Centralbank: Betydelse, funktion, metoder och selektiv kreditkontroll

Centralbank: Betydelse, funktion, metoder och selektiv kreditkontroll!

Menande:

I monetära systemet i alla länder upptar centralbanken en viktig plats. Centralbanken är en topp institution i det monetära systemet som syftar till att reglera hur ett lands kommersiella banker fungerar.

Indiens centralbank kallas Reverse Bank of India som bildades 1935. Handelsbankerna behåller bara en bråkdel av sina insättningar i kontanter och resten lånar de ut till handlare och investerare.

Därför är affärsbanken ofta känt som ett delat reserveringssystem. Med tanke på det faktum att affärsbankerna bara håller en bråkdel av sina insättningar i kontanter, kommer de att hamna i svårigheter om det finns en rush av insättare att ta tillbaka sina pengar. Detta indikerar behovet av en institution som bör komma till räddning av affärsbankerna och ge dem de pengar som krävs för att tillgodose bankernas alltför stora efterfrågan.

Centralbanken uppfyller detta behov. I modern tid ger centralbanken emellertid inte bara monetärt stöd till affärsbankerna under kris men utför många andra funktioner. Faktum är att kontrollen över kostnaden och tillgängligheten av kredit i ekonomin och reglering av tillväxten av penningmängden är ett särskilt ansvar för centralbanken.

Centralbankens principer:

Landets centralbank har en särskild status i landets bankstruktur. Principerna som en centralbank driver är olika än de vanliga bankprinciperna. En vanlig bank drivs för vinst.

En centralbank är å andra sidan främst avsedd att främja landets ekonomiska och ekonomiska stabilitet. "Den centrala principen i en centralbank", säger De Kock, "är att den endast bör handla i allmänhetens intresse och för och välfärd i landet och utan hänsyn till vinst som primärt övervägande". Tjäna vinst för en centralbank är således en sekundär övervägning.

Centralbanken är således inte en vinstjaktinstitution. Det fungerar inte som konkurrent för andra banker. Det är faktiskt en monetär myndighet i landet och måste fungera på ett sätt som främjar ekonomisk stabilitet och utveckling.

Centralbankens funktioner, särskilt Indiens reservbank, har ökat enormt de senaste åren. Indiens Reserve Bank reglerar inte bara kredit- och penningmängden i landet utan främjar ekonomisk utveckling och prisstabilitet. Riksbankens vägledande principer är att driva sina flesta instrument på ett sätt som tjänar målen för den ekonomiska politiken som fastställts av regeringen och planeringskommissionen.

Centralbankens funktioner:

Följande är centralbankens huvudfunktioner:

1. Det fungerar som ett noteringsutgivande organ.

2. Det fungerar som bankiren till staten.

3. Det fungerar som bankens bank.

4. Det styr kredit.

5. Det fungerar som den sista utlänningen.

6. Den hanterar växelkursen.

Anmärkning Utgivande byrå:

Landets centralbank har monopol på att utfärda sedlar eller pappersvaluta till allmänheten. Därför utövar landets centralbank kontroll över utbudet av valuta i landet. I Indien med undantag av en rupee noter som utfärdas av Indiens regeringens finansministerium, görs hela noteproblemet av Indiens Reserve Bank. Tidigare har centralbankerna i olika länder brukade behålla vissa guld- och utländska värdepapper mot de utgivna noterna. Andelen reserver som ska hållas mot det totala antalet noterade sedlar fastställdes enligt lag och kan ändras av regeringen.

Teoretiskt sett finns det inget behov av stöd av guldreserver mot de utgivna noterna. Det kan påpekas att papper i dessa dagar inte kan omvandlas till guld eller några andra ädelmetaller. de är oföränderliga. Detta kallas proportionellt reservsystem. Före 1956 i Indien var det proportionellt reserveringssystem för utfärdande av valuta eller sedlar. Enligt detta var reservbanken skyldig att behålla som reserver 40 procent av de totala noterna i form av guld- och värdepapper.

Sedan 1956 har detta system givits upp och i stället har ett minimireservsystem antagits enligt vilket reservbanken är skyldig att behålla endast ett minimibelopp av reserver i form av guld- och valuta- värdepapper och med tanke på denna minimireserve kan det utfärda anteckningar så mycket som det tycker önskvärt med tanke på ekonomins behov och förutsättningar.

