Treasury Operations av en bank

Den grundläggande funktionen hos en statskassan är att arrangera medel när det behövs och att utnyttja överskottsfonderna lönsamt. Men centralavdelningen för moderna banker fungerar som ett oberoende vinstcenter och engagerar sig därmed i att finansiera medel genom att utfärda flera skuldinstrument och investera dem genom att ta upp olika tillgångsprodukter.

Balansräkningen för en modern bank utgörs av statsobligationer och skulder å ena sidan och icke-egna tillgångar och skulder å andra sidan. I allmänhet när en särskild tillgång eller skuld skapas genom en transaktion på interbankmarknaden och om den kan förhandlas eller säljas på marknaden, blir den en del av bankens treasuryportfölj.

När en bank lånar pengar från penningmarknaden eller obligationsmarknaden sägs ha åtagit sig en statsskuld, medan inlåningen i form av löpande, sparkonto och löpande inlåning från kunder inte är statsskulder, eftersom de inte skapas av marknadsupplåning.

Historiskt sett har lån och förskott varit den stora källan till vinst för bankerna. Men med globaliseringen och den ekonomiska liberaliseringen står bankerna inför hård konkurrens och har tvingats söka efter alternativ vinstkälla. De stora bankerna verkar både på den inhemska finansmarknaden och på den internationella finansmarknaden, både för upplåning och investeringar.

Detta görs av bankens finansavdelning, vars huvudfunktioner är av följande två typer:

(a) Att säkerställa strikt överensstämmelse med lagstadgade krav för att upprätthålla det fastställda kassaflödesförhållandet (CRR) och lagstadgat likviditetsförhållande (SLR).

(b) Förvaltning av bankens likviditet genom:

(i) Optimalt lönsam investering av överskottsresurser

(ii) Öka ytterligare medel som krävs för att tillgodose kreditbehov till optimal kostnad; och

(iii) Hantera marknads- och likviditetsrisker i transaktioner som vidtas av finansdepartementet.

Skatteavdelningen i en bank handlar också i utländsk valuta och ger ett "försäkringsskydd" till bankens kunder med avseende på deras exponering i utländsk valuta på grund av sin handelsverksamhet, nämligen export, import, remitteringar etc. Treasury Vidare tillhandahåller olika säkrings- och derivatprodukter för att hantera räntorna och utbyta risker hos bankens kunder. Likviditetshantering och kapitalansvarshantering, både i inhemska och utländska valutaresurser, är också de viktigaste funktionerna i statskassan.

Grundläggande treasury funktioner inkluderar också:

Inhemska verksamheter:

1. Underhåll av lagstadgade reserver, nämligen CRR och SLR.

2. Hantera likviditet.

3. Lönsam utplacering av överskottsresurser.

4. Arbitrageoperation och vinst.

5. Hedge- och täckningsverksamhet.

Valutaförvaltning :

1. Finansiering och hantering av tillgångar och skulder i utländsk valuta.

2. Utvidgning av täckning till valutahandelstransaktioner.

3. Arbitrageoperationer i utländsk valuta.

4. Tillhandahållande av säkrings- och övertäckningsskydd för att mildra de valutakursrisker som bankens kunder gör.

Treasuryverksamheten hos dessa banker utförs av tre tydligt olika nivåer enligt följande:

Front Office:

Handlingsrummet, som fungerar som bankens gränssnitt till internationella och inhemska finansmarknader, är kontorsskattkontoret. Återförsäljarna som arbetar i affärsrummet är ansvariga för att hantera investerings- och marknadsrisker enligt anvisningarna från bankens tillgångsansvarsutskott (ALCO). De anställda som arbetar i affärslokalen måste hantera riskerna för kundernas och bankens räkning inom ramen för de policyer och gränser som föreskrivs av riskhanteringskommittén och bankens styrelse.

Av denna anledning ges tillräcklig auktoritet till tjänstemännen för att begå banken på marknaden. Skattkammaren fungerar också som en vinstcentral i banken och därför är kontrollen över statskassans verksamhet och dess personal absolut nödvändig för att säkerställa att banken skyddas mot otillbörliga marknadsrisker.

Mid Office:

De tjänstemän som arbetar i mittenkontoret är ansvariga för att mäta risken vid frontkontoret och övervaka och rapportera detsamma till ledningen. Mittkontoret ställer också gränser för olika exponeringar och övervakar kontinuerligt den faktiska positionen mot gränsen.

