Kortfattad uppsats om ömsesidiga fonder (1944 ord)

Här är en kort uppsats om fonder!

System för ömsesidiga fonder är förtroendeförvar och investerarnas hårda intjänade pengar. Uppgiften att skydda dem är svårt. Ömsesidiga fonder är unika på ett sätt som de är organiserade och drivs av personer vars primära lojalitet och ekonomiskt intresse ligger utanför företaget. Följaktligen har själva fondstrukturen en inneboende intressekonflikt som skapar stor potential för missbruk.

Image Courtesy: cdn.ownthedollar.com/wp-content/uploads/2010/04/mutual-fund-money.jpg

De befintliga reglerna för SEBI (Mutual Fund) har försökt lösa problemet genom att separera olika enheter som utgör en fondsponsor, förvaltare, kapitalförvaltningsbolag och förvaringsinstitut och kräver också att 2/3 av förvaltarna och hälften av styrelsen för AMC måste vara oberoende av sponsor eller dess dotterbolag.

Förtroendets gynnsamma ägare, det vill säga enhetsinnehavarna har också fått en roll, eftersom deras godkännande krävs av fonden / AMC för att möjliggöra för vissa ändringar i fonden eller att sluta ett system.

SEBI-reglerna har gjort det obligatoriskt att förvaltarna ska få samtycke från andelsägarna i viktiga ärenden.

Förvaltarna ska se till att inga förändringar i de grundläggande egenskaperna för något system eller de förtroende eller avgifter och utgifter som ska betalas eller någon annan förändring som skulle ändra systemet och påverka andelarnas innehav, ska genomföras om inte det meddelas andelsägarna och enhetens innehavare får möjlighet att lämna till det gällande nettotillgångsvärdet utan någon utgångsbelastning.

Enhetsinnehavarna har rätt att säga upp kapitalförvaltningsbolaget. Utnämningen av ett kapitalförvaltningsbolag kan avslutas med majoritet av förvaltarna eller av sjuttiofem procent av fondens innehavare av systemet. Eventuella förändringar i förvaltningsbolagets utnämning ska vara föremål för godkännande av SEBI och enhetens innehavare.

Verksamhet av fonder:

I det här avsnittet kommer vi att diskutera bestämmelserna om fondens verksamhet och deras konsekvenser för enhetsinnehavarens skydd.

Kinesisk vägg mellan olika aktiviteter:

Förvaltningsbolagets verksamhet:

I förordning 23 i SEBI (Mutual Fund) Regulations föreskrivs att AMC inte ska bedriva någon annan verksamhet än förvaltningen av fonder och sådan annan verksamhet som konsultverksamhet avseende finansiella tjänster, utbyte av forskning och analys på kommersiell basis så länge dessa inte är i strid med fondförvaltningsverksamheten i sig, utan förhandsgodkännande och SEBIs godkännande.

Upplysningskrav:

Ömsesidiga fonder är skyldiga att regelbundet, omfattande upplysningar om sin verksamhet till SEBI. Därutöver måste varje fond ge aktieinnehavare en årsredovisning tillsammans med ett uttalande om portföljinnehav, och det måste ge enhetsinnehavare och potentiella investerare ett aktuellt prospekt.

Prospektet innehåller fullständiga uppgifter om fondens ledning, investeringsmål, inköpsprocedurer och andra affärsmetoder, inklusive eventuella belastningsavgifter.

Det kritiseras ofta att stora investerare handlar till nackdel med små investerare. Ömsesidiga fonder ska avslöja stora andelar i systemet, vilket är över 25% av NAV.

Schematinformationsdokumentet beskriver fondens stadgar, inklusive uppgifter om sponsor, förvaltare, AMC, förvaringshavare och ansvar och funktioner för varje aktör i fondet. det detaljerade investeringsmålet för systemet och det investeringsmönster som sannolikt kommer att följas av AMC, risken för investeringarna och riskfaktorer.