Det finns inte heller något behov av att stödja guld för den valuta som regeringen eller centralbanken utfärdar. Ur ekonomisk synpunkt är det fråga om produktion av verkliga varor och tjänster och inte mängden guld som stöder en valuta. Det reala värdet av en valuta beror på hur mycket det kan köpa varor och tjänster och inte hur mycket guld eller silver hålls som reserverat mot det.

Således beror slutligen trovärdigheten hos ett lands valuta inte på om det är konvertibelt i guld eller silver men i vilken utsträckning det är möjligt att upprätthålla stabiliteten i sitt värde genom lämplig monetär kontroll.

Banker till regeringen:

En annan viktig funktion hos centralbanken är att fungera som bankiren till regeringen. Alla statens saldon hålls hos centralbanken. På dessa saldon betalar centralbanken inget intresse. Centralbanken mottar och gör alla betalningar på uppdrag av regeringen. Vidare måste centralbanken hantera den offentliga skulden och också ordna utgivning av nya lån på regeringens vägnar.

Centralbanken ger också kortfristiga lån till regeringen. Detta görs vanligtvis via centralbanken, som diskonterar statsskuldväxlarna direkt eller när de presenteras av andra banker. Sålunda utför centralbanken ett antal tjänster till regeringen. Faktum är att centralbanken är skattemyndigheten för regeringen och rådgivar den senare i frågor som rör valuta och utbyte samt finansiering.

Bakers Bank:

I stort sett fungerar centralbanken som bankbank i tre kapaciteter:

(i) Som förvaringshavare av affärsbankernas kassa reserver

(ii) som sista utlåningsmedlem och

(iii) som centralbankrätter, avräkning och överföringar.

Alla andra banker i landet finns enligt lag för att hålla en fast del av sina totala insättningar som reserver med centralbanken. Dessa reserver hjälper centralbanken att kontrollera affärsbankernas kreditemission.

De i gengäld kan bero på centralbanken för stöd vid nödsituationen. Denna hjälp kan vara i form av ett lån på grundval av godkända värdepapper eller genom omräkning av växelväxlar. Sålunda är centralbanken den sista utlänningen för andra banker i svåra tider eftersom det vid sådana tillfällen inte finns något hopp om att få hjälp från någon konkurrerande institution.

I Indien måste schemalagda banker hålla inlåning i reservbanken minst 5% av sina nuvarande efterfrågeinlåning och 2% av sina fasta insättningar som reserver. I gengäld åtnjuter de privilegiet att omregistrera sina räkningar med reservbanken samt säkra lån mot godkända värdepapper vid behov.

Clearingfunktionen utförs också av centralbanken för bankerna. Eftersom bankerna har likvida reserver med centralbanken kan avveckling enkelt ske med skulder och krediter i centralbankens böcker. Om clearing går tungt mot någon bank kommer dess kassareserver med centralbanken att falla under den föreskrivna gränsen och därför måste den berörda banken kompensera bristen.

Kontroll av kredit:

Centralbankens huvudsyfte är att upprätthålla pris och ekonomisk stabilitet. Prisstabilitet - både inflation och deflation - har skadliga effekter. Dessutom medför fluktuationer i den totala ekonomiska aktiviteten, det vill säga handelscykler, mycket mänskliga lidanden.

Huvudskälet till prisfluktuationerna samt den totala ekonomiska aktiviteten är förändringarna i den totala efterfrågan. Samlad efterfrågan, särskilt efterfrågan på investeringar, beror på tillgången på pengar. Och kredit i dag är den viktiga beståndsdelen i penningmängden. Kreditkrediterna påverkar således kraftigt priserna, nationell inkomst och sysselsättning genom förändringar i efterfrågan på investeringar.

Nu är det ett lands centralbanks ansvar att styra penningmarknaden, det vill säga handelsbankerna när det gäller tillgången på krediter för att upprätthålla stabiliteten i priserna samt den totala ekonomiska aktiviteten. För att övervinna inflationen måste det begränsa kreditutbudet och för att förhindra eller bli av med depression och deflation måste den utvidga krediten. Det finns olika metoder för att centralbanken kan styra kreditgivningen i ekonomin.

Dessa metoder är:

(a) Variera bankräntan;

b) Engagera i öppna marknadsoperationer och

(c) Ändring av reservförhållandet, och

(d) Utövande av selektiv kreditkontroll.

Det är genom att kontrollera kreditkrediter och kreditkostnad (dvs. räntan på det) att centralbanken i ett land försöker åstadkomma stabilitet i priserna samt i den övergripande ekonomiska aktiviteten. Centralbanken är den monetära myndigheten i landet och penningpolitiken är en av de viktiga åtgärder som vidtas för att undvika och bota både depression och inflation.

