4 steg att vidta om en kapitalminskning är formulerad av ett företag

Följande punkter markerar de fem steg som ska vidtas om ett rekonstruktionsschema utarbetas av ett företag.

Kapitalminskning Steg # 1. Totalbelopp som fastställts:

Först ska det konstateras att den totala förlusten som ska skrivas av bör kontrolleras. Detta inkluderar debiteringsbalans i resultat- och förlustkonto, alla fiktiva tillgångar, till exempel Goodwill, preliminära kostnader, Rabatt vid emission av aktier och skuldebrev mm, eventuella fall i tillgångarnas värde, eventuell ökning av skuld eller efterskott av kumulativ preferensutdelning etc. Kort sagt är endast nettotillgångar kvar.

Kapitalminskning Steg # 2. Skrivning av förlusten så fastställd:

Efter att ha konstaterat den totala förlusten blir det nödvändigt att minska de huvudstöd som de olika parterna bidragit till, nämligen. aktieägare, preferensägare, osäkra fordringsägare och fordringsägare med flytande avgift. Ovanstående personer drabbas av förlusten. I praktiken ska aktieägare drabbas av maximalt förlustbelopp. De är också överens om att bära förlusten till det maximala beloppet eftersom de vet väldigt bra att i verkligheten inte finns deras kapital alls. Som ett resultat, om företaget går i likvidation får de ingenting. Därför, för att få en bättre utsikthet att få något i form av utdelning och bonusandelar i framtiden, är de överens om att dela sådana förluster. Men om förlusten är sådan att den inte är täckt av eget kapital ensam, så är preferensaktieägare ombedda att drabbas av sådan förlust. Förlusten kan också bäras av de osäkrade fordringsägare och fordringsägare som har en flytande avgift. Under inga omständigheter uppmanas förmånskrediter eller säkerställda fordringsägare (upp till realisationsvärdet av de ställda säkerheterna) att göra några offer.

Kapitalminskning Steg # 3. Kompensation som ska göras av de olika parterna:

Fördelningen av förlust bland de olika parterna beror på omständigheterna. Om förlusten ska bäras av aktieägarna ensamma förstå att förlusten i slutändan kommer att kompenseras av framtida vinst, uppstår inte ersättningskompensation. Men om preferensaktieägare uppmanas att göra något offer (dvs. om de ska dela förlusten) måste de kompenseras genom att öka utdelningsgraden på ett sådant sätt att deras totala intjäning inte får påverkas av minskningen av huvudstaden. Detsamma kan göras av ett företag först när vinstutvecklingen inte fluktuerar. Naturligtvis finns det ett annat alternativ som kan följas för detta ändamål. Det vill säga en del av preferensaktiekapitalet kan omvandlas till aktiekapital som ger dem möjlighet att utöva rösträtter tillsammans med den högre utdelningsgraden i denna konverterade del för att kompensera sina förluster.

Om förlagsinnehavare eller fordringsägare uppmanas att göra några offer ska de också kompenseras på samma sätt. De ska betalas kontant för balansen eller de ska ges någon form av säkerhet för resten. Skuldägare kan få hög ränta.

Arrear preferensutdelningar avbryts i allmänhet eftersom det kan skapa vissa svårigheter om de betalas kontant. I så fall kan depåbevis utfärdas mot ersättning till preferensägare. Detta är att föredra eftersom (a) det inte påverkar rösträtten, och (b) certifikaten kan lösas in när möjligheten kommer att uppstå.

Kapitalminskning Steg # 4. Arrangemang för rörelsekapital:

Kapitalsminskningsprogrammet kommer endast att lyckas när det kommer att finnas ordentlig avsättning för rörelsekapital.

Följande metoder kan förespråkas för syftet:

(i) att utfärda vissa aktier;

(ii) begära förlagsinnehavare att förlänga sina lån,

(iii) Att minska aktiekapitalet till delbetalat belopp så att resten av samtalet (pengar) kan ske vid behov. och

(iv) att bjuda in något nytt lån (kortfristigt)

Illustration:

Följande är den förkortade balansräkningen för Hind Ltd. per 31.12.2000:

Preference-aktieutdelningen är i efterskott i tre år. Nettotillgångarna beräknas vara värda Rs. 1, 36, 000 på förväntan att den årliga vinsten blir Rs. 20 tusen. Utarbeta ett återuppbyggnadsprogram som ska överlämnas till styrelseledamöterna och ange de viktiga frågor som skulle kräva överväganden och ange effekten av ett sådant förslag på de två aktieklasserna. Redraft balansräkningen.

Företaget har löpt ut och har som sådan visat en ackumulerad förlust av Rs. 68.000 i balansräkningens tillgångssida och samtidigt har Goodwill-kontot som har visat sig på tillgångssidan inget värde alls. Ett avdrag av Rs. 22 000 görs genom avskrivningar mot netto materiella tillgångar med antagandet att samma övervärderades och därmed redovisas netto materiella tillgångar till deras reala värden.

(b) Eftersom preferensaktieägare prioriterar kapitalavkastningen får de inte förlida sig. Som ett resultat av detta kommer hela beloppet av förlusten att bäras av aktieägarna. Naturligtvis kan preferensaktieägare bli ombedda att avstå från sin skäliga utdelning till Rs. 18 tusen

(Rs 1, 00, 000 x 6/100 x 3) vilket är en förlust av dem. Men med tanke på de offer som de har gjort för försenad utdelning kan utdelningsgraden ökas till 8% i stället för 6% som ersättning.

(c) Av det ovanstående är det helt klart att aktieägare kan bli ombedda att drabbas av förlust av Rs. 1, 20, 000 dvs varje aktie värderas till Rs. 2 vardera, eller kommer att reduceras med Rs. 8 vardera.

(d) Värdet av varje aktieandel på Rs. 10 vardera kan reduceras till en andel av Rs. 4 vardera, Rs. 2 uppringd. Därför kommer detta att hjälpa företaget att ringa ytterligare Rs. 2 per aktie resulterar i ett kontantflöde av Rs. 30 000 (15 000 x Rs 2) och detsamma kan användas i form av rörelsekapital. Samtidigt kommer det att bidra till att avskriva förlusten.

e) Förväntad framtida inkomst på grundval av ovanstående förslag:

Om ovanstående schema accepteras kommer det inte bara att ge en avkastning på 23, 33% vilket är mycket tillfredsställande men även överföringen som kommer att göras av vinst till reserveringsfond @ 25% är mycket önskvärt för företaget.

Balansräkningen under omständigheterna kommer att vara: