Strukturen för ömsesidiga fonder i amerikanska organisationer

Denna artikel ger information om strukturen i fonder i amerikanska organisationer:

En fond är organiserad antingen som ett företag eller en affärsförtroende. En fond i USA är typiskt externt hanterad. Det är inte ett operativt företag med anställda i traditionell bemärkelse. Istället samlar en fond tjänster från tredje part för att bedriva sin affärsverksamhet, dvs investera medel i värdepapper.

Image Courtesy: media.zenfs.com/en_us/News/gettyimages.com/100818-579.jpg

Styrelse / Förvaltare:

Styrelseledamöter eller förvaltare i en fond, som i fråga om andra typer av bolag, har ett starkt ansvar för förvaltningen av fondens affärsaffärer.

När det är etablerat som ett bolag styrs en fond av en styrelse, medan en fond som är etablerad som ett förtroende styrs av en styrelse. Uppdrag av styrelseledamöter och förvaltare är i huvudsak identiska. Enligt statsrätten måste ledamöterna utföra sitt ansvar med den omsorg som förväntas av en "försiktig person".

De måste utöva den vård som en rimligt försiktig person skulle ta med sin egen verksamhet. De förväntas utöva en god affärsdömning, upprätta förfaranden och utföra övervaknings- och granskningsfunktioner, inklusive utvärdering av investeringsrådgivarens, huvudansvarige och andra parter som utför tjänster för fonden. Styrelseledamöterna är också skyldiga att utdela lojalitet till fonden.

Ömsesidiga fonder är de enda företag i USA som krävs enligt lag för att inkludera oberoende styrelseledamöter - individer som inte har betydande relation med fondens rådgivare eller försäkringsgivare så att de kan göra en oberoende kontroll över fondens verksamhet. Oberoende fondförvaltare fungerar som vakthundar för aktieägarna.

1940-lagen och SEC-reglerna ger oberoende ledare i en fond, särskilt ansvar för ett stort antal frågor, inklusive inledande godkännande och periodisk förnyelse av investeringsrådgivnings- och distributionsavtal.

Specifikt kräver 1940-lagen att dessa kontrakt förnyas årligen efter de första två åren efter det första godkännandet. Både inledningsvis och när förnyas måste kontrakten godkännas av en majoritet av fondens oberoende styrelseledamöter. Under den årliga förnyelseprocessen begär styrelseledamöterna vanligen och granskar detaljerad information om de rådgivande och försäkringsorganisationerna och kvaliteten på de tjänster som de tillhandahåller till fonden.

aktieägare:

Likaså aktieägare i andra företag har aktieägarna vissa rösträtter. Dessa rösträtter definieras av lagen i den stat där fonden bildades, genom fondens egen stadga och bifall, och genom 1940 års lag. Medan de flesta fonder inte längre har årliga aktieägarmöten finns det situationer där statlig lag eller lagen om värdepappersbolag, 1940 kräver fonder att ringa särskilda möten.

Till exempel kräver 1940-lagen att ledamöter väljs av aktieägarna vid ett möte som kallas för detta ändamål (med ett begränsat undantag för att fylla lediga platser). Ändringar i villkoren i fondens investeringsrådgivningsavtal måste godkännas av aktieägare. och medel som önskar ändra investeringsmål eller politik som anses vara "grundläggande" måste också få aktieägarens godkännande. Enligt lagen från 1940 måste alla aktier som emitteras av en fonder vara rösträtt och ha lika rösträtt.

Investeringsrådgivare:

Investeringsrådgivaren ansvarar för att välja portföljinvesteringar i enlighet med de mål och policyer som anges i fondens prospekt. Investeringsrådgivare lägger också portföljorder med mäklare och ansvarar för att få det bästa övergripande genomförandet av dessa order.

Investeringsrådgivaren utför dessa tjänster enligt ett skriftligt avtal med fonden. De flesta rådgivande avtalen innebär att rådgivaren får en årlig avgift baserad på en procentandel av fondens genomsnittliga nettotillgångar under året. Ett fåtal avtal ger förutsättningar för prestationsbaserade avgifter enligt de krav på rättvisa som anges i Advisers Act.

Investeringsrådgivaren är föremål för många lagliga begränsningar, särskilt när det gäller transaktioner mellan sig själv och den fond som den rådgivar och gemensamma transaktioner med den fonden.

Enligt lagen om 1940 § 36 a kan en rättssak väckas mot en fondförmedlare som grundar sig på en påstådd "åsidosättande av förpliktelse som innebär personligt missförhållande". Enligt 36 § b mom. 1940 lagar investeringsrådgivaren har en särskild förpliktelse i förhållande till ersättning som betalas av fonden. Rådgivaren betalar också fonden en allmän förvaltningsskyldighet enligt Advisers Act.

Investeringsrådgivaren tillhandahåller ofta fonden med andra administrativa tjänster. Administrativa tjänster omfattar övervakning av prestanda för andra företag som tillhandahåller tjänster till fonden, samt att fondens verksamhet överensstämmer med tillämpliga federala krav.

Fondadministratörer betalar vanligtvis för kontor, utrustning, personal och faciliteter. tillhandahålla allmänna bokföringstjänster och upprätthålla efterlevnadsprocedurer och interna kontroller. En fond kan anställa en icke-associerad tredje part för att tillhandahålla dessa administrativa tjänster.

Överföringsmedel:

Fondöverföringsagenter upprätthåller register över aktieägarkonton, vilket speglar daglig investeringar, inlösen och kontosaldon. Överföringsagenterna tjänar vanligen som utdelande betalande medel, och deras uppgifter innefattar att beräkna utdelningar, tillåta betalning av förvaringsinstitut och upprätthålla utdelningsbetalningsrekord.

De förbereder och mailar till aktieägarna periodiska kontoutdrag, federal inkomstskattinformation och andra aktieägarkommentarer. I många fall förbereder och överför agenturer också på fondens räkning och dess huvudförfattare, uttalanden som bekräftar transaktioner och återspeglar aktiens balans. Dessutom underhåller överföringsagenter kundtjänstavdelningar som svarar på telefon- och postförfrågningar om status för aktieägarkonton.

Väktare:

Investeringsbolagslagen, 1940, kräver att fonder ska behålla sina värdepappersportföljer i förvar av en kvalificerad bank eller på annat sätt. Nästan alla medel använder bankansvariga. Förvaltningsavtalet om fondföreningens fondförvaltning är mycket mer detaljerat och specifikt än det typiska bankförvaringsavtalet för andra kunder.

SEC kräver att fondförvaltare skyddar fonderna genom att skilja sina portföljpapper från resten av bankens tillgångar. Fondansvariga vägrar att leverera kontanter eller värdepapper utom för angivna typer av transaktioner eller vid mottagande av riktiga instruktioner från fondens tjänstemän.

Huvudskrivare:

De flesta fonder erbjuder kontinuerligt nya aktier (andelar) till allmänheten till ett pris baserat på nuvärdet av fondernas nettotillgångar plus eventuella försäljningsavgifter. Ömsesidiga fonder distribuerar vanligtvis sina aktier genom de huvudsakliga försäkringsgivarna.

Dessa huvudsakliga försäkringsgivare är reglerade som mäklare och omfattas av National Association of Securities Dealers regler om ömsesidigt försäljningsförfarande.

Det är viktigt att betona att varje fond - oavsett om den står i sig eller tillhör en familj är ett separat företag.