Centralbankens roll i en utvecklingsekonomi i ett land

Läs den här artikeln för att lära dig om centralbankens roll i en utvecklande ekonomi i ett land!

Centralbanken i en utvecklingsekonomi utför både traditionella och icke-traditionella funktioner. De viktigaste traditionella funktionerna som utförs av det är monopolet på noteringsfrågor, bankiren till regeringen, bankbanken, långivaren av den sista utvägen, kreditkontrollen och upprätthåller en stabil växelkurs.

Image Courtesy: forexzig.com/wp-content/uploads/2012/12/central_bank_of_japan.jpg

Men alla dessa funktioner är relaterade till den främsta funktionen att hjälpa till i den ekonomiska utvecklingen i landet.

Centralbankens roll i ekonomisk utveckling:

Centralbanken i ett utvecklingsland syftar till att främja och upprätthålla en stigande nivå av produktion, sysselsättning och reallöner i landet. Centralbankerna i de flesta underutvecklade länder har fått stora befogenheter för att främja tillväxten av sådana ekonomier. De utför därför följande funktioner i detta syfte.

Skapande och expansion av finansiella institutioner:

Ett av målen med en centralbank i ett underutvecklat land är att förbättra sitt valuta- och kreditsystem. Fler banker och finansiella institutioner måste inrättas för att ge större kreditfaciliteter och att avleda frivilliga besparingar till produktiva kanaler. Finansinstitut är lokaliserade i storstäder i underutvecklade länder och erbjuder kreditfaciliteter till fastigheter, plantager, stora industriella och kommersiella hus.

För att komma till rätta med detta borde centralbanken utvidga filialbank till landsbygdsområden för att göra krediter tillgängliga för bönder, småföretagare och handlare. I underutvecklade länder tillhandahåller affärsbankerna endast kortfristiga lån. Kreditfaciliteter på landsbygden är mestadels obefintliga. Den enda källan är bymånaden som tar ut orimliga räntor.

Månadslånets håll i landsbygdsområden kan släckas om centralbankens nya institutionella arrangemang gör det möjligt att tillhandahålla kortfristiga, medellånga och långfristiga krediter till lägre räntesatser till odlarna. Ett nätverk av kooperativa kreditföreningar med toppbanker som finansieras av centralbanken kan hjälpa till att lösa problemet.

På samma sätt kan det hjälpa till med att etablera ledande banker och genom dem regionala landsbygdsbanker för att tillhandahålla kreditfaciliteter till marginala bönder, jordlösa jordbruksarbetare och andra svagare sektioner. Med de stora resurserna på uppdrag kan centralbanken också hjälpa till med att skapa industribanker och finansiella företag för att finansiera stora och små industrier.

Korrekt justering mellan efterfrågan på och leverans av pengar:

Centralbanken spelar en viktig roll för att få en korrekt anpassning mellan efterfrågan på och tillgången till pengar. En obalans mellan de två återspeglas i prisnivån. En brist på penningmängd kommer att hämma tillväxten medan ett överskott av det kommer att leda till inflationen. När ekonomin utvecklas kommer sannolikt efterfrågan på pengar att öka på grund av en gradvis monetisering av den icke-monetära sektorn och ökningen av jordbruks- och industriproduktionen och priserna.

Efterfrågan på pengar för transaktioner och spekulativa motiv kommer också att öka. Så ökningen av penningmängden måste vara mer än proportionell mot ökningen av efterfrågan på pengar för att undvika inflation. Det finns emellertid sannolikheten att ökad penningmängd används för spekulativa ändamål, vilket därigenom hämmar tillväxten och orsakar inflation.

Centralbanken kontrollerar användningen av pengar och kredit genom en lämplig penningpolitik. I en underutvecklad ekonomi bör centralbanken således kontrollera tillgången på pengar på ett sådant sätt att prisnivån hindras från att öka utan att påverka investeringen och produktionen negativt.

