Fasta och flexibla valutakurser

Fasta och flexibla valutakurser!

Under oföränderlig standardpapper kan det finnas två typer av växelkurser - fasta och flexibla. Enligt IMF: s nuvarande monetära system är fasta eller stabila växelkurser kända som fastlagda valutakurser eller parvärden.

Faktum är att IMF inrättades för att stabilisera växelkurserna med lämpliga skyddsåtgärder för justeringar när det behövs. Å andra sidan lämnas fria eller flexibla valutakurser oavbrutna av de monetära myndigheterna som bestäms av krafterna för efterfrågan och utbudet på valutamarknaden.

Flexibla valutakurser bestäms sålunda av villkoren för efterfrågan på och utbudet av utländsk valuta och är helt fria att fluktuera enligt förändringarna i efterfrågan eller utbudskrafterna, om det inte finns några begränsningar för köp och försäljning på valutamarknaden.

Den fria eller flytande räntan tillåts att söka sin egen nivå, eftersom ingen växelkurs är fastställd. Ibland när en valuta floats är ett tidigare fast par inte längre tillämpligt, och regeringen bryr sig inte om att verkställa det.

Enligt systemet med fasta pars, som antagits av IMF-länderna, fastställs växelkursen av regeringen och verkställs antingen genom att knyta verksamheten eller genom att använda sig av någon form av valutakontroll och ibland genom en sund kombination av båda dessa metoder.

Under peggingoperationen fixar regeringen en officiell bytesbörs och försöker genomdriva den via centralbanken eller en slags växlingsstabiliseringsfond som går in på valutamarknaden och köper sin valuta när marknadsräntan faller under den angivna nivån och säljer den när satsen stiger över ett visst märke.

Detta system av fasta växelkurser är regeringen uppbyggd. Det finns emellertid en stor defekt i det här systemet att om växelkursen har en konsekvent tendens att minska, skulle det vara mycket dyrt att koppla verksamheten mycket, eftersom det skulle leda till en kraftig minskning av valutareserverna i det berörda landet.

Nyligen har det därför hållits av många att IMF: s system med justerbara stabila växelkurser inte är önskvärt och att fria eller fluktuerade växelkurser skulle vara mer användbara för att anpassa rådande valutakurser till deras verkliga värde.

Det är en mycket diskutabel fråga om huruvida det fasta växelkurssystemet är bra eller den fluktuerade växelkursen är bättre.