Topp 6 interna strategier för att minska valutaexponering

Ett företag kan kunna minska eller eliminera valutaexponering genom interna strategier som: 1. Valuta Fakturering 2. Netting och Offsetting 3. Ledande och Lagging 4. Indexeringsklausuler i kontrakt 5. Byte av tillverkningsbasen 6. Re- Faktureringscenter.

Intern strategi # 1. Valuta Fakturering:

Valutarisken kan överföras till en annan part av ett företag genom att fakturera sin export i sin hemvaluta när de anser att hemvalutan kommer att uppskatta.

Många företag försöker fakturera sin export och betala sina leverantörer i lokal valuta för att minimera valutarisken genom att inte närma sig Forex marknaden för avveckling. Genom att följa denna praxis kan ett företag känna till exakt belopp som det måste betala för import och att ta emot för export.

Om företaget följer en sådan övning, måste den leda ibland när den lokala valutan uppskattar och företaget måste betala i inhemsk valuta och inte i utländsk valuta. Detta kan leda till förlust av marknaden för företagets produkter, om marknaden inte är monopolmarknad.

Företag kan också använda fakturering i en valuta vars fluktuationer är mindre varierande än den nationella valutan. Till exempel i EU: s länder brukar användningen av euron bli populärare.

Illustration 1:

Aman Ltd exporterar mjukvaran till ett fakturavärde på 100 miljoner dollar. Spotpriset är Rs.45. Framåt är Rs.46. Om terminsräntan är en indikator på framtida spotränta, i vilken valuta ska Aman Ltd Faktura? Vad kommer dess tillvägagångssätt, om terminsräntan var Rs.44? Kommer positionen att ändras om den importerar, och inte exporterar, programvara till ett värde av 100 miljoner dollar?

Lösning:

en. Exportera: Spot Rs.45. Framåt Rs.46. Re är avskrivning mot $. Genom att fakturera i FC, det vill säga $ slutar det att få fler Rs. Därför borde det fakturera i FC.

b. Exportera: Spot Rs.45. Framåt Rs.44. Re uppskattar $. Genom fakturering i FC slutar det få mindre Rs. Därför bör den fakturera i hemmaxamina.

c. Importera: Spot Rs.45. Framåt Rs.46. Re är avskrivning mot $. Genom att acceptera fakturering i FC hamnar det med att betala mer Rs. Därför bör det förhandla om fakturering i hemvaluta.

d. Importera: Spot 45. Framåt Rs.44. Re uppskattar $. Genom att acceptera fakturering i utländsk valuta hamnar det i att betala mindre. Därför bör det acceptera fakturering i hemmaxamina.

Illustration 2:

I övrigt är det avgörande om arrangemang för fakturering i rupier är fördelaktigt i följande fall:

en. Ambika P. Ltd. exporterar peppar till en näringsidkare i New Jersey för fakturavärde på Rs.84, 32, 000 / -. Betalningsvillkoren är 90 dagar. Spotrate Re / $ är 42, 16 - 36. Rupee förväntas vinna, är det fördelaktigt att fakturera i Rupees?

b. Maruti Enterprises and Co., Dibrugarh, importerar reservdelar till maskin från mr. Magayachi, Osaka, Japan. Leveransvärdet är Rs 3, 25, 000 / -. Betalningsvillkoren är 50% på 90 dagar, balans 50% på 180 dagar från sändningsdatum från Japan. Spotrate Re / ¥ 0. 4010. En uppskattning av vad som skulle vara framåtkursen är inte tillgänglig, men det är känt att ¥ förväntas röra sig synkront med $ Rupee kan antingen vinna eller förlora på $. Är det fördelaktigt att få importen fakturerad i Rupees?