En lämplig räntepolitik:

I ett underutvecklat land står räntestrukturen på en mycket hög nivå. Det finns också stora skillnader mellan långsiktiga och korta räntor och mellan räntor i olika sektorer av ekonomin. Förekomsten av höga räntor fungerar som ett hinder för tillväxten av både privata och offentliga investeringar, i en underutvecklad ekonomi.

En låg ränta är därför avgörande för att uppmuntra privata investeringar inom jordbruket och industrin. Eftersom det i de underutvecklade länderna är affärsmän med låga besparingar av ofördelade vinster, måste de låna från bankerna eller från kapitalmarknaden för investeringar och de skulle bara låna om räntan är låg. En lågräntepolitik är också nödvändig för att uppmuntra offentliga investeringar. En låg räntepolitik är en billig penningpolitik. Det gör det offentliga att låna billigt, håller kostnaden för att betjäna den offentliga skulden låg och bidrar därmed till att finansiera den ekonomiska utvecklingen.

För att avskräcka flödet av resurser till spekulativ upplåning och investeringar bör centralbanken följa en policy med diskriminerande räntesatser, höga avgifter för icke-väsentliga och oproduktiva lån och låga priser för produktiva lån. Men detta innebär inte att besparingar är räntelastiska i en underutvecklad ekonomi.

Eftersom inkomstnivån är låg i sådana ekonomier är det inte troligt att en hög ränta kommer att öka möjligheten att spara. I takt med ekonomisk tillväxt, när ekonomin utvecklas, är en progressiv ökning av prisnivån oundviklig. Värdet av pengar faller och benägenheten att spara minskar ytterligare. Penningförhållandena blir snäva och det finns en tendens att räntesatsen stiger automatiskt. Detta skulle leda till inflationen. I en sådan situation skulle alla ansträngningar att kontrollera inflationen genom att höja räntan bli katastrofala. En stabil prisnivå är därför avgörande för framgången med en lågräntepolitik som kan upprätthållas genom att centralbanken följer en god penningpolitik.

Skuldförvaltning:

Skuldhantering är en av centralbankens viktiga funktioner i ett underutvecklat land. Den bör syfta till korrekt tidpunkt och utfärdande av statsobligationer, stabilisera sina priser och minimera kostnaden för att betjäna statsskulden. Det är centralbanken som åtar sig att sälja och köpa statsobligationer och göra aktuella förändringar i statsskuldens struktur och sammansättning.

För att stärka och stabilisera marknaden för statsobligationer är lågpolicypolitiken avgörande. För en låg räntesats höjer priset på statsobligationer, vilket gör dem mer attraktiva för allmänheten och ger upphov till regeringens offentliga upplåningsprogram. Behållandet av strukturen med låga räntor kallas också för att minimera kostnaderna för att betjäna statsskulden.

Dessutom uppmuntrar det finansiering av skuld av privata företag. En framgångsrik skuldhantering skulle emellertid bero på förekomsten av välutvecklade penningmarknader och kapitalmarknader där ett stort antal värdepapper existerar både i korta och långa perioder. Det är centralbanken som kan hjälpa till med utvecklingen av dessa marknader.

Kreditkontroll:

Centralbanken bör också sträva efter att kontrollera kredit för att påverka investerings- och produktionsmönster i en utvecklingsekonomi. Huvudsyftet är att kontrollera inflationspress som uppstår i utvecklingsprocessen. Detta kräver användning av både kvantitativa och kvalitativa metoder för kreditkontroll.

Den öppna marknadsoperationen lyckas inte med att kontrollera inflationen i underutvecklade länder eftersom räkningen är liten och outvecklad. Kommersiella banker behåller en elastisk kassaandel eftersom centralbankens kontroll över dem inte är fullständig. De är också ovilliga att investera i statspapirer på grund av deras relativt låga räntor.

I stället för att investera i statsobligationer föredrar de dessutom att behålla sina reserver i likvida form såsom guld, valuta och kontanter. Kommersiella banker har inte heller vana att göra omräkning eller upplåning från centralbanken.

