är nära substitut för pengar. Kortfristiga instrument är mycket flytande, lätt marknadsförbara, med liten förändring av förlust. Det ger en snabb och pålitlig överföring av kortfristiga skuldinstrument som förfaller med ett år eller mindre, vilka används för att finansiera konsumenternas, företags jordbruks och regeringens behov. Penningmarknaden är inte en marknad men är "ett kollektivnamn som ges till de olika formerna och institutionerna som handlar om olika kvaliteter av nära pengar".

Image Courtesy: rri.ro/files/Economie/Grafice, %20imagini%20generic/ghiseu-banca-credit-950_medium.png

Med andra ord: "det är ett nätverk av marknader som är grupperade ihop eftersom de handlar om finansiella instrument som har en liknande funktion i ekonomin och i viss utsträckning är ersättare ur innehavarens synvinkel."

Således består penningmarknaden av call and notice marknaden, kommersiella räkningar marknad; kommersiell pappersmarknad, statsobligationsmarknaden, interbankmarknaden och certifikat för depåmarknaden. Alla dessa marknader är nära sammankopplade för att göra penningmarknaden. Det är en grossistmarknad där ett stort antal finansiella tillgångar eller instrument handlas.

Penningmarknaden är uppdelad i direkt, förhandlad eller kundens penningmarknad och den öppna eller opersonliga penningmarknaden. I det förra levererar banker och finansiella företag medel till lokala kunder och även till större centra som London för direktutlåning. På den öppna penningmarknaden överförs tomgångsfonder som dras från hela landet via mellanhänder till New York City-marknaden eller London-marknaden.

Dessa mellanhänder består av Federal Reserve Banks i USA eller Bank of England i England, affärsbanker, försäkringsbolag, affärsföretag, mäklarhus, finansbolag, stats- och kommunala värdepappershandlare. Penningmarknaden är en dynamisk marknad där nya penningmarknadsinstrument utvecklas och handlas och fler deltagare får handla på penningmarknaden.

Penningmarknadens institutioner:

De olika finansinstitut som hanterar kortfristiga lån på penningmarknaden är dess medlemmar. De omfattar följande typer av institutioner:

1. Centralbank:

Landets centralbank är den pivot runt vilken hela penningmarknaden kretsar. Det fungerar som förvarare på penningmarknaden och ökar eller minskar tillgången på pengar och kredit i ekonomins stabilitet. Det går inte i sig direkt transaktioner. Men kontrollerar penningmarknaden genom variationer i bankräntan och öppna marknadsoperationer.

2. Kommersiella banker:

Kommersiella banker handlar också om kortfristiga lån som de lånar till affärer och handel. De diskonterar växelkurser och statsskuldväxlar, och lånar ut skulder och genom förskott och övertrasseringar.

3. Finansiella intermediärer utanför banken:

Förutom affärsbankerna finns det icke-bank finansiella intermediärer som lånar kortsiktiga medel till låntagare på penningmarknaden. Sådana finansiella intermediärer är sparbanker, investeringshus, försäkringsbolag, försäkringsfonder och andra finansiella företag.

4. Rabatthus och Bill Mäklare:

På utvecklade penningmarknader driver privata företag rabatthus. Den primära funktionen av rabatthus är att rabatträkningar på uppdrag av andra. De utgör i sin tur affärsbankerna och acceptabolagen. Tillsammans med rabatthus finns det mäklare på penningmarknaden som fungerar som mellanhänder mellan låntagare och långivare genom att diskontera växelkurser vid nominell provision. På underutvecklade penningmarknader fungerar endast mäklare.

5. Accepteringshus:

Institutionen för accepterande hus utvecklades från mig bytte bankirer som överförde sitt huvudkontor till London Money Market i 19 och början av 20-talet. De fungerar som agenter mellan exportörer och importörer och mellan långivare och låntagare. De accepterar räkningar som tagits på köpmän vars finansiella ställning inte är känd för att göra räkningarna förhandlingsbara på London Money Market. Genom att acceptera en faktura garanterar de betalningen av räkningen vid förfallodagen. Dock har deras betydelse minskat eftersom affärsbankerna har åtagit sig acceptansverksamheten.

Alla dessa institutioner som utgör penningmarknaden fungerar inte isolerat men är beroende av varandra och är knutna till varandra.

Penningmarknadsinstrument:

Penningmarknaden verkar genom ett antal instrument.