Den bedömer de sannolika rörelserna på marknaden, baserad på intern bedömning och extern / intern forskning. Mid-office personal övervakar de öppna valutapositionerna och gör riskavkastningsanalys. De interagerar med bankens riskhanteringsavdelning om likviditet och marknadsrisk.

Back Office Funktioner:

Huvudfunktionerna hos bankens finansavdelning är följande:

a) Verifiering av avtalen från de brev som skrivits av återförsäljarna

b) Generering och avsändande av interbank-bekräftelser

c) Övervakning av kvitto på bekräftelser från motpartsbankerna.

d) Övervakning av kvitto på bekräftelser av terminskontrakt

e) Effekt / mottagande betalningar

(f) Avräkning genom betalningssystemet eller direkt via NOSTRO-konto, beroende på vad som är tillämpligt

(g) Övervakning av kvitto av forexmedel i interbankavtal och hantering av NOSTRO-konton och rapportering av underskott / överskottsposition till fondansvarig för att fatta lämpligt beslut och

(h) Lagstadgad rapportering till centralbanken (Indiens reservbank).

Olika Treasury Products behandlas av banker:

(A) Inrikes skatt:

1. Tillgångsprodukter:

(a) Call / Notice Money Lending

(b) Terminlåneutlåning / interbankinvesteringar

c) Investeringar i depositionsbevis (CD)

d) Investeringar i kommersiella papper

(e) Interbank-deltagandeintyg

(f) Hantering av derivat av tillgångens natur

(g) Utplacering av medel i Omvänd Repos

h) Investeringar i olika SLR-obligationer som utfärdats eller garanterats av central- eller statsregeringen

(i) Investeringar i icke-spaltningsobligationer

(j) Privata placeringar och

k) Investeringar i rörligränta obligationer, skattefria obligationer, preferensaktier, noterade / onoterade aktier, ömsesidiga fonder etc.

2. Ansvar Produkter:

(a) Ringa / notera pengar lån.

(b) Långfristiga lån.

(d) Deltagandecertifikat för interbanker.

(e) Lån under Repos.

(f) Lån under refinansiering från olika finansinstitut och landets centralbank.

(g) Lån under Tier-II-obligationer utgivna av banken.

(B) Valutahandel:

1. Interbank:

(a) Köp och försäljning av valutor på kontant, tom, spot och forward-basis

(b) Vidarebefordra SWAPS (samtidig köp och försäljning av en valuta för två olika förfallodagar) och

c) Placeringar i utländsk valuta, investeringar och upplåning

2. Omslag för olika handelsaffärer som bedrivs av filialerna. Dessa transaktioner inkluderar utländsk kredit före leverans, köp av utländsk valuta, lån i utländsk valuta, utländsk kredit efter sändning, avräkning av importräkningar etc.

Skattkammaren hanterar även valutatransaktioner som härrör från lån i utländsk valuta (FCL), överföringar som hanteras av filialerna för sina kunder.

(C) Hantering av derivat enligt följande:

1. Räntesats SWAPS

2. Överenskommelse om terminskontrakt

3. Ränteterminaler

4. Ränteoptioner och

5. Valutaalternativ

Terminologier Ofta används i Treasury Operations Yield:

1. Utbyte:

Avkastning är ett mått på den totala avkastningen till investeraren på hans investering.

Avkastningen kan beräknas på följande tre sätt:

(a) Nominell avkastning:

Detta är den årliga räntan som anges på en säkerhet. Detta kallas även kupongränta.

(b) Nuvarande avkastning:

Detta är det effektiva avkastning som en investerare tjänar baserat på det aktuella marknadspriset på säkerhetsinstrumentet, dvs. obligationer, obligationer etc.

(c) Avkastning till löptid (YTM):

YTM anger avkastningen på ett säkerhetsinstrument om det hålls upp till löptid för inlösen. Detta tolkas som den genomsnittliga förhöjda avkastningen på obligationen, obligationen etc. om samma köpas till det aktuella marknadspriset och hålls tills det förfaller och teckningsvärdet löses in. Obligationerna och förlagslånen utfärdas till ett diskonterat värde och därför fluktuerar YTM med förändringar i marknadsräntan. Om marknadsräntan är mer än kupongräntan, kommer värdet på säkerheten (obligationer, obligationer etc.) ner och vice versa. YTM beräknas med hjälp av aritmetiska formler.

