Finansiering av kortfristig rörelsekapital: 9 källor

Följande punkter lyfter fram de nio finansieringskällorna för kortfristigt rörelsekapital, dvs 1. Inhemska banker 2. Handelskrediter 3. Avbetalningskredit 4. Förskott 5. Kundfordringar Kredit 6. Upplupna kostnader 7. Uppskjutna intäkter 8. Handelspapper 9. Kommersiella banker.

Finansiering av kortfristig rörelsekapitalkälla # 1. Inhemska banker:

Privata penninglånare och andra landbanker brukade vara den enda finansieringskällan innan etablering av affärsbanker. De brukade ta ut mycket höga räntor och utnyttjade kunderna så mycket som möjligt. Nu-dagar med utvecklingen av affärsbanker har de tappat sitt monopol.

Men till och med idag måste vissa affärshuse vara beroende av inhemska bankirer för att erhålla lån för att möta deras rörelsekapitalbehov.

Finansiering av kortfristig arbetskapitalkälla # 2. Handelskrediter:

Handelskredit avser den kredit som leverantörerna av varor förlängt i normal affärsverksamhet. När dagens handel bygger på kredit är handelskreditavtalen för ett företag med sina leverantörer en viktig källa till kortfristig finansiering.

Kreditföretagets kreditvärdighet och leverantörernas förtroende är den viktigaste grunden för att säkra handelskrediter. Det beviljas för det mesta på ett öppet konto, varvid leverantören skickar varor till köparen för att betalningen ska tas emot i framtiden enligt villkoren i försäljningsfakturan. Det kan också ha formen av betalningsbara fakturor där köparen tecknar en växel som ska betalas på ett visst framtida datum.

När ett företag försenar betalningen utöver förfallodagen enligt villkoren för försäljningsfaktura, kallas den att sträcka utbetalningsskyldigheten. Ett företag kan generera ytterligare kortfristiga finanser genom att utsträcka leverantörsskulder, men det kan behöva betala straffavgifter samt att avstå från kontantrabatt. Om ett företag försenar betalningen ofta, påverkar det företagets kreditvärdighet och det får inte tillåtas sådana kreditfaciliteter i framtiden.

De viktigaste fördelarna med handelskrediter som källa till kortfristig finansiering är:

(i) Det är en enkel och bekväm finansieringsmetod.

(ii) Det är flexibelt eftersom krediten ökar med företagets tillväxt.

(iii) Det är informellt och spontant finansieringskälla.

Den största nackdelen med denna finansieringsmetod är dock att leverantörerna tar högre priser och förluster av kontantrabatt.

Finansiering av kortfristig arbetskapitalkälla # 3. Avbetalningskredit:

Detta är en annan metod genom vilken tillgångarna köps och innehav av varor tas omedelbart men betalningen sker i perioder under en bestämd tidsperiod. I allmänhet debiteras ränta på det obetalda priset eller det kan justeras i priset. Men i alla fall ger det pengar för en tid och används som en källa till kortfristigt rörelsekapital av många företagshus som har svårt placeringsposition.

Finansiering av kortfristig arbetskapitalkälla # 4. Förskott:

Vissa företagshus får framsteg från sina kunder och agenter mot order och denna källa är en kortsiktig finansieringskälla för dem. Det är en billig finansieringskälla och för att minimera investeringarna i rörelsekapitalet, vissa företag som har en lång produktionscykel, föredrar företagen att tillverka industriprodukter att ta framskott från sina kunder.

Finansiering av kortfristig rörelsekapitalkälla # 5. Factoring eller kreditfordringar:

En annan metod för att höja kortsiktig finansiering är genom kundfordringar som erbjuds av affärsbanker och faktorer. En kommersiell bank kan finansiera genom att diskontera sina kunders räkningar eller fakturor.

Således får ett företag omedelbar betalning för försäljning på kredit. En faktor är ett finansiellt institut som erbjuder tjänster relaterade till förvaltning och finansiering av skulder som uppstår genom kreditförsäljning. Factoring blir populär över hela världen på grund av olika tjänster som erbjuds av de institutioner som bedriver det.