1. Promissory Note:

Lånet är den tidigaste typen av faktura. Det är ett skriftligt löfte hos en affärsman idag till en annan en viss summa pengar vid en överenskommen framtida data. Vanligtvis betalas ett förskott till betalning efter 90 dagar med tre dagar av nåd. En skuldkista är upptagen av gäldenären och måste accepteras av den bank där gäldenären har sitt konto för att vara giltigt. Kreditgivaren kan få det rabatterat från sin bank till återhämtningsdagen. Obligationer används sällan i affärer idag, förutom i USA.

2. Bill of Exchange eller Commercial Bills:

Ett annat instrument för pengarna, marknaden är växeln, som liknar anteckningen, förutom att den dras av kreditgivaren och accepteras av debattörens bank. Kreditgivaren kan diskontera växelväxeln antingen med en mäklare eller en bank. Det finns också den utländska växelkursen som förfaller till betalning från mottagningsdagen. Resten av proceduren är densamma som för den interna växelkursen. Obligationer och växlar kallas handelsräkningar.

3. Treasury Bill:

Men penningmarknadens viktigaste instrument är statsskuldväxeln som utfärdas under varierande perioder på mindre än ett år. De utfärdas av sekreteraren till statskassan i England och betalas vid Bank of England. Det finns också de kortfristiga statspapirerna i USA som handlas av affärsbanker och återförsäljare i värdepapper. I Indien utfärdas statsskuldväxlarna av indiens regering till en rabatt i allmänhet mellan 91 dagar och 364 dagar. Det finns tre typer av statsskuldväxlar i Indien-91 dagar, 182 dagar och 364 dagar.

4. Ring och meddela pengar:

Det finns call money-marknaden där medel lånas och lånas ut för en dag. På meddelandemarknaden lånas och lånas de upp till 14 dagar utan säkerhet. Men depositionsbevis utfärdas till långivaren av låntagaren som återbetalar det lånade beloppet med ränta vid samtal. I Indien lånar kommersiella banker och kooperativa banker och lånar ut medel på denna marknad, men fonder och finansinstitut i hela Indien deltar endast som långivare.

5. Interbankmarknad:

Denna marknad är enbart för kommersiella och kooperativa banker i Indien, som lånar och lånar medel för en period på över 14 dagar och upp till 90 dagar utan säkerheter till marknadsmässiga räntor.

6. Inlåningsbevis (CD):

Inlåningsbevis utfärdas av affärsbanker till en rabatt på nominellt värde. Diskonteringsräntan bestäms av marknaden. I Indien är den minsta storleken på problemet Rs. 25 lakhs med minsta prenumeration på Rs. 5 lakhs. Förfallotiden är mellan 3 månader och 12 månader.

7. Kommersiellt papper (CP):

Kommersiella papper utfärdas av högt ränteföretag för att höja kortsiktiga rörelsekapitalkrav direkt från marknaden istället för att låna från bankerna. CP är ett löfte av lånebolaget att återbetala belastningen vid ett angivet datum, normalt för en period av 3 månader till 6 månader. Detta instrument är väldigt populärt i USA, Storbritannien, Japan, Australien och ett antal andra länder. Den har introducerats i Indien i januari 1990.

Penningmarknadens arbete:

Penningmarknaden bestående av affärsbanker, rabatthus, räknemäklare, acceptabolag, banker utanför banken och centralbanken verkar genom räkningar, värdepapper, statsskuldväxlar, statspapirer och samtalslån av olika slag. Eftersom penningmarknaden består av olika typer av institutioner som hanterar olika typer av instrument, verkar den via ett antal delmarknader.

Först handlar penningmarknaden via call loan marknaden. Det har definierats som "en marknad för marginala medel, för tillfälligt arbetslösa eller arbetslösa fonder." På denna marknad använder affärsbankerna sina icke-stämda medel att låna i mycket korta perioder för att räkna med mäklare och återförsäljare på börsen. I de utvecklade länderna lånar även stora företag sina utdelningar före distribution för att tjäna intresse för en mycket kort period.

Centralbanken lånar också till affärsbanken för mycket korta perioder. Sådana lån är oftast i en vecka även för en dag eller en natt och kan återkallas med mycket kort varsel. Det är därför en kort period lånet kallas call lån eller call money marknaden. Billmäklare och aktiemäklare som lånar sådana medel använder dem för att rabatt eller köpa räkningar eller aktier.

