Portföljförvaltning av en kommersiell bank: (Mål och teorier)

Läs den här artikeln för att lära dig om portföljförvaltningen av en kommersiell bank: mål och teorier:

Huvudsyftet med en kommersiell bank är att söka vinst som någon annan institution. Dess förmåga att tjäna vinst beror på dess investeringspolitik. Dess investeringspolitik beror i sin tur på hur det förvaltar sin investeringsportfölj.

Image Courtesy: kapruka.biz/Comm%20Corporate%20Logo%20Original%20Eng-new.JPG

Således kommer "investeringsbankens investeringspolitik fram från en direkt tillämpning av teorin om portföljförvaltning till affärsbankens särskilda omständigheter." Portföljförvaltning avser en försiktig förvaltning av bankens tillgångar och skulder för att söka en optimal kombination av inkomst eller vinst, likviditet och säkerhet.

När en bank verkar förvärvar och avyttrar man inkomstinkomster. Dessa tillgångar plus bankens kontanter utgör den så kallade portföljen. En banks intjänade tillgångar består av (a) värdepapper emitterade av central- och statsregeringar, lokala organ och statliga institutioner, och (b) finansiella förpliktelser, såsom sedlar, växlar mm, utfärdar av företag. Intjänade tillgångar utgör mellan en fjärdedel och en tredjedel av en kommersiell banks totala tillgångar. Således är en banks intjänade tillgångar en viktig inkomstkälla.

Det sätt på vilket bankerna hanterar sina portföljer, som förvärvar och avyttrar sina vinsttillgångar, kan få viktiga påverkan på finansmarknaderna, hushållens och företagens upplåning och utgifter och ekonomin som helhet.

Vi studerar mål, principer och teorier om portföljhantering och väsentliga förutsättningar för ett bra banksystem.

Mål för Portföljförvaltning:

Det finns tre huvudmål för portföljförvaltning som en smart bank följer: likviditet, säkerhet och inkomst. De tre målen är motsatta varandra. För att uppnå på banken måste offra de andra målen. Till exempel, om bankerna söker hög vinst, kan det behöva offra vissa säkerhet och likviditet. Om det söker mer säkerhet och likviditet kan det behöva ge upp lite inkomst. Vi analyserar dessa mål en efter en i förhållande till de övriga målen.

1. Likviditet:

En kommersiell bank behöver en högre grad av likviditet i sina tillgångar. Likvida medel hänför sig till den lätthet och säkerheten med vilken den kan omvandlas till kontanter. En banks skulder är stora i förhållande till tillgångarna, eftersom den innehar en liten del av sina tillgångar i kontanter. Men dess skulder betalas på begäran med kort varsel.

Därför måste banken ha en tillräckligt stor andel av sina tillgångar i form av likvida medel och likvida tillgångar för lönsamhet. Om banken håller likviditeten överst, kommer vinsten nedan. Om den ignorerar likviditet och syftar till att tjäna mer, blir det katastrofalt för det. Därmed måste en bank i sin förvaltningsportfölj balansera likviditets- och lönsamhetsmålen. Balansen måste uppnås med en relativt hög grad av säkerhet. Detta beror på att bankerna är föremål för ett antal begränsningar som begränsar storleken på tjänsteeffekter som de kan förvärva.

Naturen av konflikt mellan likviditet och lönsamhet illustreras genom att tillgångar tas på den horisontella axeln och kontanter på den vertikala axeln. CF är placeringsmöjlighetslinjen som visar alla kombinationer av kontanter och vinstmedel.

Punkt A betecknar exempelvis en kombination av OM av kontanter och operativsystem för inkomster och peka В visar ON av kontanter och ОТ av att tjäna tillgångar. Varje bank strävar efter att uppnå sin optimala poäng längs linjen CE som kommer att vara en kombination av pengar och vinstmedel för att uppnå högsta möjliga inkomstnivå i överensstämmelse med likviditet och säkerhet.

Många typer av tillgångar är tillgängliga för en kommersiell bank med varierande likviditetsnivåer. Den mest likvida tillgången är pengar i kontanter. De närmaste likvida tillgångarna är inlåning i centralbanken, statsskuldväxlar och andra kortfristiga emissioner från central- och statsregeringarna och stora företag och samlar lån till andra banker, företag, återförsäljare och mäklare i statsobligationer.

De mindre likvida tillgångarna är de olika typerna av lån till kunder och investeringar i långfristiga obligationer och inteckningar. Sålunda är bankens likviditetskällor upplåning från de andra bankerna och centralbanken och från försäljningen av tillgångarna.