Faktorer ger tjänster som varierar från de fakturabaseringsmöjligheter som erbjuds av kommersiella banker till en total övertagande av kreditförsäljning, inklusive underhåll av försäljningsbokföring, insamling av kundfordringar, kreditkontroll och skydd mot osäkra fordringar, finansiering och tillhandahållande av rådgivningstjänster till deras klienter. Factoring kan vara på rekryteringsbasis, där risken för osäkra fordringar bärs av kunden, eller på annat sätt, där risken för kredit bärs av faktorn.

För närvarande är factoring i Indien gjord av endast ett fåtal finansinstitut på rekryteringsbasis. Rapporten från arbetsgruppen för penningmarknaden (Vaghul-kommittén) utgörs emellertid av reserven

Bank of India har rekommenderat att bankerna uppmuntras att inrätta factoring-divisioner för att tillhandahålla snabb finansiering till företagens enheter.

Trots många tjänster som erbjuds av factoring, lider den av vissa begränsningar. De mest kritiska fallen av factoring inkluderar;

(i) Den höga kostnaden för factoring jämfört med andra källor till kortfristig finansiering,

(ii) Uppfattningen av finansiell svaghet om företaget som utnyttjar factoringtjänster, och

(iii) Negativ inverkan av hård hållning som tas av faktor, mot en misstänkt köpare, på låntagaren vilket resulterar i minskad framtida försäljning.

Finansiering av kortfristig rörelsekapitalkälla # 6. Upplupna kostnader:

Upplupna kostnader är de utgifter som har uppkommit men inte förfallna och därmed inte betalats också. Dessa utgör helt enkelt en skyldighet som ett företag måste betala för de tjänster som den redan har fått. De viktigaste perioderna är löner, räntor och skatter.

Lönerna betalas vanligen månatligen, veckovis eller veckovis för de tjänster som redan gjorts av anställda. Ju längre betalningsperioden desto större är ansvarsbeloppet gentemot medarbetarna eller de medel som de tillhandahåller. På samma sätt utgör upplupen ränta och skatter också en kortfristig finansieringskälla.

Skatter betalas efter insamling och tjänar som en bra finansieringskälla under perioden. Även inkomstskatt betalas periodiskt mycket efter att vinsten har intjänats. Liksom skatter betalas räntan regelbundet medan pengarna används kontinuerligt av ett företag. Således kan alla upplupna kostnader användas som finansieringskälla.

Antalet upplupningar varierar med förändringen i aktivitetsnivå för ett företag. När aktivitetsnivån expanderar ökar också periodiseringen och därigenom ger de en spontan finansieringskälla. Eftersom inga räntor betalas på upplupna kostnader, utgör de en fri finansieringskälla.

Det måste emellertid noteras att det kanske inte är önskvärt eller till och med möjligt att skjuta ut dessa kostnader under en längre period. Lönernas löptid bestäms av bestämmelser i lag och praxis inom industrin.

På samma sätt regleras betalningsdatumen för skatterna enligt lag och förseningar kan drabba påföljder. Således kan vi dra slutsatsen att frekvensen och omfattningen av periodiseringen ligger utanför styrelsens ledning. Även då tjänar de som en spontan, räntefri, begränsad källa till kortfristig finansiering.

Finansiering av kortfristig rörelsekapitalkälla # 7. Uppskjuten inkomst:

Uppskjutna inkomster är inkomster som erhållits i förväg innan de levererar varor eller tjänster. De representerar medel som erhållits av ett företag för vilket det måste leverera varor eller tjänster i framtiden. Dessa medel ökar likviditeten hos ett företag och utgör en viktig källa till kortfristig finansiering. Företag som har stor efterfrågan på sina produkter och tjänster, och de som har gott rykte på marknaden kan kräva uppskjutna inkomster.

Finansiering av kortfristig arbetskapitalkälla # 8. Kommersiellt papper:

Kommersiella papper representerar osäkrade sedlar utgivna av företag för att höja kortfristiga medel. Det är ett viktigt penningmarknadsinstrument i avancerade länder som USA. I Indien introducerade Indiens valutabank kommersiellt papper på den indiska penningmarknaden på rekommendationer från arbetsgruppen för penningmarknaden (Vaghul-utskottet).