Lösning:

"Andra saker som är lika" är en kritisk fras. Det antas att den utländska kunden är likgiltig med fakturering. Därav,

en. Transaktionen är en av exporten. Tillgången är i $. Om ryusen stärker mot $, kommer exportören att få mindre rupier för varje $ asset value. Det skulle därför inte vara fördelaktigt att fakturera i $. Därför borde han fakturera i Rupees.

b. Yen förväntas flytta synkront med $. Rupee kan vinna eller förlora på Dollar. Två situationer är möjliga.

jag. Om rupier vinster på dollar, är Dollar i praktiken deprecierande mot Re, och därigenom kommer ¥ också att avskrivas mot rupi. Om importen faktureras i ¥, skulle vi sluta betala mindre. Det är därför inte fördelaktigt att få det fakturerat i Rupees.

ii. Tvärtom, om rupi förlorar på dollar skulle dollaren i praktiken uppskatta, och Yen kommer också att uppskatta rupi. Om import faktureras i Yen, skulle vi sluta betala mer rupier för varje yen. Det är därför fördelaktigt att hämta faktura i indiska rupier.

Följaktligen är det vid importtransaktioner att föredra att fakturera i hemmaxamina endast där rupi sannolikt kommer att avskrivas mot utländsk valuta.

Intern strategi # 2. Netting och Offsetting:

Ett företag med flera transaktioner med resten av världen kommer också att ha exponering med fordringar och skulder i olika valutor. För att minska exponeringsrisken i varje valuta kan företaget netto utföra sin exponering i varje valuta genom att matcha sina fordringar med skulder.

Denna teknik består i att accelerera eller fördröja kvitto eller betalning i utländsk valuta som motiverat av växelkursens position eller förväntade position. Ibland kan en valuta ha en fordran i en valuta, säg DM och en betalning som inte är i samma valuta men en närstående valuta som schweizerfranc. exponeringen som härrör från samma kan kompenseras.

Netting (intern ersättning):

Ett företag kan minska sin valutarisk genom att göra och ta emot betalning i samma valuta. Exponeringspositionen i denna metod är endast på nettobalans, vare sig fordran eller betalas i förhållande till särskild utländsk valuta. Således kan vi säga att om företaget begränsar antalet valutor där det handlar, kan det effektivt minska dess valutarisk. Denna metod kan visa sig vara effektivare om valet av valuta görs tillsammans med datum för avveckling.

Bilateral:

Netting kan vara på två sätt. Det är bilateralt, när två företag har handelsförbindelser och de köper och säljer produkter till varandra ömsesidigt.

multilateral:

Netting kan lika mycket vara multilateralt. Denna möjlighet kan vidtas när interna transaktioner är många. Volymen av transaktioner kommer att minskas eftersom varje företag i koncernen betalar eller betalar endast nettobeloppet för debit eller kredit.

Illustration 3:

Avail P. Ltd. exporterar peppar till en näringsidkare i New Jersey för ett fakturavärde på Rs.35, 00, 000 / -. Importören från New Jersey hade också levererat konserverad körsbär till Avail, fakturerad i Rupees på Rs.84, 32, 000 / -. Visar hur bilateralt nät kan minska värdet av interföretagens avgifter?

Lösning:

Faktureringsvalutan för de två transaktionerna är vanligen vanlig, dvs Re. De två intercompany balanserna kan ställas in mot varandra. Nettosaldot är Rs.49, 32, 000 som är belopp som betalas av Avail till New Jersey näringsidkare. Tillgång kan göra en betalning på Rs.49, 32, 000 / - vid förfallodagen, om faktureringen hade gjorts i Rupees. När de indiska rupierna kommer att tas emot, kommer New Jersey-näringsidkaren att få rupiet att konverteras till $ till spotpriset.

Illustration 4:

En grupp av företag styrs från USA. Denna grupp har dotterbolag i Storbritannien, Euro land och Japan. För enkelhets skull betecknas dessa som UK, EL och JP.

Per den 31 mars stod interföretagets skuldsättning som under:

USA: s högkvarter följer multilateral nettningspolicy och antar följande växelkurser: US $ 1 = € 0.90; Sterling 0, 70; ¥ 120

Beräkna och visa nettobetalningar som görs av dotterbolag, efter avräkning.