För att avhjälpa inflationen försöker centralbanken begränsa kreditgivningen genom att höja bankräntan och använda andra kreditkontrollmedel. För att övervinna depressionen försöker man öka sin kredit genom att sänka bankräntan och kassakvoten och genom att köpa värdepapper från den öppna marknaden.

I Indien Reserve Bank som är centralbanken i landet har varit viktigt bidrag till uppnåendet av målet om prisstabilitet. För att uppnå prisstabilitet har Reserve Bank lagt ner glömmer av expansion i penningmängden, vilket överensstämmer med tillväxten av produktionen. Kontroll av inflationen genom att kontrollera överdriven expansion i kreditförsörjningen har varit det största bekymmer för penningpolitiken som infördes av Reserve Bank of India.

Ledare för sista utväg:

Som nämnts ovan arbetar affärsbankerna på grundval av fraktionerat reservsystem. Därför kan även en välskött affärsbank drabbas av svårigheter om det finns en stor hastighet i efterfrågan på kontanter av insättarna, eftersom det med en bråkdel av sina insättningar i kontanter inte kommer att kunna möta en plötslig och stor efterfrågan på kontanter. Centralbanken måste därför komma till räddning vid sådana tillfällen. Sålunda är centralbanken den sista källan för tillförsel av kredit.

Det är centralbankens plikt att tillgodose efterfrågan på pengar från en bank vid tidpunkten för nödsituationen när panik råder bland allmänheten och människors förtroende har skakats och när andra banker har vägrat att ge kredit. Centralbanken går djärvt framåt för att skaffa pengar och undvika panik. Centralbanken måste möta situationen med hög likviditetspreferens.

Att främja ekonomisk utveckling:

En väldigt viktig funktion hos centralbanken i dessa länder i utvecklingsländer som Indien är att främja ekonomisk utveckling. Det kan hjälpa till både inom jordbruket och industriell utveckling i landet. Centralbanken kan främja jordbruks- och industriell tillväxt genom att finansiera eller finansiera jordbruket och industrin.

Centralbanken antar en sådan penningpolitik som bidrar till ekonomisk tillväxt. För att påskynda satsningen på investeringar eller kapitalbildning tar centralbanken åtgärder för att göra mer kredit tillgänglig för investeringar till lägre utlåningsräntor. I utvecklingsländerna är centralbankens roll som främjare av den ekonomiska utvecklingen mycket viktig.

Således har Indien i Indien, förutom den rättsliga funktionen, spelat en marknadsföringsroll. RBI har gjort ett viktigt bidrag för att bygga upp lämpliga finansiella institut som Industrial Finance Corporation i Indien, State Finance Corporation för att främja besparingar och investeringar. Genom att säkerställa tillräcklig tillgång till jordbrukskredit, terminsfinansiering till industrier, exportkredit, har RBI utfört en användbar reklamroll för att uppmuntra ekonomisk tillväxt.

Hantera valutakursen för den nationella valutan:

En viktig funktion hos en centralbank är att behålla växelkursen för den nationella valutan. Till exempel har Indiens Reserve Bank ansvaret för att upprätthålla rupéens växlingsvärde. När ett land har antagit ett flexibelt växelkurssystem enligt vilket värde av en valuta bestäms av efterfrågan på och tillhandahållande av en valuta, är värdet av en valuta, det vill säga dess växelkurs med andra valutor, föremål för stora fluktuationer som är skadliga för ekonomin.

Under dessa omständigheter är det skyldigheten för centralbanken att förhindra otillbörlig avskrivning eller uppskattning av den nationella valutan. Sedan 1991, då rupien har blivit flytande, har värdet av indisk rupi, det vill säga dess växelkurs med amerikanska dollar och andra utländska valutor, kvarlämnats av marknadsstyrkor. RBI har tagit flera steg från tid till annan för att stabilisera växelkursen för rupi, särskilt vad gäller amerikanska dollar.

Den kan använda sina reserver av dollar och leverera dollar på marknaden från sina egna reserver. Med ökningen av tillgången på dollar kommer rupien att förhindras från avskrivningar. Det kan emellertid noteras att framgången för detta steg beror på hur mycket dollarreserver med Indiens Reserve Bank.

Detta illustreras i figur 15.1 där vi har avbildat utbudskurvor på amerikanska dollar som skär vid punkt E och bestämmer växelvärdet för rupi som är lika med Rs. 43 per dollar. Antag nu att efterfrågan på dollar från indiska handlare, företag och marknadsaktörer ökar så att efterfrågekurven för dollarn ändras till höger om D'D: s position.

