Marknaden för Euro-Dollar: Betydelse, Fördelar, Effekter och Korta Avkomster

Marknaden för Euro-Dollar: Betydelse, Fördelar, Effekter och Korta Avkomster!

Förspel:

Även om uppkomsten av Euro-dollarn i det internationella finansiella systemet är av nyartat ursprung, i slutet av 60-talet, har det orsakat ett djupt inflytande på västvärldens pengar och kapitalmarknader.

För närvarande har dock Euro-dollarmarknaden blivit en permanent integrerad del av det internationella monetära systemet.

Betydelsen av Euro-Dollar:

Med Euro-dollar menas alla amerikanska dollarinsättningar i banker utanför USA, inklusive de amerikanska bankernas utländska filialer. En Euro-dollar är emellertid inte en speciell typ av dollar. Den har samma växelkurs som en vanlig amerikanska dollar har när det gäller andra valutor.

Euro-dollarstransaktioner utförs av banker som inte är bosatta i USA. Till exempel när en amerikansk medborgare sätter in (lånar) sina medel med en amerikansk bank i London, som återigen kan användas för att göra förskott till ett företag i USA, så kallas sådana transaktioner som transaktioner i euro-dollar. Alla transaktioner i euro-dollar är dock osäker kredit.

Euro-dollar har uppstått på grund av förordningen utfärdad av styrelsen för US Federal Reserve System, vilket inte tillåter bankerna att betala ränta till insättarna över en viss gräns.

Som sådana tenderar banker utanför USA att expandera sina dollaraffärer genom att erbjuda högre insättningsräntor och ta ut lägre utlåningsräntor jämfört med bankerna i USA. Ökningen eller minskningen av potentialen för innehav i euro-dollar beror emellertid direkt på amerikanska underskott och överskott.

Euro-Dollar Market:

Euro-dollar-marknaden är skapandet av de internationella bankerna. Det är helt enkelt en kortfristig penningmarknad som underlättar bankernas upplåning och utlåning av amerikanska dollar. Euro-dollarmarknaden ligger främst i Europa och handlar i grunden i amerikanska dollar.

Men i en större bemärkelse begränsas euronmarknaden till den externa utlåningen av världens viktigaste konvertibla valutor som dollar, pund, sterling, schweizerfranc, franska franc, Deutsche Mark och nederländska guld.

Kort sagt används termen Euro-dollar som en gemensam term för att inkludera de externa marknaderna i alla större konvertibla valutor.

Euro-dollar-transaktionerna är unika i karaktär, eftersom transaktionerna i varje valuta görs utanför det land där den valutan härrör.

Euro-dollarmarknaden lockar pengar genom att erbjuda höga räntor, större flexibilitet i löptider och ett bredare utbud av investeringskvaliteter.

Även om Euro-dollar-marknaden är helt ofofficiell, har den blivit en oumbärlig del av det internationella monetära systemet. Det är en av de största marknaderna för kortfristiga medel.

Euro-dollarmarknaden har följande egenskaper:

1. Det har uppstått som en verkligt internationell kortsiktig penningmarknad.

2. Det är inofficiellt men djupt.

3. Det är gratis.

4. Det är konkurrenskraftigt.

5. Det är en mer flexibel kapitalmarknad.

Ursprungliga kunder på Euro-dollarmarknaden var företag i Europa och Fjärran Östern, som fann Euro-dollar ett billigare sätt att finansiera sin import från Förenta staterna, eftersom utlåningsräntorna på dollar på Euro-dollarmarknaden var relativt mindre .

Euro-dollarmarknaden har två fakta:

(i) Det är en marknad som accepterar dollarinlåning från den icke-bankspecifika allmänheten och ger krediter i dollar till den behövande icke-bankspecialisten.

ii) Det är en interbankmarknad där affärsbankerna kan anpassa sin utländska valutaposition genom interbankbankernas utlåning och upplåning.

Förekomsten av Euro-dollar-marknaden i ett land beror emellertid på den kommersiella bankens frihet att hålla, låna och låna utländska valutor - särskilt dollar - och byta ut dem till fast officiell växelkurs.

Fördelar med Euro-Dollar-marknaden:

Följande fördelar verkar ha uppkommit till de länder som är involverade i Euro-dollarmarknaden:

1. Det har skapat en verkligt internationell kortsiktig kapitalmarknad på grund av en hög grad av rörlighet för Euro-dollar.

2. Euro-dollar är användbara för finansiering av utrikeshandeln.

3. Det har gjort det möjligt för finansinstituten att ha större flexibilitet när det gäller att anpassa sina likviditetspositioner.

4. Det har gjort det möjligt för importörer och exportörer att låna dollar för finansiering av handeln, till lägre priser än vad som annars skulle kunna erhållas.

5. Det har bidragit till att minska vinstmarginalerna mellan insättningsräntor och utlåningsräntor.

6. Det har förbättrat kvantiteten av medel som är tillgängliga för arbitrage.

7. Det har gjort det möjligt för monetära myndigheter med otillräckliga reserver att öka sina reserver genom att låna inlåning i euro.

8. Det har utvidgat de möjligheter som finns tillgängliga för kortfristiga investeringar.

9. Det har orsakat nivån på de nationella räntorna mer liknar internationella influenser.

Effekter av Euro Dollar Market på International Financial System:

1. Dollars ställning har tillfälligt stärkts, eftersom dess verksamhet med upplåning av dollar har blivit mer lönsam snarare än innehav.

2. Det underlättar finansieringen av överskott i betalningar och underskott. I synnerhet länder som har underskott betalningsbalans tenderar att låna pengar från Euro-dollar marknaden och därmed lätta trycket på sina valutareserver.

3. Den har främjat internationellt monetärt samarbete.

4. Euro-dollarns tillväxt har under det senaste årtiondet hjälpt till att lätta på världslikviditetsproblemet.

Brister i Euro-Dollar-marknaden:

De största nackdelarna med Euro-dollarmarknaden kan nämnas som under:

1. Det kan leda till att banker och affärsföretag överträder.

2. Det kan försvaga disciplin inom banksamhällena.

3. Det innebär en allvarlig fara för plötsligt storskaligt återkallande av krediter till ett land.

4. Det har gjort den officiella penningpolitiken mindre effektiv för de berörda länderna.

Faktum är att euronmarknaden har skapat två stora problem för ett enskilt land som hanterar det. För det första finns risken för överlängning av dollarkrediterna av inhemska banker i landet. Följaktligen kan högt tryck på den officiella valutan ske.

För det andra framstår Euro-dollarkursen som en annan kanal för den kortfristiga internationella kapitalrörelsen för landet, så att landets volym utflöde eller inflödeskapital kan öka vilket kan återfå valutareserver och effektiviteten i den inhemska ekonomiska politiken .

Det har destabiliseringseffekt. Det ökar trycket på växelkurs och officiella valutareserver. Detta kan kräva ytterligare likviditet. Om sådana ytterligare reserver inte tillhandahålls kan det äventyra förekomsten av den nuvarande guldutbytesstandarden.

Framför allt har Euro-dollar-marknaden orsakat tillväxten av halvoberoende internationella räntor, där det inte finns någon effektiv kontroll av ett enskilt land eller en institution.