Men endast stora företag som har hög kreditvärdighet och sund ekonomisk hälsa kan utfärda kommersiellt papper för att ta upp kortfristiga medel. Indiens Reserve Bank har fastställt ett antal villkor för att fastställa ett företags rätt att utfärda kommersiellt papper. Endast ett bolag som är noterat på börsen har en nettovärde på minst Rs 10 crores och en maximalt tillåten bankfinansiering av Rs 25 crores kan utfärda kommersiellt papper som inte överstiger 30 procent av dess rörelsekapitalgräns.

Förfallotiden för kommersiellt papper, i Indien, varierar mestadels från 91 till 180 dagar. Den säljs till en rabatt från dess nominella värde och löses till nominellt värde på dess löptid. Kostnaden för att skaffa medel via denna källa är följaktligen en funktion av rabattmängden och löptiden och ingen ränta tillhandahålls av Indiens Reserve Bank för detta ändamål.

Kommersiella papper köps vanligtvis av investerare, inklusive banker, försäkringsbolag, fondföretagen och företag att investera överskottsmedel för en kort period. Ett kreditvärderingsinstitut, kallat CRISIL, har upprättats i Indien av ICICI och UTI för att betygsätta kommersiella papper.

Kommersiellt papper är en billigare källa för att höja kortsiktig finansiering jämfört med bankkrediter och visar sig vara effektiv även under en period av stram bankkredit. Det kan dock användas som finansieringskälla endast av stora företag som har hög kreditvärdighet och sund ekonomisk hälsa. En annan nackdel med kommersiella papper är att det inte kan lösas in före förfallodagen även om det utfärdande företaget har överskottsmedel att betala tillbaka.

Finansiering av kortfristig rörelsekapitalkälla # 9. Arbetskapitalfinansiering av kommersiella banker:

Kommersiella banker är den viktigaste källan till kortfristig kapital. Huvuddelen av rörelsekapitallån ges av affärsbanker. De tillhandahåller ett brett utbud av lån skräddarsydda för att möta de specifika kraven i ett problem.

De olika formerna där bankerna normalt tillhandahåller lån och förskott är följande:

(a) Lån

(b) Kontantkrediter

c) Överlagringar

(d) Inköp och diskontering av räkningar.

(a) Lån:

När en bank gör ett förskott i klumpsumma mot viss säkerhet kallas det ett lån. Vid ett lån sanktioneras ett bestämt belopp av banken till kunden. Hela lånebeloppet betalas till låntagaren antingen kontant eller med kredit till hans konto. Låntagaren är skyldig att betala ränta på hela beloppet av lånet från dagen för sanktionen.

Ett lån kan återbetalas i schablonbelopp eller delbetalningar. Räntor på lån beräknas kvartalsvis och när återbetalningar anges i rater beräknas räntan kvartalsvis på de reducerade saldona. Kommersiella banker tillhandahåller vanligtvis kortfristiga lån upp till ett år för att tillgodose driftskapitalkraven. Men nuvarande löptider över ett år lämnas också av bankerna. Termen lån kan vara antingen medelfristiga eller långfristiga lån.

(b) Kontantkrediter:

En kontantkredit är ett arrangemang genom vilket en bank tillåter sin kund att låna pengar upp till en viss gräns mot några materiella värdepapper eller garantier. Kunden kan dra tillbaka sin kontantkreditgräns enligt hans behov och han kan också lägga in eventuellt överskott med honom.

Räntan vid kontantkredit debiteras på det dagliga saldot och inte på hela kontonumret. Av dessa skäl är det det mest favorit sättet att låna av industriella och kommersiella problem. Indiens Reserve Bank utfärdat ett direktiv till alla schemalagda affärsbanker den 28 mars 1970 och föreskriver en åtagandeavgift som bankerna borde ta ut på den outnyttjade delen av kreditgränserna.

c) Överkrediter:

Övertrassering innebär ett avtal med en bank genom vilken en nuvarande kontoinnehavare får ta ut mer än summan till sin kredit upp till en viss gräns. Det finns inga begränsningar för driften av kassakravsgränser. Räntan tas ut på dagliga övertagda saldon. Huvudskillnaden mellan kontantkrediter och kassakrediter är att kortsiktighet är tillåten under en kort period och är ett tillfälligt boende medan kontantkrediterna är tillåtna under en längre period. Överföringskonton kan antingen vara rena kassakrav, delvis säkrade eller helt säkrade.

d) Inköp och rabatt av räkningar:

Inköp och diskontering av räkningar är den viktigaste formen av vilken en bank lånar ut utan säkerhet. Dagens handel bygger på kredit. Säljaren drar en växel på köparen av varor på kredit. En sådan faktura kan vara antingen en ren faktura eller en dokumentärräkning som åtföljs av titlar på varor som ett järnvägskvitto.