Det kommer att ses att skärningen av denna nya efterfrågekurva för amerikanska dollar D'D 'med utbudskurvan SS av dollar vid punkt H bestämmer rupeeurs växelkurs för amerikanska dollar som motsvarar Rs. 44 per dollar. Således med ökad efterfrågan på dollar har rupiet avskrivit (och den amerikanska dollarn uppskattas). Nu, om RBI ingriper och från sina valutareserver, ger den extra dollar lika med EB, kommer utbudskurven för dollar att växla åt höger till positionen S'S 'som skär den högre efterfrågkurvan D'D' av dollar vid punkt B så att igen Rs. 43 blir jämviktskursen för rupier för amerikanska dollar.

På detta sätt genom sitt ingripande och levererar extra dollar från sina valutareserver kan RBI lyckas upprätthålla rupeeursräntan vid Rs. 43 per dollar. I praktiken i januari 1996 och igen i augusti-september. 1998, när rupien var deprecierande, intervenerade RBI och lyckades hindra den snabba deprecierande rupien mot amerikanska dollar.

En annan metod genom vilken RBI kan hantera rupee växelkurs är att vidta åtgärder som kommer att minska efterfrågan på dollar. Vissa importörer, utländska investerare, valutahandlare försöker utnyttja bankernas billiga kreditmöjligheter och låna rupeefonder från bankerna och försöka konvertera dem till dollar. Detta ökar efterfrågan på dollar och leder till avskrivningen av den indiska rupien. En sådan situation inträffade i juli-september 1998.

RBI intervenerade och höjde Cash Reserve Ratio (CRR) och ökade återköpsräntorna. Detta lyckades med att öka överskottslikviditeten hos bankerna och minska deras utlåningskapacitet. Detta ledde till minskningen av efterfrågan på dollar och hjälpte till att förhindra att rupien avskrivs.

Tvärtom, om rupi uppskattar amerikanska dollar och det är önskvärt att kontrollera otillbörlig uppskattning av den indiska rupien, kan RBI ingripa för att kontrollera dess ytterligare uppskattning. För detta ändamål kan det köpa dollar från marknaden. Detta kommer att öka efterfrågan på dollar på valutamarknaden och uppskattningen av indisk rupi kommer att kontrolleras

Metoder för kreditkontroll:

En centralbank i ett land har ansvaret för att kontrollera volymen och riktningen av kredit i landet. Banklån har blivit en viktig del av penningmängden i landet. Bankkreditsvolymen och riktningen har därför ett viktigt inslag på nivån på den ekonomiska aktiviteten.

Överdriven kredit kommer att tendera att generera inflationstryck i ekonomin, medan brist på kreditförsörjning kan tendera att orsaka depression eller deflation. Brist på tillgången till billig kredit kan också hindra den ekonomiska utvecklingen i ett land.

Vid tider av depression finns det ett behov av att utöka kredit och vid tider av bommar är det nödvändigt att kontrakta kredit. För att främja ekonomisk utveckling är en expansion av billig kredit (kredit till låga räntor) önskvärt. För att förhindra bommar och fördjupningar (dvs. för att upprätthålla ekonomisk stabilitet) och för att främja ekonomisk tillväxt försöker centralbanken kontrollera krediten i enlighet med situationen.

I stort sett finns det två typer av metoder för att kontrollera kredit.

(1) Kvantitativa eller allmänna metoder:

Dessa metoder försöker ändra den totala kreditmängden i allmänhet. Dessa är tre i antal:

(i) Ändring av bankräntan;

ii) Öppna marknadsoperationer

(iii) Förändring av kassakvoten.

(2) Kvalitativa eller selektiva kontrollmetoder:

Dessa metoder syftar till att ändra volymen av en viss typ av kredit. Med andra ord påverkar den selektiva kontrollmetoden användningen av kredit för särskilda ändamål.

Bankränta:

Bankräntan är den lägsta kursen vid vilken ett lands centralbank ger lån till landets handelsbank. Bankräntan kallas också diskonteringsränta eftersom de tidigare bankerna brukade finansiera affärsbankerna genom att omräkna växelväxlar.

Genom förändringar i bankräntan kan centralbanken påverka affärsbankernas skapande av kredit. Banktillgodohavanden är idag en viktig del av tillgången på pengar i ekonomin. Förändringar i penningmängden påverkar den totala efterfrågan och därmed produktion och priser. Till exempel, när centralbanken höjer bankräntan, kommer kostnaden för upplåning av kommersiella banker från centralbanken att stiga.

