Topp 4 verktyg för riskanalys

Läs den här artikeln för att lära dig om de fyra riskanalysverktygen.

1. Kortare återbetalningsperiod:

Enligt denna metod föredras projekt med kortare återbetalningsperioder normalt för de med längre återbetalningsperioder. Det skulle vara mer effektivt när det kombineras med en "cut-off period".

Avskurningsperioden anger risk toleransnivån i företaget. Till exempel har ett företag tre projekt, A, B, C för övervägande med olika ekonomiska liv, säger 15, 16 och 7 år och med återbetalningsperioder på 6, 7 och 5 år.

Av dessa tre kommer projekt C att föredras eftersom det är återbetalningsperioden är kortast. Antag att företagets avbrottstid är 4 år, då kommer alla tre projekt att avvisas.

2. Riskjusterad rabattkurs:

Med den här metoden höjs avgiften eller den lägsta avkastningskraven [för det mesta företagets kapitalkostnad] genom att lägga till det som kallas "riskpremie" för det. När risken är större kommer premien att läggas till att vara större.

Om den riskfria diskonteringsräntan [t ex kapitalkostnad] är till exempel 10% och det aktuella projektet är mer riskabelt, läggs premien på 5% till ovanstående riskfri ränta.

Den riskjusterade diskonteringsräntan skulle vara 15%, vilken kan användas antingen för diskonteringsändamål enligt NPV eller som avdragsränta enligt IRR.

Meriter av riskjusterad rabattkurs:

1. Det är lätt att förstå och enkelt att använda.

2. Det har en hel del intuitivt överklagande för riskfria beslutsfattare.

3. Det innehåller en inställning till osäkerhet.

svagheter:

1. Det finns inget enkelt sätt att ta fram en riskjusterad diskonteringsränta.

2. En enhetlig riskrabattfaktor som används för att diskontera alla framtida avkastningar är oscientific eftersom riskgraden kan variera över åren i framtiden.

3 . Det antas att investerare är riskfyllda. Även om det i allmänhet är sant, finns det risksökare i verklig världssituation som kan kräva premie för att antas riskera.

3. Konservativa prognoser:

Enligt denna metod reduceras de uppskattade riskerna från kassaflöden genom att använda en intuitiv korrigeringsfaktor eller säkerhetskvivalentkoefficient, som beräknas objektivt eller objektivt av beslutsfattaren.

Normalt återspeglar denna koefficient beslutsfattarnas förtroende för att få ett visst kassaflöde under en viss period. Till exempel uppskattar beslutsfattaren ett nettokassaflöde på Rs.60000 nästa år, men om han [subjektivt] anser att endast 60% av sådant kassaflöde är en bestämd summa och då skulle koefficienten vara 0, 6.

Detta kan också bestämmas [objektivt] genom att koppla de önskvärda kassaflödena med beräknade kassaflöden enligt följande:

Till exempel, om det beräknade kassaflödet är Rs.80000 i period 't' och ett lika önskvärt kassaflöde för samma period är Rs.60000, då är säkerhetsekvivalenten 0, 75 [60000/80000].

Förutom beräkningen av vissa kassaflöden för att öka risken kan det ekonomiska livet över vilket kassaflöden beräknas minska samtidigt.

EV = [0, 25 x 8] + [0, 50 x 12] + [0, 25 x 16] = 12%

När det gäller alternativa projekt, anses en med högsta EV betraktas för urval. EV kan användas för beräkning av IRR och NPV. Emellertid misslyckas det med att EV kan formulera graden av risk.

4. Beslut Träanalys:

Ett beslut kan fattas genom att i dag jämföra olika alternativa kurser med beslutsfattaren, varvid varje alternativ kurs studeras mot bakgrund av framtida möjliga förutsättningar följt av framtida alternativa beslut.

Gruppen av alla dessa beslut som presenteras såväl som framtid, betraktas i förhållande till varandra kallas ett "beslutsträd". Det är en grafisk bild av förhållandet mellan ett nuvarande beslut och framtida händelser, framtida beslut och konsekvenserna av dem.

Sekvensen av händelser representeras normalt över tiden i ett format som liknar ett träds grenar.

De viktigaste stegen i en beslutstreet är:

(a) Investeringsbeslutet definieras tydligt.

(b) Beslutsalternativen identifieras.

(d) Den presenterar relevanta uppgifter som det prognostiserade kassaflödet, sannolikhetsfördelningen, det förväntade nuvärdet etc. på beslutsgränserna.

(e) Välja det bästa alternativet genom analys från de resultat som visas.

Exempel 1:

Laxmi Ltd. överväger att köpa en ny maskin till en kostnad av Rs. 20 tusen. Kassaflödet för de tre år av sitt liv beräknas enligt följande:

Den önskade avkastningsgraden för NPV-syften är 20 procent. Beräkna sannolikheten för maskinen. Rita också ett beslutsdiagram.

Alternativt kan lönsamheten beräknas med hjälp av EV:

Illustration 1:

Eskay Ltd överväger att köpa en ny maskin. De två alternativa modellerna är "Laxmi" och "HMT".

Utarbeta ett lönsamhetsutlåtande för inlämning till styrelsen av följande information:

Anta att skattesatsen ska vara 50 procent av vinsten. Föreslå vilken modell som kan köpas och ge orsaker till ditt svar.

Lösning:

Återbetalningsperiod:

Således rekommenderar maskinen "Laxmi" sig själv för inköp. Den information som lämnas och slutsatsen kan dock kompletteras med några ytterligare beräkningar vad gäller lönsamhet utöver återbetalningsperioden.