Lösning:

Steg I: Konvertera saldon till US D (Gemensam valuta):

US $ 1 = € 0.90; Sterling 0, 70; ¥ 120

Steg II: Inkorporera informationen i en matrisform som under:

Steg III: Arrangemang:

en. Storbritannien kommer att få ett netto av - $ 259, 52

b. EL betalar ett netto av - $ 192.85

c. JP betalar ett netto av - $ 66.67

Intern strategi # 3. Ledande och lagring:

Det exporterande företaget förväntar sig att i framtiden få utbetalning av den kund till vilken varor, varor eller tjänster säljs och om att lokal valuta kommer att försämras, i så fall kommer han att vilja betala senare, eftersom monetär vinst kommer att hända.

Sådant begrepp förseningar mottagandet av remittans kallas lagging. Vid betalning i utländsk valuta, och om lokal valuta förväntas avskrivas, vill lokal importör släppa ut betalningen tidigt, kallas ledande.

Det är vanligt att rensa de avgifter som betalas i utländsk valuta på ett tidigt datum, om avskrivningen av inhemsk valuta förväntas. Vid samma tillfälle föredrar exportören att försena mottagandet av överföringar från utländska köpare när avskrivningen på lokal valuta förväntas.

Det motsatta sättet är åtgärder som behövs vid förväntningar på lokal valuta appreciering. Ledande och slående strategi stöder det multinationella företaget för att förbättra kontanthanteringen när omfattande intra-företagstransaktioner äger rum.

Illustration 5:

Poonam Products Ltd. (PPL) hade redan fått fakturan för HKD 2, 10, 000 / - Spotrate Rs./HKD är 6, 50 och 60-dagars framåtkurs är 6, 60. Bestäm om Poonam Products ska utnyttja hela kreditperioden på 60 dagar eller leda betalningen - om räntan i Indien är (a) 11% pa (b) 6, 5% pa Vad skulle du föreslå om företaget har ett kontantöverskott ?

Lösning:

WN 1:

Faktura är i utländsk valuta, dvs HKD. Om PPL betalar idag kommer rupeeutflödet beräknat till spotpriset 6, 50 att vara Rs.13, 65, 000 /.

WN 2:

Re är avskrivning mot dvs HKD. Betala senare skulle innebära en större rupeeutflöde. I det här fallet skulle det vara 2, 10, 000 × 6, 6 = Rs.13, 86, 000

WN 3:

Företaget skulle vara likgiltigt mellan de två alternativen om det kan låna idag till Rs.163, 65, 000 och återbetala Rs.13, 86, 000 två månader senare. Detta medför en upplåningskostnad på 1, 53846% per 60 dagar eller 9, 36% per år (med tanke på 365 dagar om året).

WN 4:

Om företaget kan låna på mindre än 9, 36% borde det leda betalningen. När upplåningsräntan är 11% pa ska den utnyttja full kredit. När upplåningsräntan är 6, 5% pa bör det leda betalningen.

WN 5:

Om bolaget har överskottspengar skulle beslutet vara beroende av vilken takt det kan investera i överskottspengarna. Om avkastningen på investeringar är 9, 36%, Försena (lagra) betalningen och dra fördel av skillnaden mellan avkastning och 9, 36%.

Illustration 6:

Icenole Glass Co. Ltd. har exporterat varor värda Kuwaiti Dinars 20.000. Kuwaitis köpare har sökt en kreditperiod på 90 dagar. Valutakursen för denna valuta läses som Spotrate är Rs.1 54, 10 och 3-månaders terminskurs är Rs.155.80. Skulle Icenole acceptera kreditvillkoren eller insistera på omedelbar betalning? Kommer ditt beslut att förändras, om räntan i Indien för upplåning är 8% och för investeringar är 6%?