Detta skulle avskräcka de kommersiella bankerna att låna från centralbanken. När bankräntan höjas ökar dessutom affärsbankerna sina utlåningsräntor. När de utlåningsräntor som debiteras av affärsbankerna är högre, skulle affärsmän och industriister känna sig avskräckta att låna från affärsbanker. Detta skulle tendera att ingå i banktillgodohavanden och därigenom leda till minskad penningmängd i ekonomin.

Minskningen av tillgången på pengar skulle minska den totala efterfrågan eller pengar. Detta skulle sänka priserna och kontrollera inflationen i ekonomin. Således när ekonomin grips av inflation eller stigande priser, ökar bankräntan i allmänhet till bankernas upplåning av kredit.

Å andra sidan, när det finns lågkonjunktur eller depression i ekonomin sänks bankräntan för att övervinna den. Ett fall i bankräntan kommer att leda till minskningen av utlåningsräntorna hos affärsbankerna. Med kredit eller lån från banker blir billigare, skulle affärsmän låna mer från affärsbankerna för investeringar och andra ändamål. Detta skulle leda till ökad total efterfrågan på varor och tjänster och bidra till att övervinna lågkonjunkturen och få ekonomin att återhämta sig.

Om ett land tillåter det fria flödet av medel in och ut ur landet, kommer förändringarna i bankräntan också att påverka de yttre flödena. Till exempel, som sagt ovan, när bankräntan höjs kommer alla räntor på marknaden också generellt att stiga. Med ökningen av bankernas insättningsräntor skulle utländska medel attraheras till landets banker. Vidare med ökningen av insättningsräntorna skulle utflöde av medel från bankerna till övriga länder förhindras. Därför kommer dessa effekter på inflödet och utflödet av medel av ökningen av bankräntan att ha en gynnsam effekt på landets betalningsbalans.

Det är viktigt att notera att förändringarna i bankräntan påverkar kreditinstituten genom att ändra kreditkostnaden. Förändringar i kreditkostnaden påverkar upplåning från affärsbankerna från centralbanken och påverkar också efterfrågan på krediter från affärsmän från affärsbankerna.

Begränsningar av bankräntor:

Bankräntor har inte alltid den önskade effekten på investering, produktion och priser. Det finns vissa villkor som måste uppfyllas för att bankräntepolitiken ska fungera framgångsrikt.

Dessa villkor är:

(1) Alla andra räntor bör följa bankräntan i dess rörelse så att bankkrediter ska expandera eller avtala efter önskemål. Detta kommer inte att hända om de kommersiella bankerna har egna stora reserver till sitt förfogande och därför kan deras beroende av lånade medel från centralbanken vara mycket mindre.

För att förändringarna i bankräntan ska leda till förändringar i alla andra räntor på marknaden behövs en välorganiserad penningmarknad. Om välorganiserad penningmarknad inte existerar, som är fallet i Indien där inhemska banker bidrar till en bra del av penningmarknaden, kommer förändringar i bankräntan inte följas av lämpliga förändringar i alla räntor.

Det andra viktiga villkoret för att bankräntepolitiken ska fungera framgångsrikt är att affärsmännen ska svara på förändringarna i räntesatserna. Om affärsmän och investerare minskar sina lån när bankräntan och därmed utlåningsräntorna för kommersiella bankar höjs och ökar sina lån för investeringar när bankräntorna och sändningsräntorna hos bankerna minskar, kommer förändringarna i bankräntan att ha effekt, förutsatt i bankräntteorin.

Emellertid har empiriska studier som nyligen genomförts visat att räntesatsen inte har ett starkt inflytande på upplåning för investeringar och andra ändamål. När det finns en inflationär situation i ekonomin måste räntan höjs väldigt hög för att få önskvärda effekter. På liknande sätt är svaret på investeringarna till fallet i räntan aldrig kraftigt. Efterfrågan av affärsmän på lån för investeringar från bankerna beror på den ekonomiska situationen som råder i ekonomin.

När ekonomin grips av allvarlig depression och därmed utsikterna att göra vinster är dystra, skulle affärsmän vara ovilliga att låna för investeringar trots att utlåningsräntorna har sänkts avsevärt för att få dem att låna. Det har ansträngt sig att "du kan föra hästen till vatten men du kan inte få det att dricka".