Men mängden likviditet som banken kan ha beror på tillgängligheten och kostnaden för upplåning. Om det kan låna stora belopp när som helst utan svårighet till låg kostnad (ränta), kommer det att ha väldigt lite likvida tillgångar. Men om det är osäkert att låna pengar eller lånekostnaden är hög, kommer banken att behålla mer likvida medel i sin portfölj.

2. Säkerhet:

En kommersiell bank arbetar alltid under osäkerhet och risk. Det är osäkert om beloppet och kostnaden för de medel som den kan förvärva och om dess intäkter i framtiden. Dessutom står det inför två typer av risker. Den första är marknadsrisken som beror på nedgången i priserna på skuldförpliktelser när marknadsräntan stiger. Den andra är risken som standard där banken fruktar att gäldenärerna inte sannolikt kommer att återbetala principen och betala räntan i tid. "Denna risk är i stor utsträckning koncentrerad till kundlån, där bankerna har en särskild funktion att utföra, och banklån till företag och banklån är bland de högkvalitativa lånen av dessa typer."

Mot bakgrund av dessa risker måste en kommersiell bank behålla säkerheten för sina tillgångar. Det är också lagligt förbjudet att ta stora risker eftersom det är nödvändigt att hålla en hög ration av sina fasta skulder till sina totala tillgångar med sig själv och även hos centralbanken i form av kontanter. Men om banken följer säkerhetsprincipen strängt genom att inneha endast de säkraste tillgångarna kommer det inte att kunna skapa mer kredit.

Det kommer således att förlora kunder till andra banker och dess intäkter kommer också att vara mycket låga. Å andra sidan, om banken tar för stor risk kan det vara mycket skadligt för den. Därför måste en kommersiell bank "bedöma riskerna vid de olika typerna av tillgängliga tillgångar, jämföra beräknade riskskillnader, överväga både långsiktiga och kortfristiga konsekvenser och få en balans."

3. Lönsamhet:

Ett av bankens principer är att tjäna mer vinst. Det är viktigt för att betala ränta till insättare, löner till personalen, utdelning till aktieägare och mötande övriga kostnader. Det har inte råd att hålla en stor summa i kontanter eftersom det kommer att innebära förfallande inkomst. Men konflikten mellan lönsamhet och likviditet är inte mycket skarp. Likviditet och säkerhet är primärt överväganden, medan lönsamheten är dotterbolag till att en banks bank existerar beror på de två första.

Slutsats:

De tre motstridiga målen för portföljförvaltningen leder till slutsatsen att för att en bank ska kunna tjäna mer vinst måste den skapa en god balans mellan likviditet och säkerhet.

Teorier om Portföljförvaltning:

Det finns uppenbara konflikter mellan likviditets-, säkerhets- och lönsamhetsmålen för en kommersiell bank. Ekonomer har försökt lösa dessa konflikter genom att bestämma vissa teorier från tid till annan. Dessa principer eller teorier styr faktiskt fördelningen av tillgångar som håller dessa synpunkter i stånd. De har också kommit att bli kända som likviditetshanteringsteorier som diskuteras som under.

1. Den verkliga räkningen doktrinen:

Den verkliga räkningen doktrinen eller den kommersiella lånteorin säger att en kommersiell bank bara bör avancera till kortfristiga självliknande produktiva lån till företag. Självlikviderande lån är de som är avsedda att finansiera produktionen och varornas rörelse genom de successiva stadierna av produktion, lagring, transport och distribution.

När sådana varor slutligen säljs anses lånen likvideras automatiskt. Till exempel skulle ett lån som banken gav till en affärsman att finansiera varulager återbetalas ur kvitton från försäljningen av dessa mycket inventarier och lånet skulle automatiskt bli likviderat.

Teorin säger att när kommersiella banker endast gör kortsiktiga självliknande produktiva lån, bör centralbanken i sin tur bara landa till bankerna för säkerheten för sådana kortfristiga lån. Denna princip skulle säkerställa den korrekta likviditetsgraden för varje bank och de rätta pengarna, utbudet för hela ekonomin.

Centralbanken förväntades öka eller minska bankreserven genom att omräkna godkända lån. När affärerna expanderade och handelsbehovet ökade kunde bankerna förvärva ytterligare reserver genom att omräkna räkningar med centralbankerna. När affärer föll och handelsbehoven minskade skulle volymen om omräkning av räkningar falla, utbudet av bankreserver och mängden bankkrediter och pengar skulle också komma att ingå.