Sådana medel lånas till "call rate" som i allmänhet är en procent under bankräntan. Men denna kurs varierar med volymen av medel som lånas av banken. Om mäklare ombeds att betala av lån omedelbart, tvingas de få medel från stora företag och till och med från centralbanken till hög ränta.

För det andra handlar penningmarknaden också via räkningsmarknaden. Räknemarknaden är den korta lånemarknaden. På denna marknad görs lån till affärsmän och regeringen av affärsbankerna, rabatthus och mäklare. Kreditinstrumenten är de sedlar. Interna växelkurser och statsskuldväxlar.

De kommersiella bankernas rabatträkningar ska byta ut, låna mot skulder eller genom förskott eller övertrasseringar till näringslivet. På samma sätt lånar rabatthusen och sedlarna till affärsmän genom att diskontera sina växlar innan de fyller inom 90 dagar. Å andra sidan lånar staten sig genom statsskuldväxlarna från affärsbankerna och banker som inte är banker. För det tredje, pengemarknaden operatör genom säkerheter lån marknaden för en kort period.

De kommersiella bankerna lånar till mäklare och rabatthus mot säkerheter, aktier, värdepapper, etc. Vid behov uppbär kommersiella banker låntagare från de stora bankerna och centralbanken på grundval av säkerheter.

Slutligen är den andra viktiga delmarknaden genom vilken penningmarknaden fungerar, acceptmarknaden. Handelsbankerna accepterar räkningar uttagna hos inhemska och utländska handlare vars finansiella ställning inte är känd. När de accepterar en inhemsk eller utländsk handel faktura, garanterar de sin betalning vid förfallodagen. De senaste åren har affärsbankerna också tittat på acceptabranschen.

Funktioner på en penningmarknad:

En penningmarknad utför ett antal funktioner i en ekonomi.

1. Ger fonder:

Det ger kortfristiga medel till allmänheten och privata institutioner som behöver sådan finansiering för deras rörelsekapitalbehov. Det görs genom att diskontera handelsräkningar genom affärsbanker, rabatthus, mäklare och acceptabolag. Således bidrar penningmarknaden till utveckling av handel, industri och handel inom och utom landet.

2. Användning av överskottsfonder:

Det ger möjlighet till banker och andra institutioner att använda sina överskottsmedel lönsamt under en kort period. Dessa institutioner omfattar inte bara affärsbanker och andra finansiella institut utan även stora icke-finansiella företag, stater och lokala myndigheter.

3. Inget behov av att låna från banker:

Förekomsten av en utvecklad penningmarknad undanröjer behovet av att låna kommersiella banker från centralbanken. Om den förstnämnda finner sina reserver korta kassakrav kan de ringa i några av sina lån från penningmarknaden. De kommersiella bankerna föredrar att återkalla sina lån istället för att låna från centralbankerna med en högre ränta.

4. Hjälper regeringen:

Penningmarknaden hjälper staten att låna kortfristiga medel till låga räntor på grundval av statsskuldväxlar. Å andra sidan, om regeringen skulle utfärda papperspengar eller låna från centralbanken. Det skulle leda till inflationstryck i ekonomin.

5. Hjälper i penningpolitiken:

En välutvecklad penningmarknad hjälper till att framgångsrikt genomföra centralbankens penningpolitik. Det är genom penningmarknaden att centralbankerna kan styra banksystemet och därigenom påverka handel och industri.

6. Hjälper Finansiell Mobilitet:

Genom att underlätta överföringen för medel från en sektor till en annan, hjälper pengemarknaden i finansiell rörlighet. Mobilitet i flödet av medel är avgörande för utvecklingen av handel och industri i en ekonomi.

7. Främjar likviditet och säkerhet:

En av pengemarknadens viktiga funktioner är att den främjar likviditet och säkerhet för finansiella tillgångar. Det uppmuntrar sålunda besparingar och investeringar.

8. Equilibrium between Demand and Supply of Funds:

Penningmarknaden ger jämvikt mellan efterfrågan och tillgången på utlåningsbara medel. Detta gör det genom att anslå sparande till investeringskanaler. På så sätt hjälper det också till med en rationell resursfördelning.

9. Ekonomi i bruk av kontanter:

Eftersom penningmarknaden handlar om nära pengar och inte pengar korrekt, bidrar det till att spara pengar på pengar. Det ger således ett bekvämt och säkert sätt att överföra medel från ett ställe till ett annat, vilket därigenom oerhört hjälper handel och industri.