Erbjudandedokumentet innehåller också annan information om inlösen av andelar, skattefordelarna till aktieägare, principerna för värdering av investeringar, beräkningsmetoden för NAV, frekvensen och sättet att fördela inkomsterna, ordningens löptid, den detaljerade uppdelningen av de utgifter som ska uppstå för förvaltningen av systemet och i vilken utsträckning kostnaderna belastas av systemet, innehavarnas rättigheter och all sådan information som är nödvändig för att möjliggöra för den potentiella investeraren att ta en informerat beslut att investera i systemet.

Ömsesidiga fonder är skyldiga att lämna ut hela portföljen av sina ordningar vart och ett halvt år, antingen genom att skicka en fullständig redogörelse för pensionsportföljen eller genom att publicera den genom en annons på en engelsk daglig som cirkulerar i hela Indien och i en tidning som publiceras i språket i den region där fondens huvudkontor är belägen.

annonser:

Ömsesidiga fonder måste följa särskilda regler om försäljning, distribution och reklam för fonder. Reklam eller försäljningslitteratur måste vara noggrant formulerad och förklarad. Annonsen för varje schema ska innehålla investeringsmål för varje schema.

Programinformationsdokumentet och annonsmaterialet får inte vara vilseledande eller innehålla något uttalande eller åsikt, vilket är felaktigt eller felaktigt. Dessa steg säkerställer att potentiella investerare är medvetna om fördelarna såväl som de potentiella risker som är förknippade med placeringen av fondföretag.

För att säkerställa att ett kapitalförvaltningsbolag inte får använda sig av att främja sina system använder sig av osannolika och vilseledande uppgifter eller hålla viktiga fakta från investerare har SEBI föreskrivit en annonseringskod. Annonser avseende varje system ska överensstämma med annonskoden.

Endast AMFI-certifierade agenter kan sälja ömsesidiga fondandelar:

Ömsesidiga fonder rekommenderas att se till att deras agenter / distributörer inte njuter av någon form av felbehandling eller oetisk praxis när de säljer / marknadsför fondföreningar. SEBI har föreskrivit en detaljerad uppförandekod för fondförmedlare, dvs agent och distributörer.

För att genomföra denna uppförandekod effektivt blev AMFI-certifieringsundersökningen obligatorisk för alla distributörer och agenter i fonder.

All reklammaterial måste innehålla en uttrycklig varningsnotering till att risken är kopplad till investeringen och avkastning till datum inte är en garanti för framtida avkastning. En illustration ges i rutan nedan:

BIRLA MNC FUND Riskfaktorer:

Ömsesidiga fonder och värdepappersinvesteringar är föremål för vanliga risker i samband med kapital- och penningmarknadsinstrument.

Det kan inte garanteras att fondens mål uppnås. Liksom vid varje investering i värdepapper kan NAV-värdet på de enheter som utfärdas enligt systemen gå upp eller ner beroende på de faktorer och krafter som påverkar värdepappersmarknaderna.

BMFs tidigare resultat garanterar inte framtida resultat för BMFs system och utgör inte en jämförelse med andra investeringar.

Systemets namn anger inte på något sätt antingen systemets kvalitet, framtidsutsikter eller avkastning. För detaljer och riskfaktorer läs erbjudandehandlingar och hänvisa till din skatterådgivare innan du investerar.

Ömsesidiga fonder kan inte ge garanterad avkastning, såvida inte sådan avkastning är helt garanterad av sponsorn eller kapitalförvaltningsbolaget.

När det garanteras av sponsorn eller AMC ett uttalande som anger namnet på den person som garanterar avkastningen, görs i schematinformationsdokumentet. eller det sätt på vilket garantin som ska uppfyllas har angivits i systeminformationsdokumentet.

Investeringsbegränsningar:

Investeringar från fonder är föremål för investeringsrestriktioner. Dessa begränsningar är i huvudsak försiktighetsinvesteringsnormer, varav de flesta följs av fonder för att säkerställa diversifiering av portföljen. Till exempel är investeringar i aktier eller aktierelaterade instrument i ett enskilt bolag begränsat till 10% av NAV i ett system.

Daglig prissättning:

I öppen ordning är innehavare alltid fria att "rösta med sina rupier" genom att inte köpa en produkt om avgifterna är för höga eller "rösta med fötterna" genom att lösa in enheterna om de är olyckliga över genomförandet av system.