Det är meriter:

Sådana kortsiktiga självliknande produktiva lån har tre fördelar. För det första har de likviditet, därför släpper de sig automatiskt. För det andra, eftersom de är mogna på kort sikt och är för produktiva ändamål, finns det ingen risk för att de löper till osäkra fordringar. För det tredje, vara produktiva sådana lån tjänar inkomster för bankerna.

Dess nedgångar:

Trots dessa meriter lider den verkliga räkningen doktrinen av vissa brister.

För det första, om en bank vägrar att bevilja ett nytt lån tills det gamla lånet återbetalas, kommer den besvikna låntagaren att minska produktionen som kommer att påverka affärsverksamheten negativt. Om alla banker följer samma regel kan det leda till en minskning av penningmängden och priset i samhället. Detta kan i sin tur göra det omöjligt för befintliga gäldenärer att återbetala sina lån i tid.

För det andra förutsätter doktrinen att lånen är självlikvidiserande under normala ekonomiska förhållanden. Om det finns depression, lider produktion och handel och gäldenären kommer inte att kunna återbetala skulden vid förfallodagen.

För det tredje försummar denna doktrin det faktum att likviditeten hos en bank beror på försäljningen av sina likvida tillgångar och inte på reala handelsräkningar. Om en bank har en mängd tillgångar som räkningar och värdepapper som lätt kan vara på penningmarknaden och kapitalmarknaden, kan det säkerställa säkerhet, likviditet och lönsamhet. Då behöver banken inte förlita sig på maturit i tid av problem.

För det fjärde är teorins grundläggande defekt att inget lån i sig själv automatiskt är likviderande. Ett lån till en återförsäljare för att köpa uppfinnare är inte självlikvidiserande om varorna inte säljs till konsumenter och förblir hos återförsäljaren. Ett lån för att lyckas innebär således en tredje part, konsumenterna i detta fall, förutom långivaren och låntagaren.

För det femte bygger denna teori på "behov av handel" som inte längre accepteras som ett adekvat kriterium för att reglera denna typ av bankkredit. Om bankkrediter och penningmängden fluktuerar på grundval av handelsbehovet kan centralbanken inte hindra antingen en spirande lågkonjunktur eller inflation.

2. The Shiftability Theory:

Skiftbarhetsteori för banklikviditet förklarades av HG Moulton som hävdade att om de kommersiella bankerna behåller en betydande mängd tillgångar som kan flyttas till de andra bankerna för kontanter utan materiell förlust vid behov, är det inte nödvändigt att lita på på löptider.

Enligt denna uppfattning måste en tillgång som är fullständigt förskjutbar omedelbart överföras utan kapitalförlust när behovet av likviditet uppstår. Detta är särskilt tillämpligt på kortfristiga marknadsinvesteringar, såsom statsskuldväxlar och växlar som direkt kan säljas när det är nödvändigt att samla in pengar från banker. Men i en allmän kris när alla banker behöver likviditet kräver förskjutningsteorin att alla banker ska ha sådana tillgångar som kan flyttas till centralbanken som är långivaren för den sista utvägen.

Denna teori har vissa delar av sanningen. Banker accepterar nu goda tillgångar som kan flyttas till andra banker. Aktier och skulder i stora företag accepteras som likvida tillgångar tillsammans med statsskuldväxlar och växlar. Detta har uppmuntrat bankernas långfristiga utlåning.

Det är Demerits:

Men det har sina svagheter. För det första ger inte bara förflyttning av tillgångar likviditet till banksystemet. Det beror helt på de ekonomiska förhållandena. För det andra ignorerar förskjutningsteorin det faktum att aktierna och skulderna inte kan flyttas till andra av bankerna i tider med akut depression. I en sådan situation finns det inga köpare och alla som äger dem vill sälja dem. För det tredje kan en enskild bank ha omställbara tillgångar i tillräckliga kvantiteter, men om det försöker sälja dem när det finns en löpning på banken, kan det påverka hela banksystemet för det fjärde. Om alla banker samtidigt börjar byta sina tillgångar, så skulle ha katastrofala effekter för både långivare och låntagare.

3. Förväntad inkomstteori:

Den förväntade inkomstteorin utvecklades av HV Prochanow 1944 på grundval av praxis att förlänga terminslån av de amerikanska handelsbankerna. Enligt denna teori planerar banken, oberoende av karaktären och karaktären hos en låntagares verksamhet, likvidationen av terminslånet från den förväntade inkomsten för låntagaren. Ett terminslån är för en period överstigande ett år och sträcker sig till mindre än fem år.