Lösning:

en. Om Kuwaiti-köparen betalar idag, kommer rupeeinflödet (vid spoträntan på 1 54, 10) att vara Rs.30.82 lacs. Rupien avskrivs mot KD. Mottagning senare innebär en större tillströmning av Rs.31.16 lacs. Prima facie, företaget kan (lag) och acceptera kreditvillkoren. Uppskattningsgraden för KD ska emellertid jämföras med alternativet att ta emot fonderna och investera i Indien till 6%.

b. KD-apprecieringsgrad 4, 412%

Terminsränta - Spotränta / Vidräntasats × 12 MÅNADER / n × 100 = Premiärrabatt

155, 80 - 154, 10 / 154, 10 × 12/3 × 100 = 4, 412%

c. KD mottaget nu, omvandlas till rupier till spotpris, betyder en tillströmning av Rs.30.82 lacs. Om investerat i tre månader till 6% kommer löptiden att bli 31, 2823 lacs. Mottagning senare skulle vara Rs.31.16 Lakhs. Få därför nu, och investera i Indien.

Intern strategi # 4. Indexeringsklausuler i kontrakt:

För att skydda mot valutakursrisken på grund av inflationen i priserna ingår olika indexeringsklausuler i ett avtal av importörer eller exportörer. Denna klausul anpassar priserna till indexeringen, så att de stora effekterna av fluktuationerna i växelkursen absorberas av den. Om exportlandets valuta försämras minskar exportpriset i samma utsträckning eller vice versa.

Därför får exportören nästan samma belopp i lokal valuta. Under sådana omständigheter bär valutakursrisken den utländska köparen. Ett annat alternativ är indexeringen av priset till en tredje valuta som accepteras av båda parter under avtal eller kopplar den till en korg med valutor som ecu eller SDR. Ett indexeringskontrakt kan göras med en variation, vilket innebär att en uppskattning eller avskrivning endast skulle kunna vidtas när den ligger över en viss nivå, vilket kan vara cirka 5%.

Det finns en annan möjlighet där de avtalsslutande parterna kan besluta att dela risken vid tidpunkten för ingående av affärstransaktioner. De kan föreskriva att en del av växelkursvariationer, som skiljer sig mellan kontraktsdatum och betalning, kommer att delas av de två i enlighet med en viss andel, till exempel halv-halv eller en tredjedel, två tredjedelar etc.

Intern strategi # 5. Växla basen av tillverkning:

För att uppnå fördelar med kostnadsfördelen och maximering av intäkterna och skapa skydd mot valutarisken, kan en tillverkningsfråga byta sina produktions- / produktionsbaser från en plats i världen till en annan plats i världen. Till exempel har europeiska biltillverkare öppnat fabriker i Indien.

Intern strategi # 6. Re-Fakturering Center:

En multinationell koncern kan göra sin fakturering i respektive dotterbolags respektive valutor och mottar betalningen i utländsk valuta från var och en av dem. Denna metod skulle vara mer föredragen om placeringen av återfaktureringscentralen görs i ett land där valutakursreglerna är minst stränga.

Återställningscentralen är normalt en del av moderbolaget kan vara i form av dotterbolag. Arbetsmetoden är ganska enkel. Dotterbolaget hämtar fakturorna i utländsk valuta och i namnet på Rein-voicing Center. Återställningscentralen kommer i sin tur att betala motsvarande summa av faktura i dotterbolags nationella valuta.

På samma sätt, när betalningen som ska frisläppas för import av varor, varor eller tjänster, kommer betalningarna i utländsk valuta till leverantörer att göras av rehabiliteringscentrum. De motsvarande beloppen i de nationella valutorna kommer att återkrävas av återbetalningscentralen från det berörda dotterbolaget för betalning som gjorts av dem för importtransaktioner av dotterbolag.

När företaget antar återupptagscentret, indikerar det att företaget har antagit centraliserad förvaltning för hanteringen av valutarisken. Denna metod bidrar i sin tur till moderbolaget i en övergripande minskning av volymerna av överföringar i utländsk valuta, transaktionskostnader och säkringskostnader.

Metoden prima facie verkar vara väldigt lätt, men på praktiskt sätt möter de problem där transaktionsdatum inte matchar en till en. Utöver det kan i vissa länder inte utbytesbestämmelserna tillåta återköpscentra på grund av möjligheten att förlora skatteintäkterna.