Den nuvarande tron ​​är att bankräntepolitiken endast kommer att spela en dotterroll i monetär kontroll. Bankräntan i bästa fall kunde kontrollera en boom och inflation men kunde inte leda till en återhämtning om landet lider av lågkonjunktur eller depression. Således har den mycket större potentiell effektivitet om det är önskvärt att arrestera kreditutvidgningen än när man försöker stimulera kredit.

Men används i kombination med andra metoder kan det fortfarande spela en användbar roll. Bankräntan har värdet som en signal. Om traditionerna är att en signal måste lydas kan bankräntepolitiken uppfylla sitt syfte eftersom det kommer att överensstämma med respektabelt beteende.

Öppna marknadsoperationer:

Öppna marknadsoperationer är ett annat viktigt instrument för kreditkontroll, särskilt i de utvecklade länderna. Termen öppna marknadsoperationer innebär köp och försäljning av värdepapper av centralbanken i landet. Teorin om öppen marknadsoperation är så här: Centralbankens försäljning av värdepapper leder till en minskning av krediten och inköpet av kreditutvidgningen.

När centralbanken säljer värdepapper på den öppna marknaden mottar den betalning i form av en check på en av affärsbankerna. Om köparen är en bank dras checken mot inköpsbanken. I båda fallen är resultatet detsamma. Kassaflödet i den aktuella banken, som det håller med centralbanken, är i den månen minskat. Med minskningen av sina pengar måste affärsbanken minska sin utlåning. Således kreditavtal.

När centralbanken köper värdepapper betalar den sig genom kontroller på sig själv. Detta ökar kassaflödet i affärsbankerna och gör det möjligt för dem att expandera krediten. "Ta hand om det legala betalningsmedlet och krediten tar hand om sig själv" är maximen.

Den öppna marknadsoperationsmetoden är - ibland antagen för att göra bankräntan effektiv. Om medlemsbankerna inte tar upp utlåningsräntor i takt med ökningen av bankräntan på grund av överflödiga medel som är tillgängliga med dem kan centralbanken dra tillbaka sådana överskottsmedel genom försäljning av värdepapper och därmed tvinga medlemsbankerna att höja sina räntor. Brist på medel på marknaden tvingar bankerna direkt eller indirekt att låna från centralbanken genom omräkning av räkningar. Om bankräntan är hög kan marknadsräntan inte vara låg.

Begränsningar av den öppna marknadsoperationen:

Det är uppenbart att denna metod endast kommer att lyckas om vissa villkor är uppfyllda. Begränsningarna diskuteras nedan:

(1) Enligt teorin om öppen marknadsoperation, när centralbanken köper värdepapper, ökar kassaflödesreserven i medlemsbankerna och omvänt kommer kassaflödet att sänkas när centralbanken säljer värdepapper. Detta kan emellertid inte hända. Försäljningen av värdepapper kan kompenseras genom avkastning av sedlar från cirkulation och svängningar. Inköp av värdepapper kan å andra sidan åtföljas av att sedlar tas bort för att öka valutakraven eller för hamstra. I båda fallen kan därför medlemsbankernas kassa reserver förbli opåverkad.

(2) Men även om kassaflödena i medlemsbankerna ökar eller minskar kan bankerna inte expandera eller kontrakta kredit i enlighet med detta. Andelen kontanter till kredit är inte rigid fast och kan variera inom ganska stora gränser. Bankerna kommer att expandera och avtala krediter enligt de rådande ekonomiska och politiska omständigheterna och inte bara med hänvisning till sina kassareserver.

(3) Det tredje villkoret är att när affärsbankens kontanta medel ökar, bör efterfrågan på lån och förskott öka också och vice versa. Detta kan inte hända. På grund av ekonomisk eller politisk osäkerhet kan till och med billig pengesats inte locka låntagare. Omvänt när handeln är bra och lönsamhetsutsikterna är ljusa, skulle entreprenörer låna till och med till höga räntor.

(4) Slutligen bör krediteringen av bankkrediter ha en konstant hastighet. Men bankens insatshastighet är sällan konstant. Det ökar i perioder av stigande affärsverksamhet och minskningar i perioder av depression. Således kan en politik för upphandlande kredit neutraliseras av ökad hastighet av cirkulationen och vice versa.

Den öppna marknadsoperationen som ett instrument för kreditkontroll har visat sig vara tyst framgångsrikt när det gäller att reglera tillgången till kredit i utvecklade länder. Detta är av två skäl. Först när centralbanken köper eller köper värdepapper, expanderar de kommersiella bankernas reserver automatiskt eller kontrakt.