Det beviljas mot förhyrning av maskiner, lager och till och med fast egendom. Banken ställer begränsningar för låntagarens finansiella verksamhet samtidigt som detta lån beviljas. Vid tidpunkten för beviljandet av ett lån beaktar banken inte bara säkerheten utan det förväntade resultatet av låntagaren. Således får ett lån från banken återbetalas utifrån låntagarens framtida inkomster, i stället för i en lump sum vid lånets löptid.

Det är meriter:

Denna teori är överlägsen den riktiga räkningsdoktrinen och förskjutningsteorin eftersom den uppfyller de tre målen likviditet, säkerhet och lönsamhet. Likviditet försäkras till banken när låntagaren sparar och återbetalar lånet regelbundet i rater. Det uppfyller säkerhetsprincipen eftersom banken beviljar ett lån inte bara på grundval av en bra säkerhet utan också på låntagarens förmåga att betala tillbaka lånet. Banken kan utnyttja sina överskottsreserv vid beviljande av lönelån och är försäkrad om en regelbunden inkomst. Slutligen är terminlånet mycket fördelaktigt för näringslivet som får medel för medellånga villkor.

Dess nedgångar:

Teorin om förväntad inkomst är inte fri från några fel.

1. Analyserar kreditvärdighet:

Det är inte en teori utan bara en metod för att analysera en låntagares kreditvärdighet. Det ger bankens kriterier för att utvärdera en låntagares potential att framgångsrikt återbetala ett lån på tid.

2. Misslyckas att möta nödbehov:

Återbetalning av lån i avbetalningar till banken ger utan tvekan en regelbunden likviditetsström, men de misslyckas med att möta utlåningsbankens akuta kassabehov.

4. Skulderhanteringsteori:

Denna teori utvecklades på 1960-talet. Enligt denna teori är det inte nödvändigt för banker att bevilja självlikvidiserande lån och behålla likvida medel eftersom de kan låna reservpengar på penningmarknaden vid behov. En bank kan förvärva reserver genom att skapa ytterligare skulder mot sig från olika källor. Dessa källor inkluderar utfärdande av tidsintyg för depåbevis, upplåning från andra affärsbanker, upplåning från centralbankerna, upptagande av kapitalfonder genom emission av aktier och genom plöjning av vinst. Vi diskuterar dessa källor till bankfonder kortfattat.

(a) Tidsbevis för inlåning:

Det här är den primära källan till reservpengar för en kommersiell bank i USA. Tidsbevis för inlåning har olika löptider som sträcker sig från 90 dagar till mindre än 12 månader. De är förhandlingsbara på penningmarknaden. Så en bank kan få tillgång till likviditet genom att sälja dem på penningmarknaden. Men det finns två begränsningar.

För det första, om en räntestruktur på penningmarknaden under en boom är högre än den taktak som centralbanken fastställt, kan tidsintäkter inte säljas på marknaden. För det andra är de inte en pålitlig finansieringskälla för affärsbankerna. Större affärsbanker har en fördel att sälja dessa certifikat eftersom de har stora certifikat som de har råd att sälja till och med låga räntor. Så de mindre bankerna har en nackdel i detta avseende.

(b) Lån från andra affärsbanker:

En bank kan skapa ytterligare skulder genom att låna från andra banker med överskjutande reserver. Men sådana lån är bara för en mycket kort varaktighet, för en dag eller vecka högst. Räntesatsen för sådana upplåning beror på den rådande räntan på penningmarknaden. Men lån från andra banker är endast möjliga under normala ekonomiska förhållanden. Vid onormala tider har ingen bank råd att låna ut till andra.

c) Lån från centralbanken:

Banker skapar också skulder på sig genom att låna från centralbanken i landet. De lånar för att möta sina likviditetsbehov på kort sikt och genom att diskontera räkningar från centralbanken. Men sådana lån är relativt dyrare än lån från andra källor.

(d) Förhöjning av kapitalfonder:

Kommersiella banker förvärvar medel genom att utfärda nya aktier eller förlagslån. Men tillgången på medel genom dessa källor beror på hur mycket utdelning eller ränta banken är beredd att betala. Vanligtvis är bankerna inte i stånd att betala priser högre än betalade av tillverknings- och handelsföretag. Så de kan inte få tillräckliga medel från dessa källor.

(e) Plogar tillbaka vinster:

En annan källa till likvida medel för en kommersiell bank är att ploga tillbaka sina vinster. Men hur mycket den kan få från denna källa beror på dess vinstnivå och dess utdelningspolitik. Det är de större bankerna som kan bero på denna källa snarare än de mindre bankerna.