2. Derivat:

Derivat är en finansiell produkt (t.ex. Futures, Forwards, swaps och Options Credit Derivatives etc.) som härrör från några andra huvudsakliga finansiella produkter.

Det är ett instrument vars värde beror på värdena för andra underliggande variabler som inkluderar:

(a) aktiekurser

(b) Valutakurser

c) räntor

(d) Värden på underliggande tillgångar i värdepapperisering och

(e) Kreditriskuppfattning.

Exempel:

På aktiemarknaden fluktuerar priserna på aktierna i olika företag på grundval av efterfrågan på nämnda aktie. Analytiker och spekulanter är alltid engagerade i att prognostisera prisrörelsen i aktierna / aktierna i företagen. Någon utformar ett instrument som säger att indiska Rs 100 kommer att betalas till köparen av instrumentet, om slutkursen för en viss andel är Rs 950 i morgon.

Köparen av instrumentet (erhållet från aktiekursen) kommer att få indiska Rs 100 om priset på den aktuella aktien stängs till 950 Rs och om priset inte når den angivna nivån kommer investeraren i instrumentet (derivat) inte att få någonting .

De pengar som man kan få från ovanstående kontrakt är beroende av eller härledda från aktiekursen. Ovanstående finansiella kontrakt är ett exempel på ett derivatkontrakt.

Prisprocessen och handel med derivat är en komplex och en grundlig förståelse för produktstrukturen i det underliggande och dess prissättningsbeteende är en nödvändig förutsättning för att man ska kunna hantera derivatprodukter. Derivat, i sig själv, har inget självständigt värde. Deras värde härrör från de underliggande instrumenten.

3. Framtid:

Futures Contract är ett avtal om att köpa eller sälja en tillgång till ett visst pris vid en viss tid i framtiden. Tillgången kan vara finansiell eller till och med råvaror. Futures har liknande egenskaper som terminskontrakt, förutom det faktum att ett terminskontrakt i motsats till terminskontrakt, som handlas i disken, handlas på en börs.

Det är obligatoriskt för köpare och säljare att ta emot leverans / leverera den underliggande tillgången på det kommande datumet, allmänt känt som "strejkdatum" som nämnts på instrumentet.

4. Byten:

SWAP betyder bokstavligen en transaktion för att utbyta en sak till en annan. På finansmarknaderna gör två parter i en SWAP-transaktion ett avtal om att utbyta kassaflöden vid ett senare tillfälle. Kassaflödena bestäms genom att man tillämpar en förinställd parameter på en ideellt fast huvudstol.

Swaps är generellt av följande tre typer:

(i) Valuta SWAP - Kassaflöden i en valuta utbyts mot kassaflöden i en annan valuta.

(ii) Räntesats SWAP - Kassaflöden till en fast räntesats utbyts mot en rörlig räntesats.

(iii) Basis SWAP - Kassaflöden på båda benen i SWAP är beroende av olika flyträntor.

Exempel på ränteskifte :

I en överenskommelse om ränteswaps är ett kassaflöde baserat på en fast ränta och det andra benet är baserat på en rörlig räntesats över en tidsperiod. Beloppet på vilket räntan ska beräknas är ett teoretiskt belopp och det är inte utbyte av det nominella beloppet, vilket är huvudbeloppet för avtalet.

En bank lånar ett visst belopp på US $ i LIBOR, som är en flytande ränta, och lånar samma belopp till sin kund till en fast räntesats, vilket är högre än LIBOR. Så länge LIBOR är lägre än den fasta räntan kommer banken tjäna pengar och så fort LIBOR går över den fasta ränta där lånet har givits kunden kommer banken att drabbas av förlust, eftersom det inte kan öka den fast ränta.

För att täcka risken för förlust kan banken ingå en SWAP-transaktion med en annan bank, varvid den tidigare banken kommer att få en flytande ränta på det nominella beloppet (Principal) och betala fast ränta till den andra banken. I verkligheten kommer de två bankerna att betala eller ta emot skillnaden mellan fasta och flytande räntor och sålunda kan bankens upplåning vid LIBOR (Flytande Ränta) och utlåning till fast ränta säkra eller täcka risken till följd av negativ räntor i LIBOR .