Banken köper de fakturor som betalas på begäran och krediterar kundens konto med mängden av faktura mindre rabatt. Vid räkenskapens löptid presenterar banken räkningen till dess acceptor för betalning. Om räkningen diskonteras av icke betalning, återhämtar banken hela beloppet av räkningen från kunden tillsammans med kostnader i samband med detta. Förutom de ovan nämnda formerna för direkt finansiering hjälper kommersiella banker sina kunder att erhålla kredit från sina leverantörer genom kreditbrevet.

Kreditiv:

Ett kreditbrev som i allmänhet är känt som L / c är ett åtagande från en bank att uppfylla sina kunders skyldigheter upp till ett visst belopp, om kunden misslyckas med det. Det hjälper sina kunder att få kredit från leverantörer eftersom det säkerställer att det inte finns någon risk för betalning. L / c är helt enkelt en garanti från banken till leverantörerna att deras räkningar upp till ett visst belopp skulle hedras. Om kunden inte betalar beloppet på förfallodagen till sina leverantörer, åtar sig banken ansvaret för kunden för de inköp som gjorts enligt kreditbrevsavtalet.

Ett kreditbrev kan vara av många slag, till exempel:

(i) Rengör kreditkort:

Det är en garanti för godkännande och betalning av räkningar utan några villkor.

(ii) Dokumentärbrev:

Det krävs att exportörens växel åtföljs av vissa handlingar som visar titeln på varorna.

(iii) Återkallelig kreditbrev:

Det är ett som kan återkallas av den utfärdande banken utan exportörens samtycke.

iv) oåterkalleligt kreditbrev:

Den kan inte återkallas utan stödmottagarens samtycke.

(v) Revolverande kreditbrev:

I sådan typ av kreditbrev återbetalas kreditbeloppet automatiskt till det ursprungliga beloppet efter det att ett sådant belopp en gång har betalats enligt de fastställda villkoren för affärstransaktionen. Det finns inget behov av ytterligare ansökan om ytterligare ett kreditbrev som ska utfärdas under förutsättning att villkoren i den första krediten är uppfyllda.

(vi) Fast kreditbrev:

Det fastställer mängden finansiell skyldighet för den utfärdande banken antingen i en räkning eller i flera räkningar sammanställda.

Säkerhet krävs i Bank Finance:

Bankerna tillhandahåller vanligtvis inte ekonomisk finansiering utan att få tillräcklig säkerhet.

Följande är de viktigaste säkerhetssätt som krävs av en bank:

1. Hypotekering:

Enligt detta arrangemang ger banken rörelsekapitalfinansiering mot säkerheten för lös egendom, vanligtvis inventarier. Låntagaren ger inte innehav av fastigheten till banken. Det förblir med låntagaren och förhöjning är bara en avgift för egendom för skuldbeloppet. Om låntagaren inte betalar sina avgifter till banken, kan bankören lämna ett ärende för att realisera hans avgift genom försäljning av den egendom som är förhyrd.

2. Pantsättning:

Enligt detta arrangemang är låntagaren skyldig att överföra fysisk egendom av egendomen eller varorna till banken som säkerhet. Banken kommer att ha rätt till lien och kan behålla innehav av varor om inte bankens krav är uppfyllt. Vid försummelse kan banken till och med sälja varorna efter att ha lämnats i god tid.

3. Hypotek:

Förutom hypotekslån eller pantsättning begär bankerna vanligtvis lån för säkerhet eller ytterligare säkerhet. Hypotek är överföring av ett rättsligt eller rättvist intresse för en viss fast egendom för betalning av en skuld. Även om innehav av fastigheten förblir hos låntagaren överförs den fullständiga juridiska titeln till långivaren. I händelse av försummelse kan banken få ett dekret från domstolen att sälja fast egendom som är pantsatt för att realisera sina avgifter.