Förändringarna i bankernas reserver påverkar direkt deras utlåningsförmåga. Till skillnad från vad gäller bankräntor beror framgången på marknadsoperationer inte på affärsbankernas attityd eller lyhördhet. deras kreditförmåga påverkas automatiskt. För det andra kan den öppna marknadsoperationen hanteras på ett sätt som bankernas kassareserver ökar eller minskar till önskad omfattning.

Eftersom marknadsoperationerna är framgångsrika är det nödvändigt att det finns en bred och aktiv marknad för korta och långfristiga statspapirer och sådana marknader existerar endast i USA och Storbritannien och andra utvecklade länder. Denna metod för kreditkontroll har varit mest effektivt används i dessa länder.

Öppna marknadsoperationer som inte spelade en viktig roll som ett instrument för kreditkontroll i Indien har nu blivit viktiga och används i stor utsträckning av RBI. Detta beror på att marknaden för statspapirer i Indien nu har blivit ganska bred och det finns överlikviditet i banksystemet. Allmänheten köper inte mer än en bråkdel av statsobligationer. Förutom med tanke på överlikviditeten i banksystemet är banker villigt att investera i statspapper mer än de lagstadgade gränserna.

Ändra kassaflödesförhållandet (CRR):

En annan metod för att ändra mängden kredit är att ändra kassakravsprocenten. Enligt lagen måste bankerna hålla en viss summa pengar med sig själva som reserver mot insättningar. Om exempelvis det rättsliga minimikravsreservatet är 20%, måste banken behålla Rs. 4 000 som reserver mot insättningar av Rs. 20 tusen.

Nu har centralbanken i ett land befogenhet att ändra kontantreservförhållandet. Om nu centralbanken ökar kassaflödet från 20% till 25%, så är reserverna av Rs. 4.000 kunde bara stödja insättningar av Rs. 16 000 och därför har bankerna reserver av Rs. 4 000 kommer att behöva minska sina insättningsformer Rs. 20.000 till Rs. 16 tusen. Det innebär minskningen av krediten.

Å andra sidan, om centralbanken minskar kassaflödesförhållandet från 20% till 10%, då reserverna av Rs. 4.000 kunde stödja insättningen av Rs. 40 tusen. Därför har bankerna reserver av Rs. 4.000 kan öka sina insättningar, dvs utöka kredit till Rs. 40 tusen. Sammanfattningsvis leder ökningen av det juridiska kassaflödesförhållandet till en minskning av krediten och minskningen av det rättsliga reserveringsförhållandet leder till en expansion av krediten.

En ökning av det juridiska kassaflödesbeloppet kommer endast att lyckas med uppköpskredit när bankerna måste överskottsreserv. Om bankerna innehar överskjutande reserver, kommer ökningen av det juridiska reservförhållandet inte att leda till en minskning av krediten. Å andra sidan kommer minskningen av kassakvoten att ha den önskade effekten av att öka krediten endast om låntagarna svarar positivt. Till följd av minskningen av kassakvoten ökar tillgången på bankernas utlåning och bankerna tenderar att göra mer kredit tillgänglig för låntagare eller att göra den tillgänglig till lägre priser. Om låntagarna av en eller annan anledning inte svarar positivt, det vill säga inte är beredda att låna kommer krediten inte att utökas.

Selektiva kreditkontroller:

De metoder för kreditkontroll som beskrivs ovan är kända som kvantitativa eller allmänna metoder som de är avsedda att kontrollera tillgången på kredit i allmänhet. Bankräntepolitiken, öppna marknadsoperationerna och variationerna i kassaflödesförhållandet utökar eller avtalar alltså tillgången på krediter för alla ändamål. Å andra sidan är selektiva kreditkontroller menade att reglera kreditflödet för specifika eller specifika ändamål. Med de allmänna kreditkontrollerna försöker man reglera den totala tillgängliga kreditmängden (genom förändringar i de höga pengarna) och kreditkostnaden, försöker den selektiva kreditkontrollen ändra fördelningen eller fördelningen av kredit mellan sina olika användningsområden.

De selektiva kreditkontrollerna har både de positiva och negativa aspekterna. I sin positiva aspekt vidtas åtgärder för att stimulera det större flödet av kredit till vissa specifika sektorer som anses vara viktiga.

Således är i Indien, jordbruk, små och marginella bönder, små hantverkare, småskaliga industrier de prioriterade sektorer som har försökt uppmuntras av Indiens reservbank att öka flödet av bankkrediter. I sin negativa aspekt vidtas flera åtgärder för att begränsa kreditflödet till vissa specifika verksamheter eller sektorer som anses vara oönskade eller skadliga ur socialsynpunkt.