5. Alternativ:

Ett alternativ är ett instrument som styrker ett kontrakt, där innehavaren (köparen) har rätt att köpa eller sälja en viss mängd av de underliggande tillgångarna till ett bestämt pris (strejkpris) före eller före en viss tidpunkt. Alternativet ger köparen rätt, utan skyldighet att köpa eller sälja. De underliggande tillgångarna kan vara finansiella eller olika varor som vete, ris, bomull, guld, råolja etc. De finansiella tillgångarna inkluderar aktier, obligationer mm

Det pris som betalas för att köpa alternativet kallas Option Premium. Premien betalas ut till försäljaren / författaren som är skyldig att köpa eller sälja den underliggande tillgången, om köparen av optionen som är känd som optionsinnehavaren bestämmer sig för att utnyttja sitt alternativ till aktiekursen.

6. Samtalsalternativ:

Ett köpalternativ är också känt som ett köpalternativ. Köpoptionen berättigar köparen till rätten att köpa den specificerade kvantiteten av den underliggande tillgången till aktiekursen före eller med utgångsdatum som nämns i optionen. Det är dock inte obligatoriskt för köparen att utnyttja alternativet och han kan välja att förbli inaktiv eller bara låta alternativet löpa ut. Säljaren å andra sidan har skyldighet att sälja den underliggande tillgången om köparen av köpoptionen beslutar att utnyttja sitt köpoption.

Exempel:

En investerare köper köpoption på L & T Ltd till aktiekursen Rs 3000 och betalar ett premie på Rs 100 till alternativet säljare / författare. Så snart marknadspriset på L & T är över 3000 kronor, kan köparen utnyttja möjligheten att köpa L & T-aktien till aktiekursen, dvs Rs 3000.

Investeraren kommer att tjäna pengar när priset på L & T överstiger Rs 3100 (strejkpris + premie betald). Om man antar aktiekursen till 3400 Rs kommer optionen att utnyttjas och investeraren kommer att köpa L & T-aktier från säljaren av optionen till Rs 3000 och sälja den på marknaden till 3400 Rs, vilket ger en vinst på 300 Rs per aktie.

Om aktiekursen för L & T Ltd vid tidpunkten för köpoptionen löper under Rs 3000, väljer köparen av köpoptionen att inte utnyttja sin option. I det här fallet förlorar investeraren premiebeloppet Rs 100, vilket ska vara vinst som görs av säljaren eller författaren av köpoptionen.

7. Sätt alternativ:

En köpare av ett köpoption får rätt att sälja en viss mängd av den underliggande tillgången till lösenpriset före eller före utgångsdatumet. Det är emellertid inte obligatoriskt för köparen att välja att sälja den underliggande tillgången till aktiekursen, medan säljaren av köpoptionen är skyldig att köpa den underliggande tillgången till aktiekursen om köparen av köpoptionerna beslutar att utöva sitt alternativ att sälja.

I pengarna, på pengarna och ut av pengarna i alternativ :

Ett alternativ sägs vara "At the Money" när det angivna aktiekurset är lika med det underliggande tillgångspriset. Detta är så för både put och call options. Ett köp eller köpoption sägs vara "i pengarna" när alternativets aktiekurs är mindre eller mer än det underliggande tillgångspriset. Å andra sidan är ett köpalternativ "Utan pengarna" när aktiekursen är större eller mindre än den underliggande tillgångspriset.

Integrerad Treasury Division av en Bank:

Traditionellt brukade bankens inhemska kassa- / investeringsverksamhet vara oberoende av sina valutahandel. Treasury-verksamheten behandlades som ett kostnadscenter, i grunden förvaltat av reservförhållanden, dvs CRR och SLR och Fund Management.

Skattkammaren brukade också investera i både statliga och icke-statliga värdepapper. Däremot använde bankens valutahandel för hantering av valutahandelar som huvudsakligen härrörde från handelstransaktioner (exportör, importör, betalningskund osv.) Och därtill hörande täckningsverksamhet på interbankmarknaden.

Under det traditionella systemet var utrikeshandelsrummet och treasuryverksamheten två oberoende avdelningar och ofta var den personal som arbetade i en avdelning inte medveten om vad den andra avdelningen gjorde. Det hände också så att inrikesdepartementet placerade sina överskottsmedel på call money-marknaden med 7% / 8% räntesats, när valutahandelsrummet i samma bank lånade i samma inhemska valuta på en mycket högre nivå ränta.