Bankräntepolitiken är inte heller så effektiv vid kontrollen av kredit i de minst utvecklade länderna på grund av: a) bristen på rabattkort, b) den snäva storleken på sedlarna c) En stor icke-monetiserad sektor där byteshandel sker. d) Förekomsten av en stor oorganiserad penningmarknad. e) Förekomsten av inhemska banker som inte diskonterar räkningar med centralbankerna och (f) affärsbankernas vana att behålla stora kassaflöden.

Användningen av variabelt reservförhållande som kreditkontroll är mer effektivt än öppen marknadsoperation och bankräntor i de minst utvecklade länderna. Eftersom marknaden för värdepapper är mycket liten, är det inte framgångsrikt med öppna marknadsoperationer. Men en ökning eller minskning av reservkvoten av centralbanken minskar eller ökar kontantutbetalningen hos affärsbankerna utan att negativt påverka priserna på värdepapper.

Återigen håller affärsbankerna stora kassaflöden som inte kan reduceras med en ökning av bankräntan eller försäljningen av värdepapper från centralbanken. Men att öka kassaflödesförhållandet minskar likviditeten med bankerna. Användningen av variabelt reservförhållande har emellertid vissa begränsningar i de minst utvecklade länderna.

För det första förblir de finansiella intermediärerna utanför banken inte inlåning hos centralbanken, så att de inte påverkas av den. För det andra påverkas banker som inte upprätthåller överlikviditet likvärdigt än de som behåller det.

De kvalitativa kreditkontrollåtgärderna är emellertid effektivare än de kvantitativa åtgärderna som påverkar kreditfördelningen och därigenom investeringsmönstret. I underutvecklade länder finns det en stark tendens att investera i guld, smycken, lager, fastigheter etc. i stället för alternativa produktiva kanaler tillgängliga inom jordbruk, gruvdrift, plantager och industrin.

De selektiva kreditkontrollerna är mer lämpliga för att kontrollera och begränsa krediten underlättar för sådana oproduktiva ändamål. De är fördelaktiga för att kontrollera spekulativa aktiviteter i matkorn och råvaror. De visar sig vara mer användbara vid kontrollen av "sektionsinflöden" i ekonomin.

De begränsar efterfrågan på import genom att göra det obligatoriskt för importörer att i förskott betala ett belopp som motsvarar värdet av utländsk valuta. Detta medför också att bankernas reserver minskas i den utsträckning som deras inlåning överförs till centralbankerna i processen. De selektiva kreditkontrollåtgärderna kan ha formen av att ändra marginalkraven mot vissa typer av säkerheter, regleringen av konsumentkrediter och ransonering av kredit.

Lösning av betalningsbalansen Problem:

Centralbanken bör också sträva efter att förebygga och lösa betalningsbalansproblemet i en utvecklingsekonomi. Sådana ekonomier står inför svåra betalningsbalanssvårigheter för att uppfylla målen för utvecklingsplaner. En obalans uppstår mellan import och export som fortsätter att öka med utvecklingen.

Centralbanken förvaltar och kontrollerar landets utländska valuta och fungerar även som statens tekniska rådgivare på valutapolitiken. Det är centralbankens funktion att undvika fluktuationer i valutakurser och för att upprätthålla stabiliteten. Det gör det genom valutakontroll och variationer i bankräntan. Till exempel, om värdet av den nationella valutan fortsätter att falla, kan det höja bankräntan och därmed uppmuntra inflödet av utländska valutor.

Slutsats:

Sålunda spelar centralbanken en viktig roll för att uppnå ekonomisk tillväxt i ett utvecklingsland genom de olika åtgärder som diskuterats ovan. Den bör främja ekonomisk tillväxt med stabilitet, hjälp med att uppnå full sysselsättning av resurser, övervinna ojämlikhet i betalningsbalansen och stabilisera växelkurserna.