Ömsesidiga fonder är skyldiga att uppdatera systemets NAV och försäljnings- / återköpspriserna för sina system på AMFI-webbplatsen dagligen i händelse av öppna system. Prisbestämning av enheter är inte en godtycklig process.

SEBI har föreskrivit bokförings- och värderingsnormerna. Vid fastställandet av enheternas priser ska fondet se till att återköpspriset inte är lägre än 93% av substansvärdet och försäljningspriset inte överstiger 107% av substansvärdet. Under förutsättning att skillnaden mellan återköpspriset och försäljningspriset för enheten inte får överstiga 7% beräknat på försäljningspriset.

Ömsesidiga fonder kan inte låna förutom som en åtgärd av sista utväg:

Lån genom ömsesidiga fonder:

Eftersom hävstång har risker knutna till det, kan fonder endast låna för att tillgodose de tillfälliga likviditetsbehoven för återköp, inlösen av andelar eller räntebetalning eller utdelning till fondinnehavarna.

Under förutsättning att fondfonden inte får låna mer än 20% av systemets nettotillgång och löptiden för en sådan upplåning får inte överstiga en sexmånadersperiod.

Förvaltarna är skyldiga att se till att upplåning används som ett tillvägagångssätt för sista utväg och avgöra huruvida fondfonden kan låna ska anges i informationsdokumentet.

Rapporteringskrav:

Varje fond måste utse tillsynsansvarig. Övervakningsansvarig säkerställer att fondsystemen överensstämmer med SEBI-reglerna. Den mottar cirkulärmeddelanden från SEBI och lägger samma till respektive avdelning för nödvändiga åtgärder.

Befälhavaren mottar relevant information från olika avdelningar / tjänstemän i förtroendet, sammanställer det i standardformat och skickar till SEBI / AMFI etc. Han verifierar erbjudandedokumentet för att säkerställa att erbjudandedokumentet avslöjar all information som krävs av SEBI. Detta hjälper SEBI att göra kontinuerlig offsite inspektion.

Riskhanteringssystem i ömsesidiga fonder:

Genom att erkänna behovet av att upprätta en miniminivå för riskhanteringssystem som överensstämmer med internationella standarder, bildade AMFI en kommitté för att studera det nuvarande systemet för riskhantering och föreslå sätt och sätt att stärka detsamma.

De har gjort vissa rekommendationer för att säkerställa en minsta standard för due diligence eller riskhanteringssystem för alla fonder i olika delar av sin verksamhet som fondförvaltning, drift, kundservice, marknadsföring och distribution, katastrofåterhämtning och affärsrelaterade händelser etc.

Rapporten har lämnats till SEBI och har antagits som regelverk för riskhantering i den indiska fondbranschen.

Grievance mechanism:

Ömsesidiga fonder behöver i informationsdokumentet ange namnet på den kontaktperson som enhetsinnehavare kan närma sig vid eventuella frågor, klagomål eller klagomål.

Namnen på förvaltningsbolagets och förvaltarnas namn finns även i erbjudandehandlingarna. och de kan också nås. Historisk information om investerarnas klagomål och klagomål utgör en del av erbjudandedokumentet.

Investerare kan också närma sig SEBI för att klaga på sina klagomål. Efter mottagande av klagomål tar SEBI upp frågan med den berörda fonden och följer upp dem tills saken är löst.

AMFI: s roll

AMFI, alla registrerade kapitalförvaltnings bolagsstöd, infördes den 22 augusti 1995 som en ideell organisation.

Alla kapitalförvaltningsbolag som har lanserat fondsystem är dess medlemmar. Ett av målen med AMFI är att främja investerarnas intresse genom att definiera och behålla höga etiska och professionella standarder inom fondbranschen.

AMFI: s etiska kod anger normer för god praxis som ska följas av kapitalförvaltningsbolagen i sin verksamhet och i sina kontakter med investerare, mellanhänder och offentliga.

AMFI-kod har upprättats för att uppmuntra till överensstämmelse med standarder som är högre än de som föreskrivs i förordningarna för fördelarna med investerare i fondbranschen.