Integrationen av valutahandel och statsskatt har hjälpt banken att övervinna denna oönskade situation.

Den integrerade statskassan i en bank är engagerad i att finansiera balansräkningen och utplacering av medel över såväl inhemska som globala penning- och valutamarknader. Detta tillvägagångssätt gör det också möjligt för banken att optimera sin förvaltning av tillgångsansvar och även utnyttja arbitrage möjligheter. Behovet av integration har också uppstått på grund av avreglering av räntorna, liberalisering av valutakontroll, utveckling av valutamarknaden, introduktion av derivatprodukter och teknologisk utveckling i avvecklingssystem.

Förutom att hantera bankens reserveråtaganden i form av CRR och SLR, har den integrerade statskassan också följande funktioner:

(a) Likviditets- och fondförvaltning:

Detta inkluderar :

(i) Analysera de stora kassaflöden som härrör från olika tillgångsansvarstransaktioner som utförs av filialerna.

(ii) Att tillhandahålla en balanserad och billig skuldbas för att finansiera de olika tillgångarna i bankens balansräkning. och

iii) Att tillhandahålla nödvändiga insatser till bankens strategiska planeringsgrupp på finansieringsblandning, baserad på valuta, innehav och kostnad tillsammans med det förväntade avkastningen från både kredit- och investeringsverksamheten.

(b) Asset-Liability Management (ALM):

Funktionen för tillgångsansvarshantering i en bank är normalt tilldelad en kapitalförvaltningskommitté (ALCO) som bistås av statskassan med alla insatser som krävs för att bestämma balansens optimala storlek och tillväxt och även prissättningen av olika tillgångar och skulder hos banken.

(c) Riskhantering:

Hantering av marknadsrisken i samband med en banks skuld och tillgång är en av de integrerade treasuryens primära funktioner. Marknadsrisken för skulder härrör från rörliga ränterisker och felansvaret för tillgångsansvar.

Marknadsriskerna för tillgången härrör från

(i) ogynnsam ränteförändring

(ii) ökade nivåer av dis-intermediation;

iii) värdepapperisering av tillgångar och

(iv) uppkomst av kreditderivat etc.

Även om kreditriskbedömningen för en låntagare i banken fortsätter att vara ansvarig för kreditavdelningen, övervakar kassakontrollen kassaflödespåverkan från förändringar i priserna på tillgångar på grund av räntesats också fluktuerar.

(d) Den integrerade statskassen har en översikt över bankens totala finansieringsbehov. Den har direkt tillgång till de olika segmenten på marknaden, nämligen penningmarknaden, kapitalmarknaden, valutamarknaden etc. Därför är statskassan i idealisk position att tillhandahålla riktmärken till olika affärsgrupper i banken med vederbörlig omsorg till marknadsrisken. Treasury hjälper de operativa avdelningarna att anta rätt affärsstrategi.

(e) Arbitrage:

Skatteavdelningen utför arbitrageoperation genom samtidig köp och försäljning av samma typ av tillgångar på två olika marknader för att göra vinst av prisskillnader.

f) Kapitalförmåga:

Skatteavdelningen ser till att banken behåller tillräcklig kapital enligt Baselkommitténs rekommendationer, genom kontinuerlig övervakning av kapital till riskjusterat förhållande (CRAR). Avkastning på tillgångar anses vara den viktigaste aspekten för att mäta effektiviteten hos den deployerade fonden.

En integrerad kassa i en bank anses vara ett viktigt vinstcenter. Det strejker handlar om att göra vinster av rörelser i marknadsräntor för ränta och utländsk valuta. Integrationen av inhemska stats- och valutahandelarna har hjälpt bankerna att förbättra portföljens lönsamhet och att synergiera banktillgången med egna tillgångar.

Bank tillgångar uppstår genom relationer med kunden och hålls till förfall, medan handels- eller egna tillgångar genereras från marknadsoperationen och hålls för att tjäna pengar på kortfristiga skillnader i marknadspriser och avkastning.

Syftet uppnås genom ett effektivt utnyttjande av medel och kostnadseffektiv inköp av ansvar. Personalen som arbetar inom finansavdelningen förväntas hålla sig på topp med de senaste händelserna runt om i världen, eftersom varje händelse sannolikt kommer att påverka den finansiella marknaden.