De selektiva kreditkontroller som vanligtvis används är:

(1) Förändringar i minimimarginalen för utlåning från banker mot lager av specifika varor som hålls eller mot andra typer av värdepapper.

(2) Fastställande av högsta gräns eller tak för förskott till enskilda låntagare mot lager av specifika känsliga varor.

(3) Fastställande av lägsta diskriminerande räntor på kredit för särskilda ändamål.

(4) Förbud mot diskontering av växelväxter med försäljning av känsliga råvaror.

De selektiva kreditkontrollerna har sitt ursprung i USA för att reglera flödet av bankkrediter till aktiemarknaden (dvs. marknaden för aktier). De användes också för att begränsa volymen av kredit som var tillgänglig för köp av varaktiga konsumtionsvaror under andra världskriget. I Indien används emellertid de selektiva kreditkontrollerna av reservbanken för att förhindra spekulativ hystning av varor för att kontrollera priserna på dessa varor. The selective credit controls in India are being used in the case of foodgrains, oilseeds, vegetable oils, cotton, sugar, gur and khandsari.

Though, all the above techniques of selective credit control are used, in India it is the first technique, namely, the changes in the minimum margin against stocks of commodities or other securities that has been mostly used. It may be noted that the central bank of a country has the power to vary the minimum margin requirements against the security of stocks of commodities. While lending advances to businessmen, the commercial banks leave a margin of the value of stock kept as security to be financed by the businessmen from their own sources and lend funds to them equal to the remaining amount of the value of the stock.

This minimum requirement of the value of the stock left to be financed by the borrowers themselves is known as margin. Suppose the margin fixed for a stock of particular commodity is 60 per cent. In this case the businessmen can borrow up to the value of 40 per cent of the stock of that commodity while the 60 per cent of the value of stock will be financed by the businessmen themselves. Now, if the bank raises the margin to 70 per cent, then businessmen can borrow from the bank to the extent of 30 per cent of the value of the stock of that commodity.

This will lead to the contraction of credit for holding the stock of the commodity by the businessmen. If the businessmen are not able to finance the holding of 10 per cent extra stock of the commodity, they will be forced to sell that in the market and thus raising market supply of the commodity. This will lower the prices of the commodity, other things remaining the same.

In developed countries, the selective credit controls are generally used to prevent excessive speculation in share market. In the share market, the buyers purchase a good amount of shares by making a small payment and the remaining value of shares are paid by brokers through borrowing from the banks against the shares thus purchased. When the central bank raises the margin, the buyers of shares have to pay a larger sum of money for the shares purchased and as a result bank credit contracts and the speculative activity in the stock market is discouraged.

Conditions Necessary for Success of Selective Credit Controls:

Some conditions are necessary for the successful operations of selective credit controls of commodities. However, the clever businessmen can obtain credit from the banks by offering other securities and use the funds so obtained to finance the speculative holdings of the stocks of sensitive commodities.

Therefore, if the selective credit controls are to succeed in preventing the rise in prices of sensitive commodities, they have to be accompanied by general credit controls aimed at reducing the capacity of banks to lend money. It also follows from above that end-use or purpose of all credit ought to be taken into account by the banks and credit advanced accordingly if selective credit controls are to be effective.

In India the selective credit controls have been in operation since 1956 to check the rise in prices of sensitive commodities.

However, the success of selective credit controls in achieving its objective of restraining the rise in commodity prices depends upon certain conditions explained below:

1. The Use of Quantitative Credit Controls:

Selective Credit Controls are effective only when they are accompanied by the general quantitative credit controls such as variation in bank rate and cash reserve ratio. This is because the selective credit controls operate through regulating credit against particular securities or stocks.

2. The Availability of Non-Bank Finance:

The success of the selective credit control also depends upon the extent to which the funds from non-bank sources (ie, from their own funds and also from the unregulated credit market) is available to the businessmen. When the bank credit for a particular purpose is reduced, the businessmen can use their own funds or borrow from non-regulated markets to indulge in speculative holding of inventories. In India today the businessmen have large quantities of black money with them which they generally use for speculative holding of inventories of sensitive commodities and in this way succeed in defeating the purpose of selective credit controls.

Moral Suasion:

Central bank sometimes makes use of moral suasion to affect the credit policies of the commercial banks. Moral suasion means the employment by the central bank of policy statements, public announcements, or outright appeals and advices that excessive expansion or contraction of bank credit may lead to evil consequences. Banks often regard the central bank as their leader and guide, and generally act in accordance with wishes and advice of the central bank.