Växelkurssystem i olika länder

Olika länder antog olika växelkurssystem vid olika tidpunkter och några av dem är följande: 1. Den kalla standard 2. Inköpsparametriska teorin 3. Bretton Woods-systemet 4. Flytande skattesystem 5. Interventionsvalutasystem 6. Valutakorg 7 . Växelkurs för indisk rupi.

1. Den kalla standarden:

Under nittonde århundradet antog många länder Gold Standard som grund för sitt monetära system. Under detta system användes valutapariteten i form av guld där pengarna i omlopp var antingen helt eller delvis papper och guld tjänade som reservtillgångar för penningmängden. Papper kan bytas ut till guld när som helst.

Valutorna i länderna på guldstandard kan bytas fritt och växelkursen bestämdes av guldinnehållet i respektive valuta. Systemet var i kraft fram till första världskrigets utbrott.

2. Inköp Power Parity Theory:

Efter avskaffandet av systemet med guldstandard bestämdes valutakurserna på grundval av köpkraftparitetsteori, vilket innebar att valutor värderas för vad de kan köpa. Således, om en viss mängd herrskjorta kan köpas med 1 GBP och om samma skjorta kan köpas för 2 US $ kan det sägas att GBP1 = US $ 2.

Enligt detta system var det enda kriteriet för att bestämma växelkursen för valutor i de två berörda länderna deras köpkraft. Men olika inflationstryck eller deflation i två länder gjorde det svårt för systemet att fungera och i slutändan fungerade inte denna teori också.

3. Bretton Woods System:

Under andra världskriget led ekonomierna i nästan alla länder dåligt, vilket påverkar den internationella handeln mellan länderna. Valutamarknaden blev extremt volatil och slog hela växelmekanismen ur redskapet. 1944 hölls en konferens av de industrialiserade nationerna vid Bretton Woods, en liten stad i staten New Hampshire, USA, med huvudmålet att återställa fri multinationell handel och stabilisera växelkurserna.

Som beslutat vid Bretton Woods-konferensen bildades Internationella valutafonden (IMF) 1946. Enligt IMF-reglerna utvecklades ett växelkurssystem, som kallades Bretton Woods System. Det nya valutakurssystemet krävde att medlemsländerna fastställde pariteternas valuta i form av US $ eller guld. Länderna var tvungna att hålla fluktuationen inom 1% av deras deklarerade paritet.

För att undvika en nödvändig devalvering av en valuta var det överens om att ingen förändring i paritet skulle kunna ske utan IMFs godkännande.

Bretton Woods System av växelkurs kollapsade på grund av fortsatt och mycket höga betalningsbalansunderskott i USA. Det massiva underskottet ökade utbudet av amerikanska dollar på den internationella marknaden och utmärkte andra lands förtroende för USA: s förmåga att hedra sitt åtagande att konvertera amerikanska dollar till guld till fast ränta. Snart var det ett slut på Bretton Woods-systemet.

4. Flytande skattesystem :

Under detta system bestäms värdet av en valuta enbart av efterfrågan och utbudet av valutan. Många av länderna antog emellertid någon form av kontrollerad eller hanterad flytande, där värdet av en flytande valuta inte bestäms enbart av efterfrågan och utbud, utan förvaltas av landets centralbank genom marknadsintervention. Detta kallas "Dirty Float".

5. Interventionsvalutasystem :

Många länder behöll fasta växelkurser för sina valutor i förhållande till amerikanska dollar eller Storbritannien pund. De använde US $ eller GBP som interventionsvaluta för att få växelkursen gentemot de andra valutorna i världen.

6. Valuta korg :

Vissa länder kopplade sina valutor med en korg som omfattar de specifika enheterna i olika valutor i världen, snarare än att länka sin valuta med en gemensam valuta som US $ eller GBP. I detta system är förmögenheten av deras valuta inte beroende av en valuta och säkerställer stabila växelkurser. Länderna har frihet att utöva sitt eget utrymme för att ändra valutakomponenten i korgen och hålla sammansättningen hemlig.

Olika vikter tilldelas olika valutor i korgen och en genomsnittlig ränta beräknas som referensränta för att bestämma värdet av det berörda landets valuta.

7. Valutakurs för indisk rupi:

Den indiska rupien var historiskt kopplad till GB-pundet. De flesta av Indiens internationella handelstransaktioner betecknades i pund sterling. Enligt Bretton Wood System, som medlem av Internationella valutafonden (IMF), förklarade Indien att det var per rupee-värde i form av guld. Indiens Reserve Bank, centralbanken i landet, var behörig att köpa och sälja GBP från auktoriserade återförsäljare, främst kommersiella banker.

Genom att använda GBP som interventionsvaluta upprätthöll Indiens Reserve Bank per rupee-värde inom tillåtet band på 1% och år 1966 fastställdes rupee-pundskursen till GBP1 = Rs 18. Efter fallet av Bretton Woods System 1971, var den indiska rupien knuten till US $ och hastigheten fastställdes till US $ 1 = Rs 7, 50. Indiens Reserve Bank behöll dock GBP som interventionsvaluta.

Således användes USS och rupee pegging för att komma fram till paritet mellan rupi och GBP. Senare delades rupén från US $ och var igen kopplad till GBP. År 1972 antog Storbritannien systemet för att flyta sin valuta och när den indiska rupien fästes till GBP, började den fluktuera som GBP fluktuerade gentemot andra valutor i världen.

Som ett resultat hade Indien ingen kontroll över växelkursen vilket är ett av de viktigaste verktygen för att påverka betalningsbalansen. Senare bytte Indien till systemet för att fastställa växelkursen med hänvisning till en kurva av valuta som fortfarande är i mode.

Faktorer som påverkar växelkurserna:

I nuvarande värld är inget land självständigt i alla avseenden och kan därför inte isolera sig från påverkan av olika faktorer som påverkar dess ekonomi.

De grundläggande faktorer som påverkar växelkurserna är:

a) betalningsbalans

b) ekonomins styrka,

c) finanspolitik

d) räntesats

e) penningpolitik

f) Politiska faktorer

(g) utbyte av utbyte och

h) centralbank intervention