International Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Kapitaltillgångsmodellen (CAPM) indikerar att investerarna i en säkerhet endast kompenseras för den systematiska risken för säkerheten. Och det antas att den osystematiska risken kan diversifieras av investeraren genom att investera i olika tillgångar. Den osystematiska risken är en unik risk som gäller ett visst företag, till exempel arbetstrejk, otillgänglighet av råvaror etc.

Den systematiska risken är tillämplig på alla enheter eller företag i ekonomin som inte kan utelämnas av någon åtgärd. Till exempel den ekonomiska och monetära politiken i de globala länderna, världsresessionen etc. Den systematiska risken mäts på grundval av betaversionen av säkerheten. Betalningen av en säkerhet är känsligheten vid återbetalning av säkerheten till en förändring av marknadsavkastningen.

Den internationella CAPM tar världen som en marknad istället för hemmamarknaden. Enligt CAPM-teorin består marknadsportföljen av alla värdepapper som finns tillgängliga i något av världens länder och betaversionen av en säkerhetsåtgärd ger säkerhetens känslighet en avkastning på avkastningen på den utvidgade eller globala marknadsportföljen .

Om investeraren begränsar sina investeringar till hemmamarknaden, skulle det innebära att den avkastning som uppnåddes av investeraren skulle ligga under effektivitetsgränsen.

Enligt den internationella CAPM ges avkastningen på en säkerhet av:

Ri = rf + βw (rw - rf)

Var r _f = Världsriskfri avkastning

b _w = World beta av säkerheten

= Cov (ri, _Fw ) / Var (rw)

r _w = Avkastning på världsmarknadsportföljen

I det verkliga livet är det mycket svårt att tillämpa modellen på grund av svårigheterna att uppskatta olika variabler som är inblandade i modellen. Modulens konsekvenser är mycket viktiga för att utvärdera användbarheten av internationella investeringar. Om modellen skulle hålla varor vid en viss tidpunkt eller tidsfördröjning skulle innebörd av en ren inhemsk portfölj innebära att en viss högre avkastning eller ytterligare risk uppstår, vilket inte står i proportion till avkastningen.